Озвученные в предыдущем материале риски коррекции, связанные с достижением котировками XAU/USD зоны конвергенции на $1364-1378 за унцию, воплотились в жизнь. Улучшение глобального инвестиционного фона, падение волатильности на FOREX, ралли фондовых индексов и увеличение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в 2016 заставили золото скатиться к двухнедельному дну, где за дело взялись «быки», использующие любую возможность для наращивания длинных позиций.

Сильная статистика по американскому рынку труда за июнь и быстрое восстановление биржевых индексов после референдума о членстве Британии в ЕС позволили ряду представителей FOMC отметиться «ястребиной» риторикой, а фьючерсам CME – повысить шансы монетарной рестрикции ФРС в декабре с 8% до 33,5%. Главы ФРБ Кливленда и Сент-Луиса Лоретта Местер и Джеймс Буллард полагают, что Brexit вообще не скажется на экономике США, а майская слабость non-farm payrolls является всего лишь рыночным шумом. Если международные риски приглушены, а американская занятость продолжает радовать глаз, то у ФРС имеются все основания для продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики. Неприятная новость для золота, которое росло благодаря слабости доллара США и фактору Brexit.

Дополнительными «медвежьими» драйверами для XAU/USD стало объявление имени нового премьер-министра Британии. Готовность министра внутренних дел Терезы Мэй выполнять его функции успокоило финансовые рынки, снизило волатильность на FOREX и способствовало падению индекса страха VIX. Рост глобального аппетита к риску явно не входил в планы драгметалла, который традиционно воспринимается в качестве актива – спасительной гавани.

Вместе с тем ситуация для золота отнюдь не безнадежна. На рынке физического актива сохраняется повышенный спрос: только в июле, согласно оценкам Commerzbank, запасы ETF увеличились на 60 тонн. Эта цифра превышает продажи металла производителями за весь первый квартал (50 т – Societe Generale, Thomson Reuters). Если BoE решится на монетарную экспансию на своем заседании 14 июля, то за ним могут последовать и остальные Центробанки. Например, Банк Японии, для которого победа сторонников Синдзо Абэ на выборах стала своеобразным сигналом о возможности расширения пакета стимулирующих мер. Слабость основных мировых валют и продолжение пике доходности инструментов долгового рынка – веский аргумент в пользу скорого восстановления «бычьего» тренда по XAU/USD.

Технически откат по золоту был обусловлен реализацией модели «Три индейца». Основные зоны поддержки могут быть выявлены исходя из уровней коррекции Фибоначчи от последней восходящей волны. Они расположены на отметках $1333 (23,8%), $1308 (38,2%) и $1287 (50%) за унцию. Отбой от первого уровня обороны «быков» позволил им перейти в атаку и помечтать о быстром восстановлении восходящего тренда. Впрочем, риски развития коррекционного движения пока сохраняются.

Золото, дневной график