Анализ аукциона 3-летних нот казначейства США.
На аукционе казначейских облигаций, прошедшем 9 июля 2013 года, было реализовано $32,000,196,300 в казначейских нотах. По сравнению с аукционом прошедшим 11 июня 2013 года конкурсные заявки увеличились на 13.75% и составили $107,070,900,000. Внеконкурсные заявки составили $29,264,300. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса $100,000,000. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New-York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению, с предыдущим аукционом.
Купонная доходность облигаций составила 0-5/8% (0.625%) годовых. Инвестиционная доходность по сравнению с прошлым аукционом увеличилась на 0.138% и составила 0.719% годовых. Цена облигации составляет 99.721515% от номинала. Спрос на облигации повысился. Коэффициент спроса предложения Bid to Cover Ratio увеличился, составил 3.35 и находится выше среднего (3.19) с января 2009 года значения. Продолжается тенденция расхождения в направлениях движения между доходностью облигаций и товарным рынком, что может служить ранним предупреждением о росте товарных цен, и чем дольше продолжается расхождение, тем больше будет вероятность этого роста. В течение первой декады июля товарные цены несколько подросли к уровню понижающейся трендовой линии, что было связано в первую очередь с ростом цен на нефть марки WTI, однако, как мы видим из графика, пока товарные цены не начали разворачиваться относительно своей текущей динамики и продолжают находиться нисходящем тренде. жеходится выше увеличи 0.012
Анализ аукциона 10-летней ноты казначейства США.
На аукционе казначейских облигаций, прошедшем 10 июля 2013 года, было реализовано $21,000,017,600 в 10-летних казначейских нотах. Конкурсные заявки увеличились на 1.50% и составили $53,885,700,000. Вне конкурса было приобретено $20,591,200. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса облигаций не приобретали.
Купонная доходность облигации составила 1-3/4% (1.750%) годовых. Выпуск был вновь открытым. Инвестиционная доходность по сравнению с прошлым аукционом вновь значительно повысилась на 0.4619% и составила 2.670% годовых. Цена облигации составила 92.085831 % от номинала. Спрос на облигации увеличился, коэффициент Bid to Cover Ratio повысился и составил 2.57, но находится ниже среднего (2.96) с января 2009 года значения. В условиях падения спроса со стороны групп участников из категорий «Indirect Bidder», «Primary Dealer» делали рынок и значительно увеличили свои заявки и покупки. Также значительно увеличили свои покупки участники из группы «Direct Bidder», представляющей фонды и банки не входящие в группу первичных дилеров.
Анализ аукциона 30-летней казначейской облигации США.
На аукционе казначейских облигаций, прошедшем 11 июля 2013 года, былореализовано $13,000,001,900 в 30-летних казначейских бондах США. Конкурсные заявки на аукцион уменьшились на -8.58% и составили $29,334,100,000. Вне конкурса было приобретено $8,723,200. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурсных покупок не делали. Структура аукциона:
Данный выпуск был вновь открытым. Купонная доходность облигации составила 2-7/8% (2,875%) годовых. Инвестиционная доходность увеличилась на 0.305% и составила 3.660% годовых. Цена облигации составила 85.814558 % от номинала. Спрос на облигации понизился. Коэффициент спроса и предложения - Bid to Cover Ratio уменьшился, составил 2.26 и находится ниже среднего (2.60) с января 2009 года значения. Спрос на данный вид активов традиционно подвержен сильным колебаниям. После снижения в прошлом месяце участники из группы «Direct Bidder» значительно увеличили объемы своих закупок.
Повышение доходностей десяти- и тридцатилетних облигаций превратилось в устойчивый тренд, который в своей динамике совпадает с тенденцией на рынке акций. Впервые с осени 2011 года доходность 10-летних облигаций превысила отметку в 2.5%, а доходность 30-летних облигаций превысила отметку в 3.5%, вплотную приблизившись к областям «нормальных» значений, которые для 10-летних облигаций находятся в зоне 3-4%, а для 30-летних облигаций находятся в зоне 4-5% годовых. Повышение доходностей, с одной стороны, сигнализирует о том, что экономика начинает выздоравливать, а с другой - означает, что рынок больше не хочет финансировать экономику США под минимальный процент, что связано с возможностью прекращения программы покупки активов и уходом ФРС с рынка, что радикальным образом снизит спрос на данный вид активов. Для трейдеров рынка FOREX в данной ситуации наиболее важным фактором является повышение уровня инфляционных ожиданий, которые будут оказывать влияние на товарные цены, являющиеся в настоящий момент определяющим фундаментальным фактором, влияющим на валютный рынок.
При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка Нью-Йорка, Агентства по распространению государственного долга США.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: [email protected]
