Европейский центральный банк приступит к сворачиванию покупок активов (PEPP) уже после сентябрьского заседания. В этом уверены более 70% экономистов, опрошенных крупнейшим международным агентством Reuters. Причем месяцем ранее в этом были уверены лишь 63% экспертов. Как гласит консенсус-прогноз большинства аналитиков, весь объем PEPP в размере 1,85 трлн евро будет израсходован.

Полное прекращение этих покупок ожидается в конце марта. Судя по текущим ежемесячным темпам покупок, более заметное их снижение начнется уже в октябре и плавно сойдет на нет к концу первого месяца весны. Глава ЕЦБ Кристин Лагард объявила еще на прошлой неделе о новой политической стратегии, которая допускает инфляцию в регионе выше целевого показателя в 2%, а в начале этой недели сообщила об изменениях политических установок европейского регулятора, подробности которых будут изложены на заседании 22 июля.

Новость о планируемых изменениях политического курса была обнародована в свете последних и весьма обнадеживающих прогнозов роста европейской экономики и инфляции на текущий и следующий годы. Согласно последнему опросу Reuters, более 100 экспертов уверены, что европейская экономика в этом году сможет подняться на 4,5%, а в следующем – на 4,3%. В июне эти ожидания на оба года были несколько ниже. Еврокомиссия в последнее время смотрит на перспективы роста своего региона также более оптимистично, ожидая подъема показателей на 4,8% в 2021 году и на 4,5% – в 2022 году.

Несмотря на столь позитивный взгляд в будущее, европейские страны в сфере рынка труда пока находятся в состоянии глубокой стагнации. Сильно высокий уровень безработицы почти во всех странах еврорегиона свидетельствует о том, что во всех своих решениях и громких заявлениях руководству центробанка не мешало бы проявлять осторожность.

Распространение COVID-19 формирует во всем мире крайне сложную ситуацию, при которой любые прогнозы являются чистым предположением. Правда, ведущие СМИ уверяют, что с февраля число случаев заболеваний и смертности от коронавируса во всем мире неуклонно снижается, а уже к сентябрю кампания вакцинации в Европе должна быть почти завершена. Однако вирус COVID-19, как и следовало ожидать, довольно быстро мутирует, создавая новые свои варианты. И по-прежнему нет никакой уверенности в том, что сформированный вследствие повсеместной вакцинации коллективный иммунитет убережет население от этих новых штаммов вируса и повторных локдаунов.

Например, недавнее израильское исследование выявило, что вакцина от Pfizer и BioNTech уже не столь эффективна, так как дельта-штамм среди новых случаев заболеваний в стране стал преобладающим. В связи с этим Pfizer и BioNTech обратились к Управлению по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) с предложением разрешить третью прививку их вакциной, чтобы укрепить иммунитет уже вакцинированных двумя дозами. Но очевидно, что это не может быть панацеей, так как три дозы препарата все же не стоит вводить людям с ослабленной иммунной системой, о чем и говорится в некоторых израильских исследованиях.

Таким образом, при прогнозировании дальнейшей судьбы европейской экономики (или любой другой) нельзя не замечать достаточно высокого риска замедления ее роста, увеличивающегося по мере выявления новых и пока малоизученных мутаций COVID-19.