Последние предновогодние дни характеризуются низкой активностью инвесторов, и только нефтяные котировки демонстрируют по-прежнему восходящую динамику.

Цены на сырую нефть устойчиво держатся у достигнутых 12 декабря максимумов, в надежде, что достигнутые в ноябре и декабре соглашения о снижении объёмов добычи сырой нефти будут исполняться. Надеяться, конечно, на это можно, но есть вполне объективные причины, которые могут сломать всю эту конструкцию. Это активное восстановление американского рынка сланцевой нефти, который как-то в последний месяц отошел на задний план, уступив новостям о соглашении между членами ОПЕК и РФ.

Но согласно публикуемым данным количество работающих буровых вышек в США неуклонно растет от недели к неделе. Так, последние цифры указывают на уверенное увеличение количества буровых до 523. Напомним, что в пик добычи сланцевой нефти в Штатах их было свыше 1600.

Рост мировых цен на нефть или их стабилизация выше уровня в 50 долларов за баррель американского сорта WTI будут объективной причиной для наращивания объемов добычи не только сырой нефти американскими нефтяными компаниями, но и сланцевой. Получается так, что попытки увеличить стоимость нефти на рынке ОПЕК и РФ способствуют восстановлению объемов добычи нефти в США, которые в последние годы стали крупнейшим игроком на рынке черного золота. В отличие от ОПЕК и РФ, американцы не скованы соглашениями и в полной мере воспользуются такой возможностью и будут стараться увеличить свою долю на мировом рынке нефти. В конце концов это вынудит и других производителей в ОПЕК и России не соблюдать договоренности из-за опасений потери своих долей на рынке. Это в свою очередь приведет опять к росту предложения на рынке и к необходимости корректировки цен.

Исходя из вышеизложенного варианта развития событий, а он является вполне реальным, можно утверждать, что рост цен на нефть замедлится и, вероятнее всего, значительно не вырастет от текущих уровней и даже может скорректироваться ниже отметки 50 долларов к середине нового года.

Дополнительное давление на сырьевые товары будет оказывать и усиление американского доллара. Пока рынок эту перспективу в полной мере не учитывает, но ожидаемое продолжение репатриации капиталов в США, рост доходности гособлигаций и новые меры поддержки национального товаропроизводителя будут устойчивым фактором для роста доллара в новом году.

На наш взгляд, главными аутсайдерами будут в новом году (из-за разницы в монетарных политиках ЦБ) евро, стерлинг и японская иена. На невозможности продолжения устойчивого роста котировок нефти под давлением будут канадский доллар, норвежская крона и, как ни странно это может показаться, из-за нынешней «железобетонности», российский рубль, который своим укреплением вызывает опасения у экспортеров РФ.

Прогноз дня:

Пара EURUSD, вероятнее всего, до нового года останется в диапазоне 1.0430-1.0480. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что пара может продолжить падение к 1.0340 и 1.0300 после прорыва уровня 1.0430.

Пара USDCAD, возможно, до нового года останется в диапазоне 1.3540-1.3585. Неспособность котировок нефти вырваться выше достигнутых максимумов может оказать поддержку паре на волне нового укрепления доллара уже в 2017 году. Преодоление отметки 1.3585 может стать причиной роста цены к 1.3700.