Котировки фьючерсов на золото достигли максимальной отметки с середины ноября благодаря смешанному отчету по рынку труда США и росту политических и геополитических рисков. Замедление средней заработной платы в январе было воспринято инвесторами как повод для снижения вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в марте, что тут же отразилось на американском долларе. Восстановление индекса USD в начале недели к 10 января связано со слабостью евро, в то время как другие мировые валюты сохраняли стабильность и даже укреплялись. Готовность ЕЦБ расширить пакет стимулирующих мер в случае ухудшения макростатистики, тягомотина вокруг Brexit и старт президентской гонки во Франции оказывают давление на региональную денежную единицу, одновременно протягивая руку помощи «быкам» по XAU/USD.

СМИ начинают полоскать грязное белье, обвиняя Эммануэля Макрона во внебрачных связях, а Франсуа Фийона - в трате государственных средств на свою жену, что оказывает поддержку Марин Ле Пен, пообещавшей организовать референдум о выходе Франции из еврозоны. Инвесторы предпочитают смотреть на политику и геополитику (например, на эскалацию конфликтов вокруг Ирана и Украины), не обращая внимания ни на «ястребиную» риторику представителей ФРС, ни на ралли фондовых индексов, которые обычно ходят с драгметаллом в разные стороны. Впрочем, сейчас не до корреляций: текущая обстановка заставляет участников рыночных баталий держать место в инвестиционных портфелях для золота.

Динамика индекса Доу-Джонса и золота

Источник: Trading Economics.

Анализируемый актив пользуется популярностью как у спекулянтов, нарастивших нетто-длинные позиции на 21% до 72067 контрактов на неделе к 31 января, так и у поклонников продуктов ETF. Так, запасы крупнейшего специализированного фонда SPDR Gold Shares росли на протяжении трех дней подряд, что является самой продолжительной серией с октября.

Руку помощи «быкам» по XAU/USD протягивают возросшие риски валютных войн. Штаты готовы в любой момент обвинить своих торговых партнеров в манипуляциях и наложить санкции (например, в виде налогов на импорт), что, с одной стороны, усиливает вероятность замедления отдельных экономик и глобального ВВП в целом, с другой, ослабляет доллар США. Оба фактора благоприятны для драгметалла.

Золото не особенно пугают «ястребиные» нотки в спичах представителей ФРС. Так оно проигнорировало на заявления глав ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса и ФРБ Филадельфии Патрика Харкера о том, что март является живым месяцем для продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики. Срочный рынок по-прежнему в это не верит, закладывая лишь 9%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам в начале весны.

Технически котировки XAU/USD продолжают двигаться в рамках восходящего торгового канала и на расстояние вытянутой руки приблизились к зоне конвергенции $1241-1252 за унцию. Ближайшие уровни поддержки расположены вблизи отметок $1229, $1220 и $1215.

Золото, дневной график