Нет, что ни говорите, а шоу должно продолжаться! Поэтому ожидать, что комитет по открытым рынкам ФРС США вот так просто возьмет и отменит свою третью программу количественного стимулировния, было бы весьма наивно. Ну, в самом деле, как можно взять и все отменить?! А что же тогда будут делать те игроки, которые уверовали в «манну небесную» в виде нескончаемого потока денежных знаков, падающих с неба, и покупали рынок акций на исторических максимумах? Некоторое время назад я озвучил мысль о том, что в этот раз ФРС ничего делать не будет и займет выжидательную позицию. Естественно, я не был оригинален. Но я укрепился в этой мысли, когда на одном из финансовых сайтов прочитал, что в PIMCO считают аналогично: скорее всего ФРС ничегошеньки делать не будет. Но плодом моих размышлений на эту тему стало то, что если в этот раз Комитет ничего не предпримет, то и в июле-августе также ничего предпринимать не будет. И уже вот эта идея зародилась в моей голове автономно, без подсказки умных дядей из инвестиционных компаний.
Причина, по которой эта мысль пришла мне в голову, в том, что следующее заседание ФРС состоится без явления Бена народу, т.е. без пресс-конференции, и если не случится ничего экстраординарного, например падения фондового индекса S&P500 ниже отметки 1000, то члены Комитета в июле-августе соберутся на барбекю: поболтать, пивка попить, а не принимать серьезных решений. Да и какие решения в преддверии отпускного сезона? Так что интрига - быть или не быть программе количественного стимулирования – сохранится как минимум до сентябрьского заседания.
По роду своей деятельности в дожности аналитика я просматриваю сайты на экономическую тематику. Какого же было мое удивление, когда я увидел свои мысли в изложении многоуважаемого портала «Вести Финанс», который в обзоре, посвященном решению Комитета по открытым рынкам, написал, что, по мнению некоторых экспертов, на будущем заседании в июле-августе ФРС не будет предпринимать никаких действий, направленных на изменение объемов программы QE. Ну что же, могу поздравить себя и компанию INSTAFOREX. На наше мнение уже ссылаются, правда, пока анонимно. Ничего, дорастем и до того, когда будут говорить: по мнению аналитика компании INSTAFOREX Глеба Кабанова. По крайней мере я надеюсь, что дорастем...
Что касается самого решения, то здесь есть ряд интересных моментов. В резюме было заявлено, что экономика США продолжает увеличиваться умеренными темпами, прогнозы ее роста на следующий год были увеличены до 3–3.5%, а уровень безработицы, наоборот, понижен до 6.5–6.8%. Это, конечно, радует, особенно на фоне европейских проблем, но вот одно непонятно: каким образом рост экономики осуществялется без повышения стоимости товаров и услуг? И каким образом при ускорении экономики инфляция будет оставаться на низких уровнях? Впрочем, то, что Бен Бернанке волшебник еще тот, известно нам не понаслышке, так что вполне возможно – это его очередной фокус. Кстати, инфляция на 2014 год прогнозируется на уровне в 1.5–2.0%, что ниже порогового значения, после которого ФРС обещает начать закручивать гайки, а пока... Ну что такое 85 млрд ежемесячно?! Пыль – для Федерального Резерва! Плохо только, что фискальная политика Белого Дома вредит экономическому развитию. Ох уж эти демократы, так и хотят заставать богатую Америку платить налоги.
Инфляция, как известно, шея, евро – голова, куда инфляция – туда и евро. Так что если инфляция пойдет в рост, то и евро начнет расти. Инфляция и курс евро – процессы, так сказать, взаимосвязанные, идут на жесткой законодательной сцепке. Это Бен Бернанке в соотвествии с целями ФРС может пренебречь инфляцией в угоду занятости американского народа, а Европейский Центральный Банк занятость европейского населения не интересует, ему, в соотвествии с законом, ценовую стабильность подавай, так что он все больше по части занятости населения Юго-Восточной Азии хлопочет.
Между тем, стоило главе ФРС намекнуть на возможное сокращение программы QE, как Wall Street охватила паника. Вчера биржи пережили самое большое внутридневное падение начиная с осени 2011 года. Трейдеры вообще и американские в частности – странный народ, все больше слухам верят и ложным предположениям. Уже давно доказано, что программа имеет больше психологический эффект, нежели экономический, но стоило ее создателю заикнуться, нет не о том, что манна небесная прекратится, а только о том, что объем манны может сократиться, как ужас и паника охватили трейдерские массы. Когда покупали рынки на исторических максимумах, страшно не было, страшно стало, когда поняли, что покупателей больше не будет.
По заявлению информационных агентств, поводом для снижения рынка акций также послужили опасения финансовых рынков относительно повышения доходности государственных казначейских облигаций США, которое наблюдается в последние недели. Даже Бен Бернанке не смог ответить на вопрос "почему выросла доходность?" Или не захотел ответить. На вопрос журналиста Бернанке сказал, что, возможно, рост доходности связан с тем, что участники рынков стали закладывать в нее экономический рост, который наблюдается в последнее время. Я бы также добавил, что рост доходности – это реакция рынков на то, что ФРС как покупатель готов покинуть этот сегмент или как минимум сократить на нем свое присутсвие. При этом на рынках наблюдается рост доходности немецких и британских облигаций, так что Бен Бернанке прав: рынки ждут повышения инфляции, а это уже звоночек в ведомство Марио Драги. Так что нам пора становиться на старт и начинать потихоньнку присматривать цели по курсу EUR/USD не ниже отметки в 1.30, а выше отметки в 1.40, а то, что такой курс окончательно добьет европейскую промышленность, пусть вас не смущает, уверен, что в ЕЦБ это никого не волнует. Мир уже давно воспринимает Европу в виде деревенского дурачка, на котором все ездят. Единственное, кто может изменить положение, так это Германия. Но пока со стороны политиков этого государства особого желания что-либо менять в сфере деятельности Европейского Центрального Банка не наблюдается, они все больше беспокоятся по части затягивания поясов на шее своих европейских соседей. Но уже этой осенью немцы будут выбирать себе нового лидера, и как бы к власти в этой стране не пришел новый фюрер, и вот тогда мало никому не покажется.
