Укрепление американского доллара пока приостановилось. Доходность по государственным облигациям Казначейства США скорректировалась вниз, но не изменила тенденции к росту. Инвесторы, похоже, решили передохнуть и понаблюдать за дальнейшим развитием ситуации.

Сразу после итогов выборов в Штатах пессимистичные настроения рыночных игроков сменились позитивными. Заявление Д. Трампа о том, что государство будет поддерживать некоторые отрасли экономики – угольную, сталелитейную и другие – убедило рынки в том, что это может быть прекрасным предложением для инвестирования внутри страны, стимулом для роста новых рабочих мест и соответственно инфляции на волне повышенного спроса, а также реакции ФРС на все эти изменения более активным повышением процентных ставок.

Кончено, на этом фоне доллар стал пользоваться заметным спросом, так как привлекательность активов, номинированных в американской валюте, заметно выросла, а рост доходности гособлигаций США и перспективы повышения процентных ставок Федрезервом являются сильной поддержкой интереса игроков к нему.

Учитывая такие перспективы, если не произойдет радикальной коррекции курса, это будет важной причиной продолжения оттока капиталов с развивающихся экономик, и не только с них, в Штаты. Ранее на волне массированных программ по стимулированию экономик в Штатах, еврозоне, Британии и Японии возможность получения прибыли в экономически развитых странах сильно упала, что стимулировало их отток в уже экономики развивающиеся, которые могли предложить более высокие доходности. Такая картина совсем еще недавно отмечалась в России. ОФЗ пользовались большим спросом на фоне высокой основной процентной ставки, что, кстати, являлось одной из главных причин укрепления рубля. Но смена парадигмы в Штатах будет лишать развивающиеся рынки капиталов, которые активно потянутся в Америку на волне хорошей возможности для инвестирования в те сектора экономики, которые будут поддерживаться субсидиями правительства США.

Исходя из вышесказанного, можно говорить о том, что на этом фоне и сохранения заявленного курса доллар будет несомненно получать поддержку. Наиболее сильный удар придется по валютам развивающихся стран и товарно-сырьевой группы, которые также будут испытывать проблемы с ростом на волне укрепления доллара, что будет приводить к ослаблению стоимости товарно-сырьевых активов, которые торгуются на мировом рынке на американские доллары.

Сегодня доллар взял передышку в росте, что также проявляется и в небольшой коррекции в государственных облигациях по всему миру. Но, на наш взгляд, эта коррекция не должна вводить в заблуждение, так как процесс репатриации капитала с одновременным ростом курса американской валюты только начался.

Прогноз дня:

Пара EURUSD корректируется вверх после снижения в течение нескольких дней. На волне коррекции гособлигаций по всему миру, что приводит к ослаблению доллара, пара может подрасти к 1.0850. Если данная отметка не будет пробита, пару необходимо продавать с вероятной целью 1.0700.

Пара USDCAD снижается на фоне ослабления доллара на Форексе и локального роста нефтяных котировок. Пара на этой волне технической перекупленности может упасть к 1.3460, а затем к 1.3420. Но, несмотря на эту динамику, вряд ли стоит рассматривать это снижение как радикальное изменение общей тенденции.