Пара USD/JPY попала в зону турбулентности. Уже вторую сессию подряд она демонстрирует резкие ценовые перепады. Как долго еще продлятся эти американские горки и где в итоге окажется мажор?

Доллар под ударом интервенций

На прошлой неделе пара USD/JPY получила сильный импульс от продолжающегося роста монетарной дивергенции США и Японии. Это привело к феерическому ралли актива.

Всего за пару дней доллар укрепился к иене более чем на 1%, пробил психологически важную отметку 150 и полетел дальше на север, окрыленный ястребиными планами ФРС.

В первой половине пятницы «американец» существенно ускорил свой рост и подскочил относительно иены до очередного 32-летнего максимума, расположенного вблизи уровня 152.

Это стало последней каплей для японского правительства. Напомним, что в последнее время чиновники постоянно предупреждали рынок о том, что стремительное падение JPY вынудит их провести повторную интервенцию.

Однако, учитывая неэффективность сентябрьского вмешательства, долларовые быки предпочли проигнорировать угрозы, за что и поплатились.

Под занавес минувшей недели иена продемонстрировала неожиданный ракетный рост против доллара. Буквально за несколько часов она поднялась на 4%, до уровня 144,50.

Скачок курса JPY не был подкреплен какими-либо фундаментальными факторами, что доказывает причастность к этому японских властей.

Несмотря на то что правительство Японии отказывается давать комментарии по поводу вмешательства, большинство экономистов не сомневаются в том, что именно его действия помогли иене восстановиться.

По предварительным оценкам экспертов, в этот раз японские власти потратили на поддержку своей нацвалюты около $30 млрд, что на $10 млрд больше, чем в ходе предыдущего вмешательства.

Также многие аналитики уверены, что сегодня утром Япония еще раз нажала на красную кнопку, когда доллар снова перешел к резкому росту и нацелился на штурм ключевой отметки 150.

Доказательством очередной интервенции является крутое пике «американца». На старте понедельника гринбек вновь отскочил как ошпаренный, не имея на то никаких объективных фундаментальных причин.

– Совершенно очевидно, что Банк Японии вмешивается. В противном случае курс доллар–иена не двигался бы так быстро, – считает аналитик National Australia Bank Рэй Аттрилл.

Штормовое предупреждение сохраняется

Эффект от вмешательства становится все более кратковременным. На момент подготовки публикации доллар смог вернуться в область выше 149 и закрепиться там.

Сейчас американская валюта имеет очень мощную поддержку, за счет чего довольно быстро восстанавливает утраченные позиции. Ключевым драйвером роста для USD является растущая пропасть в денежно-кредитной политике ФРС и Банка Японии.

До следующего заседания американского центробанка, на котором процентные ставки будут снова увеличены, остается чуть более недели.

По мере приближения к данному событию ястребиные ожидания рынка, скорее всего, будут расти, что послужит для USD отличным топливом.

Кроме того, на этой неделе трейдеры ожидают выхода доклада по денежно-кредитной политике BOJ. Большинство инвесторов уверены в том, что регулятор сохранит свой текущий монетарный курс и оставит процентные ставки без изменений.

В таком случае доллар может получить очередной сильный толчок к росту, а иена – ослабнуть еще больше. Но станут ли власти Японии мириться с этим?

Скорее всего, нет. Японские чиновники по-прежнему настроены по-боевому. Сегодня утром главный валютный дипломат страны Масато Канда заявил, что правительство находится в жесткой конфронтации со спекулянтами и собирается продолжать в том же духе.

По прогнозам аналитиков, в ближайшие дни Япония может провести еще несколько серий интервенций. Поэтому на текущей неделе пара USD/JPY останется в зоне экстремальной волатильности, в связи с чем рекомендуется проявлять повышенную осторожность при торговле данным активом.

В то же время эксперты подчеркивают, что любое вмешательство будет иметь ограниченное влияние. До тех пор пока ФРС агрессивно повышает ставки, японскому правительству не удастся такими мерами сдержать глобальный импульс покупки доллара.

Изменить нисходящий тренд по иене сейчас может только нормализация политики BOJ, но пока признаков капитуляции на горизонте не наблюдается. Это значит, что доллар будет расти, несмотря на все препоны со стороны Японии.