Фондовые индексы торгуются достаточно спокойно после ралли в конце прошлой недели, поскольку инвесторы ожидают выступление Пауэлла и при этом смотрят, продолжится ли снижение доходности казначейских облигаций США с недавних максимумов или нет. Влияние экономики Китая на будущий мировой экономический рост также является дополнительным стимулом сохранения спроса на рисковые активы.

Европейский индекс Stoxx 600 немного укрепился, в то время как фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq 100 торговались почти без изменений, пытаясь развить пятничное ралли после того, как китайское руководство установило более низкую, чем ожидалось, цель экономического роста, что может защитить от развертывания крупномасштабных стимулов со стороны Китая, которых все опасались из-за риска роста инфляции в мире. С другой стороны, это нанесло удар по ценам на сырьевые товары и оказало давление на акции материкового Китая.

Как я отмечал выше, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже психологически важного уровня в 4% и составила около 3,93%. Это также помогло S&P 500 прервать трехнедельную полосу неудач, в то время как Nasdaq 100 показал лучший день с начала февраля. Облигации еврозоны также укрепились, поскольку инвесторы урезали ожидания на пиковые процентные ставки в блоке.

Как я уже говорил, все внимание – на завтрашний день и на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла перед комитетами Сената и Палаты представителей. Наверняка сделанные им заявления будут перекликаться с недавними ястребиными комментариями других представителей ФРС. Тем не менее текущие рыночные цены предполагают повышение процентных ставок до 5,4%. Повышение ставки на 25 базисных пунктов полностью учтено на заседании ФРС 21-22 марта, но достаточно высока вероятность повышения ставки сразу на 50 базисных пунктов.

Стоит отметить, что ежемесячные данные по заработной плате, которые должны быть опубликованы в пятницу в конце недели, могут оказаться более сдержанными, чем в предыдущем месяце, что поможет успокоить некоторых членов ФРС и сгладить их опасения.

Тем временем цены на железную руду, сырую нефть и медь продолжают снижение. Индекс сырьевых товаров снизился на целый 1%, в то время как чувствительные к сырьевым товарам австралийский и новозеландский доллары потеряли свои позиции.

Биткоин и эфир не подают признаков жизни после резкого обвала, связанного с майнерами. Дальнейшее направление торговых инструментов зависит от Пауэлла и от аппетита к рискам, который может только возрасти после выступления. Многие пророчат март этого года бычьим, так что, если Пауэлл ничего нового не скажет, можно рассчитывать на реализацию такого сценария.

Что касается технической картины S&P500, то спрос на рисковые активы сохраняется. Дальнейший рост индекса произойдет, только если быки сумеют сегодня выбраться выше и $4064, откуда недалеко и до $4091. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4116, что позволит остановить медвежий рынок. Только после этого можно ожидать более уверенного рывка вверх с предпосылкой укрепления торгового инструмента на $4150. В случае движения вниз на фоне сильных данных по США, а также отсутствия спроса покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4038. Пробой быстро столкнет торговый инструмент на $4010 и откроет дорогу к $3980.