Несмотря на слабые макроэкономические данные, фунт в начале торговой недели пользовался успехом, что на первый взгляд могло показаться странным. Ведь Великобритания наряду с ведущими мировыми державами давно уже находится в рецессии, выхода из которой пока не видно.

Это подтвердил и индекс PMI для производственной сферы, который начиная с мая текущего года находится ниже критической области 50.

Слабость производства приводит к замедлению экономического роста. Так, по показателю прироста ВВП Туманный Альбион находится в числе отстающих.

Динамика ВВП Великобритании в 2007-2012 гг., %

Если добавить к этому высокий уровень безработицы (8,1%), перманентное сальдо торгового баланса и рост государственного долга, который в этом году подберется к отметке 86% от ВВП, то становится понятным, что до света в конце туннеля рецессии еще очень далеко.

В качестве основной причины называется европейский долговой кризис. Практически нулевой экономический рост в странах еврозоны, которые в силу географического положения являются важнейшими торговыми партнерами Лондона, отнюдь не способствует повышению потребительского спроса. И перспективы этого региона не менее туманны.

Прогноз прироста ВВП стран еврозоны в 2013 г., %

В чем же причина роста британской валюты? Ведь при таких неблагоприятных факторах ее курс должен снижаться. В данном случае рынок живет ожиданиями речи председателя ФРС Бернанке, которая способна ослабить американскую валюту.

Еще на прошлой неделе представители FOMC говорили о том, что Федеральный резерв может увеличить объем количественного смягчения. Ведь сроки операции Twist подходят к концу, а $40 млрд в месяц - не слишком большая сумма для того, чтобы довести уровень безработицы хотя бы до 7%. Похоже, от Бернанке ждут слишком многого, и его высказывания способны разочаровать инвесторов.

Если так и случится, то нисходящий тренд по валютной паре фунт/доллар вероятнее всего возобновится. Дополнительными драйверами падения могут выступить снижение процентных ставок со стороны ЕЦБ и неплохие данные по рынку труда в США.

Технически возврат рынка к уровню, определенному паттерном гармоничной торговли в качестве стратегической цели, может свидетельствовать о переломе тренда.

Так на недельном графике хорошо видно, что рынок вернулся к своему ориентиру в 88,6%, выявленному при помощи модели Летучей мыши (коррекция к первой волне на уровне 50%). При этом говорить о возобновлении бычьей тенденции можно только при обновлении уровня сентябрьского максимума.

На дневном графике уровень в 224%, который является целевым для паттерна AB=CD (коррекция на 38,2% по Фибоначчи), совпадает с местоположением экспоненциальной скользящей средней (EMA21). Это свидетельствует о достаточно серьезной поддержке. Возобновление медвежьих настроений по фунту возможно только в случае успешного теста данной области.

При этом хорошим знаком для быков станет пробой уровня точки 3. В этом случае начнет реализовываться модель «Обман-выброс», которая способна вернуть восходящий тренд.