Сегодня, 1 января, основные торговые площадки мира закрыты ввиду празднования Нового года. Поэтому нас ожидает усечённая, но вместе с тем достаточно интересная торговая неделя.
Вторник
«Понедельник начинается во вторник». Как правило, первый рабочий день нас не радует важными релизами, и завтрашний день не станет исключением. Так, в период европейской сессии вторника мы узнаем окончательную оценку декабрьских индексов PMI. По мнению большинства экспертов, финальная оценка совпадет с первоначальной. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе Германии останется на отметке 43,1 пункта. С одной стороны, показатель по-прежнему остается ниже 50 пунктов, то есть в зоне сокращения. С другой же стороны, индекс демонстрирует восходящую динамику пятый месяц подряд (после того как в июле он рухнул к отметке 38). Если показатели не будут пересмотрены в сторону ухудшения/улучшения, рынок, вероятно, проигнорирует этот релиз. Как и индекс деловой активности в производственном секторе США, который будет обнародован в период американской сессии. Здесь также окончательная оценка должна совпасть с первоначальной (48,2).
Среда
В этот день мы узнаем ключевые данные в сфере рынка труда Германии. По прогнозам, безработица в декабре должна остаться на уровне ноября, то есть на отметке 5,9%. Это достаточно высокое значение показателя – последний раз (до ноября 2023 года) безработица находилась на этом уровне в июне 2021 года.
Впрочем, немецкий рынок труда редко оказывает существенное влияние на пару eur/usd. А вот производственный индекс ISM, который будет обнародован в период американской сессии среды вполне может спровоцировать повышенную волатильность. Напомню, что с июля по сентябрь (включительно) этот важнейший индикатор демонстрировал восходящую динамику, достигнув отметки 49 пунктов. В октябре он резко снизился, до 46,7. В ноябре показатель вышел на этом же уровне. Согласно прогнозам большинства аналитиков, в декабре он немного подрастёт – до 47,2. Данный факт вряд ли впечатлит трейдеров eur/usd. Но если этот показатель окажется в «красной зоне» (если быть точнее, если он окажется ниже 46,7) – вот в этом случае участники рынка могут достаточно бурно отреагировать на релиз, так как «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС снова возрастут.
Также в среду будет опубликован протокол декабрьского заседания Федрезерва. Здесь необходимо отметить, что декабрьская встреча оказалась наиболее «голубиной» за весь прошлый год. Вместо широко ожидаемой «умеренно-ястребиной» позиции, регулятор озвучил весьма мягкие комментарии, заявив о своей готовности снизить процентную ставку в 2024 году (согласно обновлённому прогноз dot plot – на 75 пунктов в течение года). По словам Джерома Пауэлла, члены Комитета на этом заседании обсуждали сроки начала смягчения ДКП. В этом контексте он отметил, что общее ожидание состоит в том, что снижение ставки станет главной темой для дальнейшего обсуждения. Учитывая риторику сопроводительного заявления и непосредственно Пауэлла, можно предположить, что «минутки ФРС» окажут дополнительное давление на гринбек.
Четверг
Ключевой макроэкономический релиз четверга – это отчёт данных по росту инфляции в Германии. По мнению большинства экспертов, общий индекс потребительских цен ускорился в декабре до 3,7% в годовом выражении, после спада в ноябре до 3,2%. Гармонизированный индекс потребительских цен также должен продемонстрировать рост – до 3,8% г/г (после спада до 2,8%). Если эти показатели выйдут хотя бы на уровне прогнозов, покупатели eur/usd получат очередной повод для северного рывка, так как немецкие цифры очень часто (почти всегда) коррелируют с общеевропейскими.
Пятница
Буквально на следующий день после публикации немецких данных мы узнаем динамику инфляции в еврозоне. Данную публикацию необходимо рассматривать через призму предшествующих заявлений представителей ЕЦБ. Напомню, что в течение последних двух недель декабря сразу несколько членов европейского регулятора заявили о том, что ЦБ будет держать ставки на текущем уровне еще достаточно долго – как минимум на протяжении первого полугодия 2024 года. Общий лейтмотив этих заявлений заключается в том, что еврозоне ещё рано праздновать победу над инфляцией. И если декабрьские цифры действительно отразят ускорение, евро получит дополнительную поддержку. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в декабре вырастет до 3,0% после снижения до 2,4% в ноябре. Показатель впервые продемонстрирует восходящую динамику после 7-месячного последовательного снижения. Стержневой индекс должен снизиться до 3,4%. Если и он неожиданно рванет вверх (после 4-месячного снижения), покупатели eur/usd снова окажутся на коне.
В период американской торговой сессии пятницы будут опубликованы ключевые данные в сфере рынка труда. Предварительные прогнозы – не в пользу доллара. Так, уровень безработицы должен вырасти до 3,9%, а количество занятых должно увеличиться всего на 160 тысяч. Проинфляционный индикатор также может разочаровать долларовых быков: по прогнозам, уровень средней почасовой оплаты труда должен снизиться до 3,9% в годовом исчислении (самый слабый темп роста с июня 2021 года).
Выводы
Пара eur/usd сохраняет потенциал роста. Мягкие «минутки» ФРС, ускорение инфляции в Германии и еврозоне, а также слабые Нонфармы поспособствуют развитию восходящего тренда пары. При условии, что все события будут соответствовать ожиданиям большинства экспертов. В таком случае покупатели eur/usd смогут рассчитывать на возвращение пары в область 11-й фигуры, а именно к отметке 1,1130, которая соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Основная цель северного тренда находится на уровне 1,1250 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN), но об этой ценовой высоте говорить пока рано.
