Блицкриг покупателей пары eur/usd провалился. После того как быки не смогли зайти в область 17-й фигуры (даже не протестировав отметку 1,1700), медведи перехватили инициативу и отвоевали все утраченные вчера позиции. Поведение трейдеров выглядит вполне логично. Северный импульс начал затухать сразу после пересечения уровня сопротивления 1,1680 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на D1), после чего сработал «эффект домино»: участники рынка не рискнули оставлять лонги в преддверии выходных, тем более на фоне такого неустойчивого коррекционного роста. В итоге пара развернулась на 180 градусов и вернулась в прежний ценовой эшелон 1,1580-1,1650.
Очень показательным выглядит тот факт, что пара сегодня снижалась на фоне рекордного роста инфляции в еврозоне. Опубликованные данные оказались в «зелёной зоне», отражая возрастающее ценовое давление. Так, общий индекс потребительских цен в годовом выражении подскочил до отметки 4,1%. Это максимальное значение за последние 13 лет. Наиболее сильно выросли цены на энергоносители, услуги, продукты питания, алкоголь и табак. Среди причин такой динамики можно выделить последствия энергетического кризиса, усиление налогового бремени и перебои с поставками, которые лишь усиливают ценовое давление. Стержневой индекс, без учета цен на продукты питания и топливо, также оказался в зелёной зоне, поднявшись до отметки 2,1% (эксперты ожидали увидеть этот компонент на уровне сентября, то есть на отметке 1,9%). Порадовала и европейская экономика, которая во втором квартале выросла на 3,7% (г/г).
В целом сегодняшний релиз показал, что ИПЦ на данный момент более чем вдвое превышает целевой двухпроцентный показатель Европейского Центробанка. И судя по всему, в перспективе ближайших месяцев инфляция будет расти и дальше. Казалось бы – это железобетонный повод для усиления евро. Ведь инфляционные индикаторы продолжают расти вопреки противоположным прогнозам представителей ЕЦБ, которые в начале лета заверяли трейдеров в том, что рост носит временный характер, и к концу года ИПЦ клюнет носом, развернувшись на юг.
Ан нет! Евро полностью проигнорировал сегодняшние релизы и покорно последовал за американской валютой, который восстанавливает свои позиции по всему рынку. Это говорит о том, что Кристин Лагард смогла вразумить трейдеров, убедив их в том, что Европейский Центробанк отдаёт предпочтение ценовой стабильности, а не инфляционному росту в краткосрочной перспективе. Она признала, что период высокой инфляции в еврозоне сохранится «дольше ожидаемого», но вместе с тем глава ЕЦБ красноречиво дала понять, что регулятор будет и дальше держать оборону, реализовывая аккомодационную политику. Тем самым она опровергла слухи о том, что Европейский Центробанк может повысить ставку уже в следующем году.
Именно поэтому сегодняшний рекордный европейский релиз остался на задворках внимания трейдеров eur/usd. Безусловно, если такой темп роста инфляции в еврозоне сохранится и в следующем году, участникам рыка будет всё сложнее и сложнее игнорировать данный факт (собственно, как и Европейскому Центробанку). Но на сегодняшний день ситуация иная: после вчерашней «вербальной накачки» со стороны Лагард, евро оказался аутсайдером, причём не только в паре с долларом (взгляните на динамику таких кроссов как eur/gbp, eur/chf и даже eur/jpy).
Но если с евро ситуация более-менее ясна, то текущий рост доллара (столь стремительный) выглядит достаточно удивительно. Слишком быстро трейдеры отмахнулись от вчерашнего релиза, который отразил замедление роста американской экономики в третьем квартале. Двухпроцентный результат оказался слабее даже слабых прогнозов (2,6%). Почему же гринбек буквально за сутки пришел в себя, вернув утраченные позиции почти во всех парах? На мой взгляд, есть несколько причин фундаментального характера. Во-первых, многие эксперты ещё задолго до вчерашнего релиза прогнозировали временный спад экономики США в 3 квартале, акцентируя при этом внимание на слове «временный». По их мнению, в четвертом квартале этого года, а также в первых двух кварталах следующего года подъем экономики должен ускориться. Судя по всему, трейдеры в большинстве своем также пришли к мнению о том, что «стакан наполовину пуст», а не наоборот.
Во-вторых, в Штатах сегодня опубликовали индекс расходов на личное потребление (PCE). Считается, что данный индикатор отслеживается членами американского регулятора «особенно внимательно». Базовый индекс PCE, не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос в сентябре на 3,7% (в годовом выражении), оставшись на том же уровне, на котором выходил и в августе, и в июле, и в июне. Эксперты прогнозировали рост до отметки 3,7%, но в данном случае «красная зона» не испортила общего впечатления от релиза.
Усилению гринбеку поспособствовал и рост антирисковых настроений на рынке. Напомню, что ровно неделю назад Джо Байден неожиданно заявил о том, что США будут защищать Тайвань в случае нападения Китая. На этой неделе ключевые фигуры президентской администрации не стали развивать воинственную риторику своего «шефа» - наоборот, тональность их высказываний носила дипломатичный характер. Но сегодня ситуация снова обострилась: лидер Тайваня Цай Инвэнь подтвердила присутствие американских военных на острове. Здесь необходимо отметить, что Китай считает Тайвань частью своей территории, поэтому такое заявление может усилить напряженность в отношениях между США и КНР. Правда, чуть позже министр обороны Тайваня уточнил, что Цай Инвэнь не имела ввиду постоянное базирование американских сил на острове – якобы речь шла о военных инструкторах. Но тем не менее, «тайваньский вопрос» снова оказался на повестке дня, усилив тем самым интерес трейдеров к доллару, как к защитному активу.
Таким образом, пара eur/usd сделала круг и вернулась на прежние позиции. Цели, собственно, также остались прежними. Трейдерам целесообразно рассмотреть вариант коротких позиций с первой целью 1,1570 (двухнедельный ценовой минимум) и 1,1528 (годовой минимум, который совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). О более низких ценовых значениях говорить пока рано.
