empty
 
 

30.10.201709:46:00UTC+00ФРС приведе Америку до рецесії

Жорстка риторика Федеральної резервної системи (ФРС) США не має під собою вагомих аргументів. Незважаючи на всі зусилля американського регулятора, борговий ринок вважає, що ЦБ зможе підняти ставку ще максимум два рази, після чого крива доходностей казначейських облігацій повністю випрямиться, а потім прийме інверсійний вид. А інверсія є невід'ємною характеристикою рецесії. Про це йдеться в нещодавно оприлюдненій експертом Deutsche Bank записці для клієнтів.

Ще одна серйозна проблема полягає в тому, що прибутковості по різних випусків зазнають змін, але в основному це короткий і середній кінці кривої, а довгий кінець майже не змінюється, що і веде до її згладжування.

Зараз різниця доходностей між 10-річними і 2-річними трежеріс становить 82 пункту. Важливо сказати про те, що з 2008 року цей показник майже жодного разу не опускався нижче 80 пунктів.

Чим далі рухатися по кривій, тим більше очевидно, що згладжування стає сильнішою. Так, різниця між прибутковістю 30-річних і 2-річних цінних паперів становить 133 пункту. У грудні минулого року показник був на рівні в 200 пунктів.

Під час відновлення економіки посилення кредитно-грошової політики, що проводиться центробанком, має вести криву нагору, бо свідчить про зміцнення впевненості в «оздоровленні» економіки.

Зараз цього не видно: короткі ставки реагують на підвищення ставок ФРС, а довгі ставки на борговому ринку закладаються на випадок відсутності інфляції.

Іншими словами, ринок орієнтується на збільшення вартості капіталу, однак економічному зростанню це не сприятиме. Такі висновки вже публікувалися аналітиками різних банків.

Але найцікавіше, що крива доходностей згладжується, навіть з урахуванням того, що фінансові умови залишаються сприятливими. У певному сенсі це парадокс. Федрезерв почав освоювати програму скорочення балансу активів, однак на фінансових умовах це ніяк не позначилося, принаймні, поки що.

  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Щасливий депозит
    Поповни рахунок на $3,000 і отримай ще $1000!
    В червні ми проводимо розіграш $1000 у рамках акції "Щасливий депозит"!
    Поповнивши рахунок на суму не менше $3,000, ви автоматично стаєте учасником акції.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Девайси в подарунок
    Стати учасником розіграшу мобільних девайсів при поповненні рахунку від $500
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Бонус ІнстаФорекс 100%
    Прекрасний шанс збільшити перший депозит на 100%
    ОТРИМАТИ БОНУС
  • Бонус на кожне поповнення ІнстаФорекс 55%
    Оформіть заявку та збільшуйте кожен депозит на 55%
    ОТРИМАТИ БОНУС
  • Бонус на кожне поповнення ІнстаФорекс 30%
    Реальна можливість збільшити кожен депозит на 30%
    ОТРИМАТИ БОНУС


Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок