Los datos sobre la inflación al consumidor en Estados Unidos presentados el miércoles plantearon la cuestión de la necesidad no solo de detener las medidas de estímulo, sino también de comenzar a subir las tasas de interés por parte de la Fed.

Según los datos publicados, la inflación al consumidor estadounidense de octubre en términos anuales aumentó bruscamente hasta el nivel del 6,2% desde el 5,4%. Su valor mensual de octubre aumentó un 0,9%, fortaleciendo la tasa de crecimiento desde el 0,4% del mes anterior. De hecho, la presión inflacionaria se ha elevado al nivel del otoño de 1990. Cabe recordar que en medio de tal tasa de inflación, la tasa de interés clave de la Fed era del 7,5%, lo que no ha sido el caso en los últimos 30 años.

También es importante saber que el "moderado" J. Bullard dejó en claro en su discurso a la CNBC que espera dos aumentos en las tasas de interés después del final del programa de EC para fines del próximo año. Esta es la primera vez que hace esto en los últimos años desde 2008, durante la última crisis hipotecaria. En nuestra opinión, esta es una fuerte señal para el mercado, que indica que la paciencia del regulador puede agotarse si la inflación no solo se estabiliza en el nivel alcanzado, sino que incluso, quizás, sube aún más.

También creemos que los datos de noviembre y diciembre pueden ser determinantes. Si la presión inflacionaria no se debilita, es posible que veamos el primer aumento de la tasa de interés entre un 0,25% y un 0,50% en la reunión de febrero sin esperar al final de la EC.

Si esto sucede, será posible decir que se desarrollará una crisis financiera en toda regla en los EE. UU. con todas las consecuencias que eso traerá. Cabe reiterar que son los datos de inflación los que jugarán un papel protagónico y estarán en el centro de atención de los inversores hasta el inicio del nuevo año.

¿Qué se debe esperar en un futuro próximo en el mercado de divisas?

Creemos que en vista del crecimiento de la inflación y las esperanzas que se desvanecen de que será posible mejorar la situación del mercado laboral en América, la balanza se inclinará gradualmente hacia el fortalecimiento de las expectativas de un aumento temprano de las tasas, lo que significa que los rendimientos del tesoro tienen todas las posibilidades de seguir creciendo. Este será claramente el factor más fuerte que respaldará al dólar estadounidense frente a las principales monedas.

En esta situación de incertidumbre, aumentará la demanda de divisas refugio, como el yen y el franco, que pueden empezar a recibir soporte tras un debilitamiento local. Mientras tanto, el oro puede seguir subiendo hasta el nivel de 1900,00 a pesar del posible fortalecimiento del dólar estadounidense. Es probable que los precios del petróleo crudo se encuentren bajo presión debido a la apreciación del dólar estadounidense, pero continuarán consolidándose, aproximadamente, en los niveles de precios actuales en condiciones de alta demanda de petróleo.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD cayó por debajo del nivel de 1,1515 y se mantiene justo por encima del nivel de 1,1465. Creemos que un descenso por debajo de este conducirá a un mayor descenso del par hasta 1,1400.

El par GBP/USD también está bajo presión. Su incapacidad para consolidarse por encima del nivel de 1,3425 conducirá a una caída a 1,3300.