Индекс доллара США на старте европейской сессии среды обновил очередной многомесячный минимум, опустившись до 89,69 пункта. В последний раз индекс находился на таких низах в начале января текущего года, то есть почти полгода назад. Впрочем, на этой ценовой точке южный импульс угас – уже в период европейской сессии гринбек развернулся на 180 градусов и пополз вверх, демонстрируя вялотекущую коррекцию. Долларовые пары «мажорной группы» отреагировали соответствующим образом.
Так, пара евро-доллар сегодня обновила ценовой максимум текущего года. Под занавес азиатской сессии среды цена обозначилась на отметке 1,2245, что на 2 пункта выше предыдущего хая (1,2243). И хотя данное достижение носит чисто символический характер, факт остаётся фактом: европейская валюта снова «показала зубы», обозначив свои претензии на 23-ю фигуру. Коррекция в данном случае – вещь предсказуемая и даже необходимая. По итогам коррекционного движения можно как минимум сделать вывод о «стойкости» основного тренда. Кроме того, южные откаты позволяют открывать длинные позиции по более выгодной цене. Поэтому любую коррекцию сейчас можно использовать в практической плоскости, так как северный тренд eur/usd, на мой взгляд, себя не исчерпал.
Сегодня вечером, под занавес американской сессии среды, будет опубликован протокол последнего заседания Федрезерва, итоги которого были объявлены 28 апреля. «Минутки» ФРС далеко не всегда провоцируют повышенную волатильность среди долларовых пар, однако в данном случае трейдеры могут достаточно бурно отреагировать на основные тезисы документа.
Напомню, что по итогам апрельской встречи Джером Пауэлл озвучил уже привычную риторику, лишь подтвердив свою позицию относительно перспектив денежно-кредитной политики. И всё же регулятор смог удивить рынок, спровоцировав повышенную волатильность среди основных долларовых пар. Тогда ещё среди трейдеров ещё «теплилась надежда» на ужесточение риторики Пауэлла, в свете релизов положительного характера. Однако Федрезерв в достаточно категоричной форме разочаровал долларовых быков, исключив вариант досрочного сворачивания QE. Джером Пауэлл на итоговой пресс-конференции тогда заявил, что инфляционные индикаторы растут в основном из-за временных факторов. Глава ФРС подчеркнул, что эпизодические факты единовременного роста цен нельзя интерпретировать как устойчивый рост в годовом сравнении. Такая импульсивная динамика, по мнению Пауэлла, «не спровоцирует устойчиво-высокую инфляцию, которая превысит целевой уровень и закрепится над ним».
Стоит подчеркнуть, что апрельское заседание ФРС состоялось за несколько недель до публикации резонансных данных по росту инфляции в США, которые были обнародованы на минувшей неделе. Поэтому сегодняшний протокол необходимо рассматривать через призму данного факта. Вместе с тем, судя по вышеуказанной риторике Пауэлла, он предвидел реализацию подобного сценария. Глава ФРС заранее отверг вариант ужесточения монетарной политики, даже допустив временный «перегрев» американской экономики. Данный мессидж будет «красной нитью» проходить сквозь протокол апрельской встречи.
Временную поддержку гринбеку может оказать лишь одно обстоятельство: если члены ФРС обсуждали риски «необузданного роста» инфляции. Ещё раз напомню, что данное заседание проходило ещё до релиза данных по росту апрельской инфляции в США. Поэтому если кто-либо из членов регулятора озвучивал вариант досрочного сворачивания QE в случае превышения целевого уровня, доллар может рвануть вверх по всему рынку. Пара eur/usd, соответственно, может снова откатить к уровню поддержки 1,2150 (линия Tenkan-sen на дневном графике).
На мой взгляд, подобную ценовую динамику необходимо использовать против американской валюты, открывая длинные позиции по паре eur/usd. С момента публикации инфляционного релиза (то есть на протяжении последней недели) свою позицию озвучили около 10 членов ФРС. И все они в унисон заявили о том, что текущая инфляционная динамика не послужит основанием для корректировки параметров денежно-кредитной политики. Поэтому даже если в протоколе апрельского заседания и будут прослеживаться «ястребиные» нотки, их влияние будут ограниченное (краткосрочное).
К слову, буквально сегодня своё мнение озвучил президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард. Он также сохранил «голубиную» позицию. По его словам, для текущего периода перезагрузки экономики характерен «большой статистический шум». Учитывая данный факт, Федрезерв не намерен менять свои прогнозы на основании лишь одного релиза «В контексте повышенной волатильности макроэкономических отчётов, сложно отличить объективные сигналы от шума», – отметил Буллард. В таком же ключе высказались и остальные его коллеги – Бостик, Кларида, Местер, Розенгрен, Каплан, Эванс и Баркин.
Таким образом, возможные южные откаты по паре eur/usd следует рассматривать как повод для открытия длинных позиций. Уровнем сопротивления выступает отметка 1,2245 (обновлённый сегодня ценовой максимум текущего года). Это первая цель северного движения, которая находится достаточно близко. Основной целью выступает отметка 1,2305 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике. О более высоких значениях пока говорить рано: покупателям eur/usd ещё предстоит пережить битву за 23-ю фигуру.
