El oro cotiza de nuevo cerca de los $1800. Pero podría subir porque es probable que los inversores ajusten sus expectativas por las posibles subidas de tasas por parte de la Reserva Federal.

Según George Milling-Stanley, estratega jefe de oro de State Street Global Advisors, desde junio, los inversores y los mercados han sido demasiado agresivos al discutir un posible aumento en las tasas de interés. Pero, en palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, no hubo relación entre la reducción del balance y el posible aumento de las tasas de interés.

Como se esperaba, la Reserva Federal comenzó a recortar las compras mensuales de bonos y dijo que debería terminar a mediados de 2022. Mientras tanto, las tasas de interés aún no se han elevado porque los miembros del comité no lo están considerando en el corto plazo. En palabras de Powell, esta medida es adecuada para abordar una serie de resultados probables y sería prematuro aumentar las tasas en este momento.

Pero a pesar de que el banco central es lento en aumentar las tasas, los mercados continúan esperando subidas para junio del próximo año. Milling-Stanley, sin embargo, dijo que estas proyecciones pueden cambiar durante el nuevo año. Esto podría ser beneficioso para el oro, ya que los mercados de valores pueden seguir alcanzando máximos históricos.

Por supuesto, existen algunas incertidumbres, pero una pequeña tendencia bajista será suficiente para volver a poner de relieve el papel del oro en la cartera. Después de todo, el metal es una buena protección contra la inflación.