По золоту вырисовывается медвежий тренд. Попытка быков закрепиться выше важной отметки $1800 оказалась провальной, и они потеряли ту самую нить, которая могла привести их к важному достижению и продлить восходящую тенденцию. Цена за унцию стабильно снижается третью сессию подряд, продавцы усиливают натиск.

Поскольку снижение золота идет одновременно с повышением спроса на другие виды сырья, рынки имеют дело с серьезным медвежьим давлением. Кроме того, откат от $1800 говорит том, что продавцы нацелились к отметкам $1500–1600. Здесь цена может оказаться в следующем году – в начале или ближе к середине.

О доминировании на рынке продавцов говорит и тот факт, что котировка ушла ниже сигнальной линии среднесрочного тренда – $1790. Ее прорыв расчистил продавцам путь к умеренно-медвежьей 100-SMA на $1777, комментируют технические аналитики. Если и эту отметку удастся пробить, рынок возьмет за основу психологический уровень $1750.

Отскок вверх также вероятен, учитывая, что в американскую сессию золото несколько восстановилось. Скачок выше 50-SMA может вдохнуть силы в покупателей, которые возьмут штурмом сопротивление в районе $1795. Следующим барьером выступает $1800, далее следует $1810 – максимум 24 августа.

Техническая картина, как мы видим, в основном на стороне продавцов, с точки зрения фундаментального анализа покупателям золота тоже ничего не светит. Текущая ситуация очень сильно напоминает период конца 2012-го и начало 2013-го, когда мировые регуляторы отправляли экономики в свободное плавание после кризиса. Отличие в том, что события развиваются более стремительно, а не так как было в прошлый мировой финансовый кризис.

Золото от пиковых значений 2011 года к концу 2014 год потеряло примерно половину стоимости от ралли. Учитывая прошлый опыт, в этот раз цена имеет потенциал снижения к $1560, нивелировав, таким образом, весь прирост с апреля по август прошлого года.

Поскольку в этот кризис рынки имеют более быструю реакцию экономики и монетарного реагирования, коррекция золота после слома тренда на рост может сжаться до двух или трех кварталов. В прошлый раз, как видно по вышеуказанным цифрам, на это ушло три года.

Предстоящее завтра выступление Джерома Пауэлла на симпозиуме также нервирует трейдеров золота и может существенно повлиять на расстановку сил как минимум на краткосрочном отрезке времени.

Что скажет Пауэлл? Вопрос номер один на рынках. Мнения разделились, при этом практически нет таких, которые бы ставили на дальнейшую мягкость политики. Одни считаю, что глава ФРС займет золотую середину, то есть продолжит толочь воду в ступе. Другие, такие как Goldman Sachs, уверены, что Пауэлл все-таки объявит о начале сокращения раздутого баланса.

С одной стороны, инвесторы ждут сокращения стимулов, с другой – опасаются, так как может повториться рыночная паника 2013-го, когда произошел скачок доходностей трежерис из-за решения ФРС сворачивать QE.

Сложно сказать, на какой стороне окажется Пауэлл, поэтому отчетливо видно замешательство инвесторов. Остается только догадываться, в какую из сторон пойдет золото. Ожидая вердикта ФРС, трейдеры остаются зажаты между уровнями поддержки и сопротивления.