На этой неделе в фокусе рынков будет оставаться инфляция и обсуждение политиками процентных ставок в США. Высокопоставленные члены ФРС пока не дают рынкам новой пищи для размышлений, настрой в ЦБ скорее голубиный, что удерживает доллар от дальнейшего роста.
ФРС «далека от рассмотрения вопроса о повышении процентных ставок», напомнил накануне вице-председатель ФРС Ричард Кларида. Однако среди политиков все чаще возникают споры о том, сколько еще рабочих мест может добавить экономика и как долго можно терпеть высокую инфляцию.
«Если инфляция будет более устойчивой, чем мы говорим сейчас, то я думаю, что нам, возможно, придется предпринять несколько более быстрые действия, чтобы держать инфляцию под контролем», – говорит глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард.
Глава ФРС Джером Пауэлл по-прежнему более чем сдержан в вопросах ужесточения политики. Во вторник на виртуальной конференции он дал понять, что придерживается прежней линии. Иными словами, ФРС займет выжидательную позицию и уделит больше внимания дальнейшим шагам в направлении максимальной занятости, прежде чем повышать ставки, несмотря на опасно высокую инфляции.
Точечный график говорит о том, что большинство чиновников ФРС ждет стабильного повышения ставок в 2023 и 2024 годах.
Как бы то ни было, инвесторы сейчас ожидают повышения процентной ставки в середине следующего года из-за галопирующей инфляции. По данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США выросли в понедельник к максимальным отметкам с 27 октября. Именно этот показатель является одним из драйверов, подталкивающих Федрезерв к началу повышения ставок.
В среду внимание инвесторов будет сосредоточено на потребительской инфляции, где основной показатель может приблизиться к 6%. Это вновь вызовет споры о возможных действиях регулятора и будет нервировать держателей гособлигаций США. Доллар на таком фоне может испытать поддержку. До этого момента по американской валюте в приоритете будут короткие позиции. Перед публикацией блока данных трейдеры, скорее всего, воздержатся от каких-либо движений, а значит, индекс доллара будет консолидироваться вокруг текущих уровней, считают валютные аналитики.
Обе картины (техническая и фундаментальная) указывают на сохранение перспектив роста доллара. Октябрьские пейроллы позволили гринбеку вновь протестировать область максимумов этого года на отметке 94,50, однако сил для пробоя не хватило. Если этому пробою суждено произойти в краткосрочной перспективе, то он случится скорее в ноябре. В декабре, как мы знаем, сезонные факторы на стороне продавцов американской валюты.
Не исключено, что именно инфляция станет тем важным звеном в цепи позитивных факторов для доллара. Пробой важного уровня может произойти на этой неделе.
Тем не менее уверенно цепляться за идею роста доллара все же не стоит, поскольку негатив для него тоже присутствует. Вопрос в том, будет ли он развиваться дальше. Кроме мягкой риторики, давление исходит от улучшения рыночных настроений на фоне ожиданий долгожданного принятия закона о расходах на инфраструктуру. Позитив на рынки принесли данные из Китая. В октябре рост экспорта составил 27,1%.
Самое неприятное для «американца» – кадровые перестановки в ФРС. По имеющейся в сети информации, на должность главы ФРС рассматриваются две кандидатуры – Джером Пауэлл и Лаэль Брейнард. Выбор в пользу второй кандидатуры является основным риском для доллара на краткосрочном горизонте. Вряд ли в ФРС будут говорить об ужесточении политики или каких-то кардинальных мерах в ответ на ускоряющуюся инфляцию, пока не известно имя нового главы ЦБ.
Воспользуется ли евро таким шансом? Слишком призрачны, учитывая высокую инфляцию и сокращение покупок активов ФРС.
Восстановительный импульс евро может быть исчерпан быстрее, чем того ожидают рынки. Евровалюта в паре с долларом рискует уйти на уровни ниже 1,1400. Уже сейчас заметно давление на евро в паре с фунтом.
Поддержка расположена на 1,1550, 1,1505, 1,1425. Сопротивление – на 1,1615, 1,1635 и 1,1690.
