EUR/USD, GBP/USD
Уже в который раз евро растёт против всего рынка... Последствием такого глобального перераспределения позиций может быть обвал евро на 1600-1700 пунктов, как это случилось весной-летом 2005 года на аналогичной фундаментальной картине: ставки ФРС росли быстрее, чем ЕЦБ, политический кризис в Германии (роспуск кабинета министров Г. Шрёдера), провал попыток ввести европейскую Конституцию, забастовки во Франции, расхождение в экономических индексах зоны евро с США. Так, торговый баланс США в марте 2005 года составлял -57,50 млрд долларов, в декабре того же года -64,10 млрд, в еврозоне в марте было 2,2 млрд евро, в декабре -3,9 млрд, то есть сжатие в еврозоне было сильнее. Также динамика прироста ВВП в США была выше.
В пятницу инвесторы использовали хороший рост индекса настроений в деловых кругах Германии Ifo в ноябрьской оценке с 116,8 до 117,5. При этом американский Manufacturing PMI за ноябрь снизился с 54,6 до 53,8 и Services PMI снизился с 55,3 до 54,7. Евро прибавил 82 пункта, фунт 27 пунктов, канадский доллар укрепился на 3 пункта даже при росте нефти на 1,64%.
Сегодня продажи новых домов в США за октябрь прогнозируются снижением на 6,3%, с 667 тыс. до 625 тыс. По зоне евро данных не публикуется. На данных евро ещё может уйти выше, в диапазон 1.1970/90, но в среду по США выходит 2-я оценка ВВП за 3-й квартал, прогноз составляет 3,3% против 3,0% в 1-й оценке. Ждём разворота цены.

В Великобритании во вторник выйдут результаты банковских стресс-тестов и будет опубликован отчёт Банка Англии о финансовой стабильности. По слухам (Independent), результаты банков могут ухудшиться по сравнению с предшествующими тестами прошлого года. Основные опасения вызывают RBS и Barclays. В среду ожидаются ослабленные данные по кредитованию. Остаётся дождаться разрешения ситуации.
По информации этой же Independent, ЕС стремится удержать Великобританию в русле невыгодной сделки, чтобы после марта 2019 года Великобритании ничего бы не осталось делать, как только принять выдвигаемые условия. Разные версии решения вопроса по ирландской границе выдвигают разные источники. По одним данным, этот вопрос не будет решаться до торговой сделки, по другим – может решиться с утверждением окончательной суммы компенсации (текущая 40 млрд фунтов).
В итоге мы ждём разворот по британскому фунту в диапазон 1.3030/80. Первая цель – диапазон 1.3185-1.3225.

USD/JPY
Йена смогла в пятницу прибавить 32 пункта против нежелания доллара расти. Данный рост подтверждает нашу мысль о стремлении инвесторов (а возможно и Центробанка) удержать цену выше 111.00, чтобы не допустить обвала цены ещё на 200-300 пунктов. Сегодня утром индекс цен на корпоративные услуги за октябрь показал замедление роста с 0,9% г/г до 0,8% г/г против прогноза 0,9% г/г. Китайский фондовый рынок начал неделю с сильного падения (China A50 -1,67%, Shanghai Composite -0,75%) и потянул за собой весь АТР. Причиной этого стали широкомасштабные слухи о переоценённости рынка по вине властей. Теперь Nikkei225 снижается на 0,34%.
Йена находится в сложной ситуации. Если не будет произведено интервенции, возможно снижение к 109.60. Но за основной сценарий мы принимаем рост американского фондового рынка, помощь йене со стороны крупных игроков и рост цены к 112.50 и далее в диапазон 113.20/60.