Среда оказалась информационно насыщенным днем и внесла коррективы в рыночные прогнозы по ряду валют.

Инфляция в Великобритании в апреле снизилась меньше, чем ожидалось, несмотря на падение цен на энергоносители. Общий индекс потребительских цен упал до 2,3% г/г, и хотя это был самый низкий показатель с середины 2021 года и он был ближе к целевому показателю инфляции Банка Англии 2%, он оказался выше прогноза 2,1%, что привело к изменению ожиданий по ставке Банка Англии – первое снижение перенесено на ноябрь, доходность гособлигаций выросла, фунт получает основания для продолжения роста.

Протокол майского заседания FOMC был более агрессивным, чем ожидалось, и показал, что многие члены Кабинета не уверены в сдерживающем характере текущей монетарной политики, а потому, возможно, придется удерживать ставку на высоком уровне более долгое время. Рынок отреагировал адекватно и видит теперь только одно снижение в текущем году, что, в свою очередь, поддержит доллар США.

Резервный банк Австралии не торопится снижать ставки, и рынок это понимает. На фьючерсах вероятность снижения ставки до конца года составляет примерно 20%, и риски смещены в сторону «скорее позже, чем раньше», поскольку данные как по рабочей силе, так и по инфляции неоднозначны, и признаков устойчивого снижения инфляции по-прежнему нет.

В первом квартале рост цен вновь ускорился, и если раньше основным компонентом роста цен были товарная и сырьевая группы, то теперь основной вклад вносит сектор услуг. Пока РБА не получит данных, которые свидетельствуют об устойчивом замедлении роста цен, ставку он снижать не будет, то есть бычий настрой по аусси получает довольно существенную поддержку.

Протокол майского заседания РБА содержал ряд опасений относительно того, насколько политика является ограничительной, в нем явно выражается обеспокоенность слишком высоким уровнем неопределенности. В таких условиях, конечно, РБА будет держать паузу как можно дольше, что является для аусси очевидно бычьим фактором. Поскольку и ожидания по ставке ФРС смещаются в сторону «скорее позже, чем раньше», то определенный паритет между валютами сохраняется, но уже на более высоком уровне.

Чистая короткая позиция по AUD выросла до -5.1 млрд, позиционирование остается медвежьим, однако общий настрой на более слабый доллар оставляет аусси возможность для продолжения роста. Расчетная цена выше долгосрочной средней, импульс замедлился.

AUD/USD, как и ожидалось, протестировал технический уровень 0.6679, однако закрепиться выше не удалось. Ожидаем, что пара удержится выше поддержки 0.6630/50, после чего последует еще одна попытка обновить максимум. Долгосрочная цель остается прежней, это зона сопротивления 0,6875/6900, но в отсутствие явного драйвера быстрого роста ожидать не приходится.