В данный момент желтому металлу приходится нелегко: он испытывает серьезную волатильность, которая грозит перерасти в откат к низким значениям. Ближайшим уровнем снижения Gold эксперты считают $1900, к которому золото может устремиться при неблагоприятных обстоятельствах.
В конце текущей недели «солнечный» металл немного просел. Причина – нестабильная динамика доллара, который сдал часть своих позиций после ухудшения кредитного рейтинга США агентством Fith. На динамику Gold тоже повлияло решение агентства о снижении американского долгосрочного рейтинга до АА+ с наивысшего ААА. Данная мера обусловлена ожидаемым ухудшением фискальной ситуации в США в следующие три года, а также растущим государственным долгом страны.
Кроме того, удешевлению драгметалла способствует рост доходности госбондов США. На этой неделе доходность десятилетних гособлигаций увеличилась до 4,183% (уровень прошлого закрытия – 4,076%). Отметим, что рост доходности американских госбондов повышает издержки владения золотом, которое не приносит процентного или купонного дохода. По этой причине между Gold и трежерис всегда действует обратная корреляция: если доходность облигаций растет, то желтый металл дешевеет, и наоборот. Эксперты считают американские облигации альтернативной инвестицией золоту, поэтому котировки этих инструментов имеют разнонаправленную динамику.
Усиление гринбека также играет против драгметалла, поскольку последний теряет свои позиции и «плетется черепашьим шагом». На этом фоне усиливаются «золотые» откаты, а в среднесрочной и долгосрочной перспективах золоту грозит снижение до $1900 за 1 унцию.
Согласно оценкам специалистов, долгосрочная техническая картина складывается в пользу на «быков» по золоту. Некоторые аналитики уверены, что драгметалл может вырасти вопреки очередному повышению процентных ставок и попытках инвесторов «запрыгнуть» в рынок акций после многомесячного ралли.
При этом макроэкономический фон для «солнечного» металла остается неопределенным после того, как Федрезерв повысил ставки на 25 б. п. и сохранил возможность для очередного их подъема в сентябре. По мнению валютных стратегов ANZ Bank, это может ограничить рост цен на Gold. Масла в огонь добавляет ослабление инвестиционного спроса на драгметалл, поскольку инвесторы ожидают окончания цикла ужесточения ДКП.
Согласно оценкам аналитиков, спрос на золото со стороны центробанков, который был драйвером роста Gold на протяжении нескольких кварталов 2023 года, резко снизился. В третьем квартале 2022 года этот показатель составил 458 т, а за аналогичный период текущего года – 102,9 т. Последний раз ухудшение спроса на драгметалл со стороны центробанков было зафиксировано в первом квартале 2022 года.
По мнению экспертов, распродажа золота может усилиться на фоне дальнейшего роста доллара. Масла в огонь добавляет сокращение спроса со стороны ETF. При этом из фондов ETF на протяжении пяти кварталов подряд продолжается отток инвестиций. При этом промышленный спрос на драгметалл набирает обороты.
Согласно отчетам CME Group, в четверг, 3 августа, показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продемонстрировал спад после небольшого подъема накануне. По оценкам специалистов, этот индикатор снизился на 3,7 тыс. контрактов. На этом фоне торговые объемы Gold сократились на 30 тыс. контрактов, развернувшись вниз после двухдневного роста.
К концу текущей недели «солнечный» металл продемонстрировал нерешительный настрой. Подобная динамика, наряду с ухудшением показателей открытого интереса и торговых объемов, свидетельствует о неопределенности дальнейшей динамики Gold в ближайшей перспективе.
Позитивным фактором для желтого металла эксперты считают способность «быков» по золоту защитить уровень $1947 в третий раз за последний месяц. Относительно позитивная динамика Gold способна воодушевить покупателей, направив цену золота к историческому максимуму в $2050 за 1 унцию.
Однако эксперты предостерегают от излишнего оптимизма, поскольку краткосрочная нисходящая тенденция по золоту, которая сформировалась за последние две недели, ставит ребром вопрос о ближайших целях снижения Gold. По мнению аналитиков, следующая зона поддержки – это круглый уровень $1900. Данная отметка станет реальностью для драгметалла при его падении до $1947 за 1 унцию. Согласно оценкам специалистов, откат к $1900 чреват рисками разворота долгосрочного тренда Gold в сторону понижения.
Текущая ситуация складывается в пользу продавцов золота, поскольку сейчас более 70% трейдеров остаются в длинных позициях по драгметаллу. Если настроения на рынке не изменятся, то пара XAU/USD существенно просядет, перейдя в диапазон $1900–$1920. Тем не менее аналитики рассчитывают на сохранение позитивных настроений по золоту в среднесрочной перспективе.
В настоящий момент желтый металл держит оборону, но при этом демонстрирует тенденцию к снижению. Под занавес этой недели Gold сохраняет стабильность после падения на протяжении четырех предыдущих торговых сессий. В пятницу, 4 августа, золото курсировало вблизи $1967,35. Сейчас опасения аналитиков о возможности его дальнейшего обвала снизились, но не исчезли. Кроме того, «солнечный» металл стремится к сохранению ценового баланса.
Стоимость золота остается нестабильной, хотя драгметалл демонстрирует попытки роста после четырех сессий снижения подряд. Однако к новым потенциальным вершинам драгметалл идет «черепашьим шагом», поэтому результат такого движения непредсказуем и часто не внушает оптимизма. По мнению аналитиков, дальнейшая динамика Gold будет определяться очередной макростатистикой из США, поскольку золото находится в обратной корреляции с долларом. Напомним, что при удешевлении USD желтый металл дорожает, и наоборот.
В фокусе внимания трейдеров – данные по рынку труда в США, которые будут опубликованы позже в пятницу, 4 августа. По предварительным прогнозам, в июле безработица в Соединенных Штатах осталась на уровне в 3,6%, а количество рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики выросло на 200 тыс. Напомним, что в первый месяц лета этот показатель увеличился на 209 тыс. По мнению специалистов, позитивные отчеты по американскому рынку труда окажут поддержку USD, а это негативно повлияет на динамику Gold.
