Гибель президента Ирана Э. Раиси, новые комментарии членов ФРС о том, что еще рано начинать снижать процентные ставки, и общая напряженность, царящая на мировых рынках, продолжают заставлять валютный рынок двигаться в довольно узком диапазоне.
Если обратить внимание на динамику долларового индекса ICE, то он с конца 2022 года фактически двигается в диапазоне между 100.00 пунктами и 107.00. Такое поведение вполне ясно и является результатом широкомасштабного по влиянию фактора неопределенности, который, на мой взгляд, целесообразно продуцирует американский регулятор. Его вполне устраивает нынешний уровень процентных ставок, а, для того чтобы успокоить рынки, вероятно, и ведется игра в «злого и доброго полицейского». «Добрым» Дж. Пауэлл, председатель ФРС, который регулярно обещает начать снижение процентных ставок, «плохие» члены ЦБ, которые в лице руководителей федеральных банков также на регулярной основе говорят об обратном. Вот и вчера президент ФРБ Атланты Р. Бостик снова сообщил, что пройдет еще значительный период времени, прежде чем Центральный банк будет уверен, что инфляция вернется к 2%.
В конце 2022 года на рынке начали появляться первые ростки надежд, что ФРС прекратит повышать процентные ставки. Но этого не произошло, что и стало причиной отката индекса от локального минимума 100.00 пункта к отметке 107.00 пункта. И здесь опять начиная с лета прошлого года начались разговоры о том, что повышение ставок можно прекратить, так как начавшееся снижение инфляции далее уже может пойти своим путем. На этой волне доллар снова оказался под прессингом, что и стало основной причиной продолжения формирования бокового диапазона. Этой динамике также способствовали и действия других мировых ЦБ, валюты которых торгуются против доллара и входят в, так называемую, долларовую корзину или в индекс ICE.
Такому поведению индекса также способствовали и действия этих мировых ЦБ, которые, несмотря на заметное снижение инфляции к целевой отметке 2%, продолжают держать уровни процентных ставок на прежних отметках. Такое их поведение можно только объяснить скоординированными действиями, а не просто какими-то посылами внутреннего характера. Так, например, на этой неделе состоится заседание РБНЗ, и предполагается, что новозеландский регулятор снова оставит денежно-кредитную политику без изменений. Если в отношении РБНЗ это хоть как-то оправдано, в стране инфляция на уровне 5.50%, то в еврозоне этот макропоказатель уже на отметке 2.4%, что может только вызывать вопросы и укрепляет мысль в парной игре ФРС и ЕЦБ.
Так какие перспективы у рынков на таком фоне с неопределенными перспективами?
Представляется, что общий боковой тренд в индексе ICE с высокой вероятностью продолжится. Цены на золото и сырую нефть будут двигаться на волне других причин, прежде всего ситуации на Ближнем Востоке. Рынки акций могут и далее пытаться расти, оценивая нынешнюю картину, как своеобразное статус-кво, что позволяет и далее загонять вверх фондовые индексы. Фактически рынки будет и далее оставаться в своеобразном прокрустовом ложе факторов и причин, сдерживающих формирование определенной и долговременной динамики.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что после локального снижения цена на золото снова начнет расти, поддерживаемая геополитическими факторами и ослаблением курса доллара. В целом описанный выше сценарий бокового движения на валютном рынке будет сохраняться, равно как и в акциях и сырой нефти.
Прогноз дня:
XAU/USD
Цена на спотовое золото пытается подрастать после вчерашнего коррекционного снижения. Если она преодолеет уровень 2421.00 и закрепится выше него, тогда стоит ожидать еще одной попытки ее повышения к 2448.00.
GBP/USD
Консолидируется выше отметки 1.2700 в ожидании публикации на этой неделе данных по потребительской инфляции, которые должны будут показать значительное падение. Реализация этого сценария может стать основанием падения пары ниже этого уровня к отметке 1.2600, так как трейдеры начнут отыгрывать тему вероятности снижения процентных ставок Банком Англии в ближайшем обозримом будущем.
