Пара евро-доллар вчера обновила четырёхнедельный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,1660, но не смогла закрепиться на достигнутых позициях. На старте американской сессии понедельника инициативу перехватили покупатели, и за несколько часов нивелировали все достижения продавцов. Пара завершила торговый день на отметке 1,1722, то есть в области 17-й фигуры, в рамках которой цена «кружится» четвёртую неделю подряд.
Другими словами, медведям не удалось совершить «брусиловский прорыв», хотя на старте новой торговой неделе по паре явно доминировали медвежьи настроения. Военная спецоперация в Венесуэле, реализованная Соединенными Штатами, спровоцировала всплеск антирисковых настроений на рынках, благодаря чему доллар резко взлетел (DXY обновил месячный максимум, достигнув отметки 98,6), изменив конфигурацию основных валютных пар. Впервые за последние три недели пара eur/usd покинула ценовой диапазон 1,1710–1,1800. Но, как оказалось – всего на несколько часов. Почему?
Во-первых, геополитические фундаментальные факторы априори «долго не живут». Вспыхивают ярко, провоцируют сильную волатильность, однако быстро гаснут. Особенно если последующая повестка не усиливает первоначальный новостной драйвер.
Во-вторых, доллар негативно отреагировал на публикацию производственного индекса ISM, который оказался в «красной зоне». Вопреки прогнозам слабого роста, важнейший макроэкономический индикатор снова продемонстрировал нисходящую динамику.
Сложившийся фундаментальный фон не позволил продавцам eur/usd развить свой успех. Пара вернулась в свой привычный, устоявшийся ценовой диапазон.
Примечательно, что участники рынка фактически проигнорировали воинственные заявления Дональда Трампа и его команды относительно Колумбии, Кубы, Мексики и Дании. Глава Белого дома призвал установить контроль над Гренландией и начал угрожать военными действиями против Колумбии. Однако рынок прохладно отнёсся к столь громким заявлениям, посчитав, что Вашингтон ограничится Венесуэлой – по крайней мере, на данном этапе.
Что касается непосредственно венесуэльских событий, то здесь ситуация не носит эскалационный характер. Суд над (уже) бывшим президентом Венесуэлы Николасом Мадуро в США начнется не раньше 2027 года, а Делси Родригес официально вступила в должность исполняющего обязанности президента страны. По словам Дональда Трампа, она сотрудничает с американскими официальными лицами. Сама Родригес еще позавчера заявила о том, что надеется на сотрудничество с американским правительством в рамках «программы сотрудничества».
Разумеется, действия Вашингтона многие раскритиковали, заявив о том, что США нарушили основополагающие нормы международного права, создав при этом опасный прецедент. Однако данная критика не отразилась ни на позиции Соединенных Штатов, ни на состоянии валютного рынка.
Можно сказать, что рынок уже фактически отыграл «фактор Мадуро» и переключился на «классические» фундаментальные факторы.
Например, на публикацию производственного индекса ISM за декабрь. Релиз оказался не на стороне гринбека, вопреки оптимистичным прогнозам большинства аналитиков.
Так, индекс менеджеров по закупкам в производстве от ISM в декабре снизился до отметки 47,9 (минимальное значение показателя с октября 2024 года), тогда как прогноз был на уровне 48,4. То есть ожидался небольшой, но всё-таки рост, после снижения до 48,2. Но де-факто индекс снова продемонстрировал нисходящую динамику – третий месяц подряд. Также стоит отметить, что индикатор находится в зоне сокращения с марта прошлого года.
Структура отчёта также отражает негативные тенденции в промышленном секторе США. В частности, субиндекс производства остался в зоне расширения (51,0), но при этом снизился по сравнению с ноябрем (51,4). Индекс новых заказов остался ниже ключевого 50-пунктного уровня (47,7), как и индекс занятости (44,9). Резко снизился индекс запасов (сразу до 45,2), что сигнализирует о более осторожных ожиданиях компаний. В целом, картина вырисовывается достаточно мрачная: только 2 из 19 отраслей промышленности сообщили о росте активности (компьютерная/электронная продукция и электрическое оборудование). Остальные остаются в рецессии.
Здесь необходимо напомнить, что по итогам предыдущей недели «голубиные» ожидания рынка относительно дальнейших действий Федрезерва несколько ослабли, после публикации ястребиных «минуток» ФРС и отчёта Unemployment Claims (который отразил 199-тысячный прирост первичных обращений за пособием по безработице).
Однако производственный индекс ISM вновь сместил баланс в сторону прежних ожиданий. Трейдеры по-прежнему оценивают вероятность снижения ставки на мартовском заседании как 50/50 (согласно данным инструмента CME FedWatch).
Таким образом, в среднесрочной перспективе направление движения цены eur/usd будет зависеть от макроэкономического фона, который сформируют ключевые показатели этой недели. Завтра (7 января) будут опубликованы отчёты ADP, JOLTS и индекс ISM в сфере услуг, а в пятницу – Нонфармы. Судя по вчерашней реакции рынка на публикацию производственного индекса ISM, трейдеры отыграли «фактор Мадуро» и сосредоточились на классических фундаментальных факторах. Поэтому вышеперечисленные отчёты определят вектор движения eur/usd.
Также стоит отметить устойчивость ценового диапазона 1,1710–1,1800. Поэтому коррекционные южные спады по-прежнему целесообразно использовать для открытия длинных позиций с целями 1,1730 и 1,1760 (средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4 и линия Tenkan-sen на D1 соответственно).
