Европейская валюта, в отличие от американской, в очередной раз продемонстрировала оглушительный взлет, преодолев психологически важный круглый уровень в 1,1000. На этом фоне гринбеку приходится прилагать немало усилий, чтобы «сохранять лицо» и поддерживать статус ведущей мировой валюты.
После публикации итогов заседания Федрезерва «американец» немного замедлил падение, но о дальнейшем подъеме не могло быть и речи. Вечером в среду, 1 февраля, доллар продолжил снижение, а евро подрос до отметки 1,0907. По наблюдениям аналитиков, впервые за последние 10 месяцев европейская валюта достигла пика в 1,1000 и затем успешно преодолела этот барьер. Утром в четверг, 2 февраля, пара EUR/USD находилась вблизи 1,1016, удивляя рынки просевшим долларом и подъемом евро к новым вершинам.
По итогам заседания Федрезерв ожидаемо увеличил процентную ставку на 25 б. п., до 4,5%–4,75% годовых. Отметим, что это максимальное значение с октября 2007 года. Ранее регулятор замедлил темпы подъема ставок: в декабре 2022 года ставка была увеличена на 50 б. п., а до этого – повышалась еще четыре раза по 75 б. п. Следующее заседание Федрезерва запланировано на 21–22 марта.
Согласно заявлениям представителей регулятора, дальнейшее повышение ставок целесообразно для достижения целевого уровня инфляции в 2%. Регулятор намерен придерживаться соответствующей ограничительной денежно-кредитной политики, которая поможет достичь указанных целей.
По словам Джерома Пауэлла, председателя ФРС, в ближайшее время регулятору «предстоит много работы», связанной с нормализацией уровня инфляции. Для этого Федрезерву потребуется «и дальше повышать ставки для сдерживания инфляции», подчеркнул Дж. Пауэлл. Ранее глава ФРС отметил, что ведомство не рассматривает вопрос о паузах между повышениями ставок. По словам чиновника, американской экономике очень трудно вернуться к устойчивому уровню инфляции в 2% «без существенного ослабления рынка труда». При этом Дж. Пауэлл подчеркнул, что экономика США продолжит расти, несмотря на дефляционные меры, а инфляция вернется к 2% без значительного всплеска безработицы и масштабного замедления экономики.
Комментируя перспективы монетарной политики после очередного увеличения ставки, председатель FOMC заявил, что «чрезмерное ужесточение» ДКП вызвано текущей необходимостью, но не является приоритетным. «В свете совокупного ужесточения монетарных политик и своего запаздывания в этом вопросе ФРС продолжает снижать темпы подъема ставки по сравнению с прошлым годом», – добавил Дж. Пауэлл. Отвечая на вопрос о возможном смягчении ДКП, председатель FOMC отметил, что «история предостерегает от преждевременных решений в таком важном вопросе».
Ранее Дж. Пауэлл заявил, что говорить о «победе над инфляцией преждевременно, хотя сейчас она заметно ослабела. Тем не менее уровень инфляции в США остается высоким, поэтому до триумфа еще далеко. Для победы необходимо снижение всех инфляционных составляющих, подчеркнул глава регулятора.
В отношении подъема ставок позиция Федрезерва осталась прежней: для перехода к «адекватному ограничительному режиму» потребуется не менее двух повышений процентных ставок. Однако сейчас регулятор далек от такого такого уровня, но к нему следует стремиться.
На этом фоне участники рынка рассчитывают, что в марте рост ставок замедлится и останется на уровне 4,75%–5% годовых. По предварительным прогнозам, в сентябре 2023 года регулятор снизит ставку на фоне замедления инфляции и наступления рецессии в американской экономике. Однако ситуация может измениться, поскольку в декабре 2022 года в ведомстве утверждали, что не намерены снижать ставки вплоть до 2024 года.
Текущие комментарии Дж. Пауэлла были восприняты рынком как «голубиные», несмотря на предупреждение о трудностях на пути к достижению целевого уровня инфляции в 2%. Кроме этого, аналитики зафиксировали существенный разрыв между текущими рыночными ценами и планами ФРС. На этом фоне в ближайшей перспективе возможны «сильные экономические потрясения», отмечают специалисты Mizuho Bank.
