Американская инфляция разочаровала: почти все компоненты сегодняшнего релиза оказались в «красной зоне», то есть хуже прогнозных значений. Относительно флегматичная реакция рынка выглядит нетипично – тем более сейчас, когда среди трейдеров муссируются слухи о том, что Федрезерв может расширить стимулы. С одной стороны, рынок был готов к слабым цифрам ИПЦ – даже предварительные прогнозы говорили о слабой инфляционной динамике. С другой стороны, реальные цифры оказались ещё слабее прогнозов.
Так, индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в месячном исчислении оказался на нулевой отметке. Базовая инфляция выходит на этом уровне уже второй месяц подряд, тогда как большинство экспертов прогнозировало минимальный рост до 0,2%. В годовом выражении индекс вышел на отметке 1,4%. Здесь также зафиксирована негативная динамика – на протяжении трёх предыдущих месяцев этот показатель достигал одного и того же значения (1,6%), и, по прогнозам аналитиков, в январе он также должен был выйти на этом уровне. Но прогнозы не оправдались: индикатор замедлился до 1,4%. Ниже этого значения индекс выходил лишь в январе прошлого года. Общий индекс потребительских цен в годовом выражении также оказался в «красной зоне» – в январе индекс вырос до 1,4%, тогда как аналитики ожидали увидеть его на отметке 1,5%. Единственный компонент релиза, который совпал с прогнозом, это общий ИПЦ в месячном исчислении. Но и это весьма сомнительное «достижение», так как показатель увеличился всего на 0,3%.
Как видим, показатели минимально недотянули до достаточно слабых прогнозных значений. И хотя сейчас ещё рано говорить о стойкой тенденции замедления инфляции, индикаторы явно демонстрируют нисходящую динамику. Если рассматривать сложившуюся ситуацию в комплексе с провальными Нонфармами, то вырисовывается весьма мрачная фундаментальная картина.
Индекс доллара США отреагировал на сегодняшний релиз соответствующим образом. Правда, нисходящая динамика носила ограниченный характер – индекс просел с отметки 90,40 до уровня 90,34. Долларовые пары «мажорной группы» также отреагировали достаточно флегматично. Пожалуй, единственным исключением является пара gbp/usd, которая сегодня демонстрирует наиболее сильную «одновекторную» волатильность. Всё дело в том, что в данном случае пара растёт не только за счёт ослабления американской валюты, но и за счёт усиления британца.
Фунт в паре с долларом дорожает ещё с прошлого четверга, после того как Банк Англии опроверг слухи о том, что процентная ставка будет снижена в отрицательную область. И хотя такой вариант развития событий не исключили в принципе, его отнесли к категории «экстраординарных». Другими словами, регулятор наконец-то поставил точку в многомесячной дискуссии по этому поводу.
Такой мессидж был озвучен на фоне неплохой динамики ключевых макроэкономических показателей. В частности, общий индекс потребительских цен (в месячном выражении) в январе покинул отрицательную зону и достиг отметки 0,3%, тогда как в годовом исчислении показатель ускорился до 0,6% (с предыдущего значения 0,3%). Стержневая инфляция увеличилась до отметки 1,4%. Рынок труда также сдерживает «коронавирусные удары», несмотря на жёсткие карантинные ограничения. Так, на фоне осенне-зимнего локдауна число заявок на получение пособий по безработице в декабре выросло всего на 7 тысяч (при прогнозе роста почти на 50 тысяч). Иными словами, последние релизы оказались лучше пессимистичных ожиданий (в той или иной мере), подтверждая восстановление британской экономики.
Медицинские «ковидные» отчёты, как ни странно, также оказались в союзниках британской валюты. Ежедневный прирост инфицированных в Британии последовательно снижается уже десятый день. Если 1 февраля в стране было зарегистрировано 22 380 случаев инфицирования, то за последние сутки зафиксировали 12 364 новых случая заражения коронавирусом. Безусловно, ещё очень рано говорить о победе британцев над пандемией, но здесь важна сама тенденция в контексте продления и/или ужесточения локдауна. Если данная тенденция сохранится, то Лондон будет постепенно ослаблять карантинные ограничения, что позитивно скажется на ключевых макроэкономических индикаторах.
Таким образом, пара gbp/usd сохраняет потенциал роста в среднесрочной перспективе – как за счёт ослабления гринбека, так и за счёт ревальвации фунта. Принимать торговые решения по паре целесообразно после сегодняшнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла (22:00 мск). Если он «добьёт» доллар своей «голубиной» риторикой (особенно если допустит вариант расширения QE), покупатели пары могут рассчитывать на тестирование 39-й фигуры.
Если рассматривать ситуацию с технической точки зрения, то здесь также можно говорить о приоритете длинных позиций. На дневном графике цена находится на верхней линии индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku), в том числе и над облаком Kumo), который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о том, что по паре можно рассматривать лонги – с основной целью 1,3920 – это верхняя линия Bollinger Bands, но уже на недельном графике.
