Джером Пауэлл ничего не сказал о сроках первого повышения ставки, отметив, что ФРС по данному вопросу не принимала никаких решений. Впрочем, как и в отношении сокращения баланса ЦБ. Это было разочарованием для инвесторов, ожидавших хотя бы какой-то конкретики. Сам факт ужесточения политики давно заложен в котировки, поэтому доллару ничего другого не оставалось, кроме как пойти по наклонной вниз.
Глава ФРС выразил надежду на то, что нынешний всплеск пандемии окажет кратковременное влияние на экономику и не сорвет планы по ужесточению политики. Выступая перед законодателями, Пауэлл также четко обозначил первостепенные задачи ЦБ. На первом месте борьба с инфляцией, а не увеличение числа рабочих мест или защита экономики от коронавирусного спада. Рост цен достигает 40-летнего максимума и значительно превышает целевой показатель регулятора в 2%. Для поддержки экономики и роста занятости необходима стабилизация цен.
«Инфляция намного превышает целевой показатель. Экономика больше не нуждается и не хочет проводить ту самую адаптивную политику, которую мы проводили», – сказал глава Федрезерва. Он также акцентировал внимание на том, что путь нормализации политики будет долгим.
Поскольку инфляция стала главной заботой Федрезерва, этой теме во время слушаний было уделено много внимания. Пауэлл не отрицает, что для борьбы с ростом цен необходимо вмешательство ЦБ. При этом он также продолжает придерживаться своей прошлой линии, считая, что инфляционное давление должно ослабнуть само собой, поскольку глобальные цепочки поставок начнут догонять спрос.
Корректировка будет затяжной, именно поэтому ЦБ отказался от такого понятия, как «временная инфляция», и было принято решение действовать. Нельзя позволить инфляции закрепиться на высоких уровнях. Снижение показателя должно произойти к середине года, и регулятор сделает для этого все возможное.
Придется быть «немного ловкими», сказал Пауэлл, говоря о приблизительных сроках первого повышения ставки. Несмотря на то что руководящий состав пока не принял никакого решения по срокам, вполне возможно сокращение баланса раньше и быстрее, чем это произошло после рецессии 2007–2009 годов.
Прошедшие слушания – первый шаг в ожидаемом утверждении Пауэлла на еще один 4-летний срок в качестве главы регулятора. Эта должность, как и пост вице-председателя ФРС, требуют одобрения большинства в полном составе Сената, который узко контролируется демократами президента Джо Байдена.
Хотя законодатели в большинстве своем одобряют политику Пауэлла в период кризиса, все же есть и те, которые критикуют чрезмерную «мягкость» главы ЦБ. Сенатор Пэт Туми высказал обеспокоенность по поводу того, что реакция ФРС на пандемию может подстегнуть инфляцию и «стать новой нормой».
Сенатора Элизабет Уоррен, которая выступает против переизбрания Пауэлла, заявила, что ФРС слишком поздно реагирует на рост цен.
Да, Пауэлл не дал подсказок касательно сроков первого повышения ставки, но не факт, что другие высокопоставленные чиновники не подадут рынкам сигналов. Рыночные игроки будут прислушиваться к новым подсказкам. Сейчас трейдеры, торгующие фьючерсами на процентные ставки, ставят на 4-разовое повышение ставок в этом году.
Следующим серьезным испытанием для доллара после выступления Пауэлла будет публикация ИПЦ.
Пока индекс американской валюты торгуется ниже отметки 96,00, он под давлением. Пробой 95,70 позволит медведям протолкнуть доллар еще ниже. Тем не менее, пока он находится около 95,00, прогноз будет оставаться позитивным.
Главные конкуренты воспользовались слабостью доллара и умчались к новым максимумам. Евро еще ближе подошел к важному уровню 1,1400, пробой которого заставит аналитиков пересмотреть нисходящий прогноз по паре EUR/USD.
Котировка GBP/USD подскочила выше психологической отметки 1,3600. Хотя пара торгуется ниже 200-дневной МА, она сохраняет нейтрально-бычий настрой, что может нацелить покупателей фунта на 1,3700. Однако для этого нужно пройти несколько уровней сопротивления. Первое сопротивление отмечено на 1,3644, далее – на 1,3699.
