Инвесторы, понимая, что в ноябре ставки ФРС поднимать не будет, все-таки готовятся к этому событию. Появившееся мнение, что американский доллар уже учел в котировках вероятность этого события, на наш взгляд, является ошибочным.
В целом укрепление доллара против основных валют за последний, например, месяц оказалось не таким уже значительным, конечно, здесь не следует учитывать продолжение откровенной негативной динамики британского стерлинга, который потерял по отношению к доллару США на момент написания статьи более 6.0%.
Следующей валютой, получившей серьезную поддержку, была иена, она упала более чем на 3.5%. Единственно кто вырос против доллара за последний месяц, это был российский рубль и австралийский доллар, все остальные упали, но снижение было либо в пределах 1.0%, либо чуть выше 2.0%. Такие движения, как показывает история, рынок может делать в течение одной торговой сессии на волне сильных или, наоборот, очень слабых статистических данных.
Ситуация с российской валютой требует отдельного комментария, содержание которого сводится к тому, что рубль продолжает искусственно удерживаться, похоже, по общему мнению ЦБ РФ и правительства страны, на приемлемом уровне. Но такую динамику рубля ни в коем случае нельзя рассматривать как объективную и соответствующую состоянию национальной экономики. Мы ранее уже указывали на то, что, по последним данным, ВВП остается на отрицательной территории -0.6%, сальдо торгового баланса с лета этого года рухнуло до 4.9 млрд долларов США с 8.1 млрд долларов США. С учетом первых восьми месяцев текущего года профицит торгового баланса сократился на 48.7% к 55.7 млрд долларов, а экспорт упал на 25.7%, а импорт сократился на 5.6%. Но в этой ситуации мы продолжаем наблюдать усиление российской валюты, что противоречит экономическим принципам и, на наш взгляд, не может долго длиться. Но вернемся к перспективам доллара США.
Как нам представляется, американская валюта имеет хороший потенциал к росту на фоне решения ФРС по ставкам в декабре текущего года, если, конечно, не произойдет чего-то из рук вон выходящего в результате итогов выборов президента в Штатах. В целом публикуемые экономические данные говорят в пользу повышения ставок. Инфляция осенью резко выросла, до 1.5% с 1.1%. Напомним, что уровень инфляции определен ФРС США примерно в 2.0%. В пятницу выйдут новые данные по ВВП за третий квартал. И здесь ожидается также позитивная динамика – рост экономики на 2.5% против 1.4% во втором квартале. Если цифры не подкачают, это будет сильнейший сигнал для рынков о росте ставок в декабре.
И последнее. Мы продолжаем утверждать, что если бы не неопределенность в итогах выборов президента США, которые несут в себе определённые риски и сдерживают активность инвесторов, то доллар уже бы значительно укрепился по отношению к основным валютам. Поэтому у него есть значительный потенциал к росту в любом случае – победит ли Х. Клинтон или Д. Трамп.
Прогноз дня:
Пара EURUSD остановилась у отметки 1.0900 в ожидании публикации очередных важных данных по американской экономике. Если цифры по базовым заказам на товары длительного пользования не подкачают и окажутся уровне прогноза в +0.2% или выше – это может привести к локальному падению цены к 1.0825.
Пара USDJPY имеет все шансы продолжить рост, если данные из США будут позитивными. На этой волне она может вырасти к 105.00.
