Падению котировок золота ниже 8-месячного минимума способствовало укрепление американского доллара и рост доходности казначейских облигаций США на фоне вялого спроса на физический актив в Индии и в Китае. Уход в тень геополитического фактора и адаптация потребителей к новым ценам не позволяют драгоценному металлу поднять голову.

На неделе к 5 сентября запасы ETF-фондов, ориентированных на золото, упали до отметки 1713 тыс. тонн, минимальной с 20 июня. На этих уровнях показатель находился в 2009 году, когда котировки XAU/USD облюбовали область $1000-1100 за унцию. Продажи инвестиционных монет остаются слабыми: в январе-августе Американский двор смог реализовать только 446 тыс. унций, минимальный показатель с 2007 года. Например, в 2013 году за этот же период было продано 1091,5 тыс., а в рекордном 2009 году – 1634,5 тыс. унций. Не блещут и азиатские страны. За 8 месяцев текущего года Китай и Индия на двоих импортировали 888,6 тонн, в то время как год назад – 1358 тонн.

Главные проблемы для быков по XAU/USD создает увеличение стоимости фондирования в Штатах в связи с ожиданиями монетарной рестрикции от ФРС, которое не только увеличивает стоимость хранения драгоценного металла на складах ETF-фондов, но и способствует оттоку капитала в более доходные, чем золото, активы. Ревальвация доллара США наносит еще один удар: импорт становится дороже, а его объем сокращается.  

Технически прорыв важной поддержки вблизи психологически отметки $1200 за унцию откроет XAU/USD дорогу на юг и позволит рассчитывать на переписывание многолетних минимумов.

На дневном графике события развиваются в рамках паттерна гармоничной торговли Идеальная бабочка (коррекция на 78,6%). В качестве целевых ориентиров модели фигурируют уровни $1130 (127,2%) и $1050 (161,8%). Ниже важнейшей линии обороны «быков» лежит и потенциальная точка 5 расширяющегося клина, обозначенного красным цветом. Вполне возможно, что первый тест поддержки окажется не самым удачным, однако последующий откат позволит сформировать короткие позиции. Ближайшее сопротивление имеет смысл искать близи отметки $1250 за унцию, прорыв которой дал отмашку на продолжение пике.

На часовом графике актуален дочерний паттерн Краба (коррекция на 61,8%). Его трансформация из Гартли произошла после того, как был обновлен июньский минимум. В качестве таргетов модели используются уровни $1210 (127,2%) и $1180 (161,8%). Вблизи первого из них расположен целевой ориентир 261,8% по дочерней AB=CD. Конвергенция уровней позволяет говорить о высокой вероятности разворота, поэтому на эту отметку следует обратить внимание. Любопытно, что временной интервал перенасыщен сопротивлениями на $1245-1260 (1), $1275-1290 (2) и $1305-1315 (3), выявленными при помощи зон предыдущих распродаж. Интерес к шортам на росте велик, что позволяет говорить об устойчивости «медвежьего» тренда.

Подробнее о судьбе доллара США, оказывающего непосредственное влияние на золото, и о других мировых  валютах мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».