Анализ аукциона 4-недельных векселей Казначейства США.
На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем 21 мая 2013 года, было реализовано $45,000,735,800 в казначейских векселях, что на 25 млрд больше, чем неделей ранее. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион увеличился на 95.72% и составил $198,368,785,500, что было связано с увеличением объемов размещений. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $44,766,105,500. Внеконкурсные заявки составили $234,630,300. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Доходность векселей выросла и составила 0.035% годовых. В связи с увеличением объемов размещений все категории участников увеличили объемы своих заявок и покупок. Однако спрос покупателей на данный вид активов уменьшился, коэффициент «Bid Cover Ratio» понизился до 4.41 и находится на средних (4.40) с января 2009 года значениях.
Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-месячных векселей, прошедшем 20 мая 2013 года, было реализовано $30,000,030,400 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -3.36% и составили $135,630,114,900. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $29,413,027,400. Внеконкурсные заявки составили $487,003,000. Международные центральные кредитно-финансовые организации приобрели вне конкурса векселей на сумму $100,000,000. Структура аукциона:
Доходность векселей осталась без изменений и составила 0.045% годовых. Спрос на векселя уменьшился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio» понизился до значения 4.54, но находится выше среднего (4.27) с января 2009 года значения. В условиях уменьшения объемов покупок со стороны других участников аукциона, первичные дилеры «делали» рынок.
Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 20 мая 2013 года, было реализовано $25,001,197,100 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -7.45% и составили $115,889,730,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $24,209,092,000. Внеконкурсные заявки составили $416,105,100. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $376,000,000. Структура аукциона:
Доходность векселей повысилась и составила 0.085% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до 4.67, но находится выше уровня среднего (4.35) с января 2009 года значения. В условиях, когда центральные международные кредитно-финансовые учреждения и небольшие участники торгов увеличили объемы своих покупок, первичные дилеры отдали им долю рынка.
Политика количественного стимулирования ФРС.
Счет системы открытого рынка (SOMA) по состоянию на 8 мая составляет 3,074,542,620.8 трлн, что показывает его увеличение на 38.7 млрд с 8 мая. Сегодня, выступая на слушаниях в Конгрессе, Бен Бернанке предупредил, что преждевременное сворачивание мер по стимулированию экономики может негативно отразиться на темпах ее роста, и тем самым развеял слухи о возможном скором сокращении программ. Также сегодня в 21 МСК состоится публикация протоколов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, в которых участники будут искать намеки на возможное сокращение или продолжение программ количественного стимулирования. После заявления Бернанке с наибольшей вероятностью можно считать, что ФРС не будет на ближайшем заседании, которое состоится 18,19 июня, уменьшать темпы покупок облигаций. При этом программа не оказывает влияния на курс доллара США, который за прошедшую неделю укрепился на 1.12% по отношению к корзине из 6 иностранных валют. Доходность казначейских векселей начала возвращаться к «нормальным» значениям. В наибольшей степени повысилась доходность 4-недельных векселей, что было связано с плановым увеличением объемов размещений этого актива. Динамика курса доллара США предполагает, что в среднесрочной перспективе он нацелился на достижение максимумов на уровне 87.50. При этом отличительной особенностью текущего повышения является высокий курс евро по отношению к другим иностранным валютам. Данная ситуация определяет, что текущая тактика продаж иностранных валют по тренду остается преобладающей, а контр трендовые стратегии в расчете на разворот курса доллара следует применять с осторожностью - уменьшенным размером позиции.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.
При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New-York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct, Yahoo Finance, Bloomberg & AP.
Связаться с автором статьи: [email protected]
