empty
 
 

12.08.202217:08 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Американская инфляция: «чёрный лебедь» для долларовых быков

Покупатели пары eur/usd не смогли удержать занятые позиции после релиза провальных данных по росту американской инфляции. Достигнув локального ценового пика на отметке 1,0370 (месячный хай), быки вынуждены были уступить натиску медведей. Вчера они предприняли ещё одну попытку подойти к границам 4-й фигуры, но также потерпели неудачу и отдали инициативу продавцам, которые вернули цену в область 2-й фигуры.

Курс валюты на 12.08.2022 analysis

Впрочем, окончательные выводы делать ещё рано. Ведь факт остаётся фактом: доллар на этой неделе утратил важный козырь фундаментального характера, который оказывал поддержку гринбеку на протяжении длительного времени. Несколько месяцев он держался на плаву за счёт двух факторов: геополитическая нестабильность (рост антирисковых настроений) и ястребиный настрой ФРС (рост ястребиных ожиданий). На сегодняшний день долларовые быки чувствуют себя уже не так уверенно: последние инфляционные релизы заставили задуматься участников рынка – готов ли Федрезерв и дальше ужесточать монетарную политику агрессивными темпами на фоне замедления инфляционного роста? Этот ключевой вопрос будет преследовать американскую валюту ещё не одну неделю. Поэтому говорить о «возвращении доллара», ориентируясь только на пятничный ценовой откат eur/usd, – как минимум преждевременно.

Напомню, что на этой неделе сразу три (!) инфляционных отчёта вышли в «красной зоне», существенно недотянув до прогнозных значений. Индекс потребительских цен, индекс цен производителей и индекс цен на импорт – все эти инфляционные индикаторы замедлили свой рост, причём гораздо сильнее относительно предварительных прогнозов. В частности, индекс цен производителей в месячном исчислении в июле рухнул в отрицательную область, достигнув отметки -0,5%. Это самый слабый результат с мая 2020 года. Опубликованный сегодня индекс цен на импорт также продемонстрировал негативную динамику: впервые с декабря 2021 года он опустился ниже нулевого значения, достигнув отметки -1,4% (самый слабый результат с апреля 2020 года). Инфляционные релизы затмили сильные Нонфармы, которые были опубликованы ровно неделю назад.

В итоге рынок разуверился в том, что Федрезерв США на сентябрьском заседании повысит процентную ставку на 75 пунктов. Вероятность реализации данного сценария значительно снизилась, и данный факт оказал фоновое давление на американскую валюту.

Вместе с тем рынок твёрдо уверен в том, что ФРС будет и дальше ужесточать монетарную политику «спортивными темпами». Базовый, наиболее распространённый в экспертной среде, сценарий предполагает 50-пунктное повышение ставки в сентябре и ноябре и 25-пунктное – в декабре. Данный вариант развития событий выглядит наиболее реальным, а, учитывая первые признаки замедления роста американской инфляции, можно предположить, что пересмотр этого сценария возможен только в «голубиную» сторону (например, увеличение ставки на 50 пунктов на сентябрьском заседании и два 25-пунктных повышения до конца текущего года). Подавляющее большинство аналитиков не сомневается в том, что Федрезерв сохранит ястребиный курс, вопрос только в темпах ужесточения монетарной политики. Ведь де-факто стоимость жизни в Штатах остаётся «болезненно высокой», о чем, в частности, свидетельствует стабильный рост цен на продукты питания и жилье.

Структура июльского роста ИПЦ говорит о том, что его снижение было обусловлено замедлением роста цен на энергоносители. Так, темпы роста цен на энергоносители в июле замедлились до 32% после максимального роста в июне, когда был зафиксирован 42-летний максимум – 41,6%. В частности, бензин в июле подорожал «лишь» на 44% (в июне прирост был на уровне 60%, это максимум с марта 1980 года), цены на природный газ выросли на 30% после подъема почти на 40% в июне (это максимальное значение с осени 2005 года).

Таким образом, с одной стороны, мы видим «тенденциозные» инфляционные релизы, которые намекают на то, что в июне американская инфляция, возможно, достигла своих пиковых значений. С другой стороны, инфляционные показатели остаются на «неприлично высоком» уровне, вынуждая членов Федрезерва и дальше ужесточать монетарную политику.

Курс валюты на 12.08.2022 analysis

Курс валюты на 12.08.2022 analysis

Резюмируя всё вышесказанное, можно прийти к некоторым выводам.

Во-первых, опубликованные инфляционные отчёты вряд ли приведут к перелому южного тренда. Даже если Федрезерв будет реализовывать базовый сценарий по ужесточению монетарной политики, он всё же останется в авангарде этого процесса, и уж тем более по сравнению с ЕЦБ.

Тем не менее доллар стал более уязвимым, учитывая тот факт, что он не может больше рассчитывать на «ультра-ястребиный» настрой ФРС. В контексте пары eur/usd это означает, что медведи вряд ли в среднесрочной перспективе снизят цену к уровню паритета (не говоря уже о преодолении отметки 1,0000). Покупатели пары, в свою очередь, смогут расширить обозримую ценовую территорию – если на протяжении последних почти трёх недель пара они не поднимались выше отметки 1,0280, то теперь их «потолок» 1,0410 (верхняя граница облака Kumo на дневном графике).

В-третьих, факт замедления инфляционного роста вернёт в информационное пространство ещё одну дискуссию – по поводу возможных действий ФРС в следующем году. Напомню, что в конце июля на рынке неоднократно звучали предложения о том, что регулятор во второй половине 2023 года начнёт постепенно снижать процентную ставку. В июле некоторые представители ЦБ опровергли подобные намерения, заявив о том, что Федрезерв ещё не справился с «задачей №1», то есть ещё не обуздал скачкообразный рост инфляции. Но теперь, когда появились первые признаки замедления ИПЦ, «голубиные» слухи снова заполонят информационное пространство, оказывая фоновое давление на гринбек.

Таким образом, на мой взгляд, пара eur/usd не исчерпала потенциал коррекционного роста и не отыграла в полной мере провальные инфляционные отчёты. В таких условиях открывать короткие позиции по паре весьма рискованно, тем более учитывая «пятничный фактор». А вот на следующей неделе в центре внимания окажется уровень поддержки 1,0220 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Если медведи не смогут преодолеть данный таргет, покупатели, вероятно, перехватят инициативу. В таком случае можно рассмотреть длинные позиции к отметкам 1,0310 (верхняя линия Bollinger Bands на D1) и 1,0350 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме).

Мы подготовили кое-что особенное по этой теме

Наш аналитик Михаил Макаров внимательно следит за всем происходящим на валютном рынке и еженедельно предоставляет свой взгляд на возможные варианты развития ситуации.

Его вебинар “Торговый план на неделю” – это отличная возможность получить детальное описание общей картины рынка, анализ важных новостей последнего времени и, конечно, анонс ожидаемых событий.

Не упустите ее – регистрируйтесь прямо сейчас на ближайший вебинар!

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Ирина Манзенко
© 2007-2022
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.




  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Ferrari за депозит
    Пополните счёт от 1 000 $ 
    и участвуйте в розыгрыше легендарного Ferrari
    F8 Tributo
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополняйте счёт от 3 000 $ и участвуйте в розыгрыше 1 000 $
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.