Al cierre de la semana, el dólar estadounidense mantiene un fuerte sesgo alcista. Ha crecido significativamente tras las actas de la reunión de la Fed, mientras que el euro, por el contrario, cayó. Por lo tanto, el euro está tratando ahora desesperadamente de consolidarse en los niveles actuales y no caer en una zona negativa.
Actualmente, los analistas están extremadamente preocupados por las perspectivas de la economía europea y el euro. En particular, los bajistas afirmaron su fuerza después de la reunión del BCE de julio y un aumento de la tasa de interés de 50 puntos básicos. Sin embargo, un aumento de la tasa no afectó la situación económica y la inflación en la eurozona. Los analistas asumen que el BCE mantendrá su postura agresiva incluso en caso de fuerza mayor. Por ejemplo, la eurozona puede enfrentar una crisis energética devastadora este invierno. El aumento de los precios de la gasolina y el crecimiento económico extremadamente bajo también pesan sobre la confianza del mercado. La economía se expandió solo un 0,6 % en el segundo trimestre de 2022, lo cual es ligeramente por encima del nivel cero.
No sorprende que el dólar esté extendiendo su repunte, cotizando cerca de un nuevo máximo mensual. Recuperó terreno en medio del compromiso de la Fed de seguir aumentando agresivamente las tasas. En particular, la Fed discutirá sus futuros pasos en política monetaria en el simposio de Jackson Hole programado del 25 al 27 de agosto. Según las actas de la reunión de julio, los funcionarios de la Fed apoyan un dólar estadounidense fuerte. Los analistas también señalan que la apreciación de la moneda estadounidense es beneficiosa para la economía estadounidense, ya que ayuda a reducir los precios de importación y la inflación. Los formuladores de políticas de la Fed creen que un dólar estadounidense fuerte no dañará la economía nacional. Ahora, el repunte del dólar estadounidense se debe principalmente a la agresiva política monetaria de la Fed.
Muchos economistas consideran que el dólar está sobrevaluado. Sin embargo, no impide que la moneda estadounidense alcance nuevos máximos. Se espera que aumente de manera constante en los próximos meses, aunque su estado de sobrecompra puede obstaculizar un mayor crecimiento. El dólar está respaldado por la inmutabilidad del curso de la Fed destinado a aumentar las tasas de interés. La postura agresiva de la Fed seguirá facilitando su repunte.
Además, la moneda estadounidense subió en medio de datos positivos del mercado laboral estadounidense. El número de solicitudes iniciales de desempleo disminuyó en 250.000. Los analistas esperaban que la lectura aumentara en 265.000. En cuanto al número de personas empleadas en el sector no agrícola de EE. UU., este indicador avanzó en 390.000.
El regulador supone que el fortalecimiento del dólar estadounidense puede bajar los precios de importación. A su vez, también podría ayudar al regulador a alcanzar la meta de inflación del 2%. Los estrategas de FX también enfatizan el crecimiento constante del dólar estadounidense frente al euro durante mucho tiempo. Los bajistas tienen el control. Entonces, el euro está tratando de no caer más profundo. A finales de esta semana, la moneda única europea se hundió bruscamente, pasando de un rango relativamente fuerte de 1,0150-1,0160 a un nivel crítico por debajo de 1,0100. Una ruptura de este nivel puede llevar al euro al nivel de paridad. El 18 de agosto, el par EUR/USD se desplomó a 1,0107, el nivel más bajo desde el 27 de julio de este año. Actualmente, el par cotiza cerca de los mínimos del verano en medio del fortalecimiento del dólar en todos los ámbitos y un fuerte sentimiento bajista. El 19 de agosto, el par EUR/USD cayó 0,0076. Entonces, puede probar nuevamente el nivel de paridad.
Los últimos datos del IPC de EE. UU. revelaron que la presión inflacionaria podría disminuir. Sin embargo, este informe difícilmente afectará la decisión de tasa clave de la Fed. La mayoría de los responsables políticos respaldan nuevas subidas de tipos, ya que quieren que la inflación se mantenga estable en el objetivo del 2 %. Al mismo tiempo, las cifras de inflación se desaceleraron levemente junto con las expectativas de inflación. El regulador considera que una caída puntual de la inflación no significa que los precios al consumidor seguirán cayendo. La reciente caída en los precios de la gasolina ayudará a reducir la inflación en el corto plazo. Sin embargo, no sería prudente depender de la caída de los precios de las materias primas. Una reciente caída en los precios al consumidor no es la razón para esperar una nueva disminución constante, se lee en las minutas de la Fed.
Después de la reunión, los funcionarios de la Fed apoyaron unánimemente un segundo aumento de la tasa del 0,75%. El FOMC especificó el nuevo rango objetivo para la tasa de fondos federales en 2,5% y para los costos de endeudamiento en 3,5% este año. El regulador dijo que podría ralentizar el ritmo de endurecimiento monetario si la inflación alcanza su nivel del 2%. Tal escenario proporciona un apoyo significativo para la moneda estadounidense. El euro, por el contrario, puede hundirse más. Una fuerte tendencia alcista del dólar estadounidense eclipsa el crecimiento a corto y mediano plazo del euro. Sin embargo, el dólar estadounidense parece haber frenado su alza. El euro puede aprovechar la situación.
Las minutas de la Fed enfatizan que el banco central puede hacer una pausa en el endurecimiento monetario. Sin embargo, es poco probable que suceda en 2023. Cuando se alcance el nivel de tasa restrictivo, es posible que la Fed no aumente la tasa durante algún tiempo. Sin embargo, seguirá subiendo. Los analistas contemplan que un endurecimiento agresivo es la decisión correcta en el contexto de una inflación en constante crecimiento y la transición al nivel restrictivo de la tasa de interés.
Según estimaciones preliminares, la probabilidad de un tercer aumento consecutivo de la tasa de interés en 75 puntos básicos en la reunión de septiembre asciende a 36%. En marzo de 2023, se proyecta que la tasa clave alcance el 3,7% y se mantenga en este nivel durante varios meses.
