Надо признать, что позиции доллара на текущий момент достаточно сильные. Валюта США уверенно стоит на ногах, несмотря на «медвежьи» прогнозы экспертов Reuters. После публикации сентябрьских данных по занятости шансы на ужесточение монетарной политики трижды в 2019 поднялись с 40% до 42%, доходность 10-летних гособлигаций достигла 7-летнего пика, а коррекция обеспокоенных ростом стоимости заимствований фондовых индексов продолжается. Развивающиеся страны очень сильно зависят от доллара, и это оказывает существенное давление на них. Со времен мирового финкризиса доля номинированных в валюте США займов для небанковских организаций в ВВП увеличилась до 14% с 9,5%. Деньги необходимо возвращать, что раскручивает спираль спроса на доллар.

В то же время расширяется дифференциал роста американской экономики и других стран мира. Прежде всего это происходит из-за высоких рисков замедления китайского ВВП под влиянием торговых войн. Банк Китая после праздников уменьшил нормативы резервных требований на 1 п.п., что эквивалентно 1,2 трлн юаней ($175 млрд). Однако Shanghai Composite торгуется на отрицательной территории, а доллар в паре с юанем уверенно идет вверх.

Если в дальнейшем события начнут развиваться вразрез со сценарием ФРС, то это может подогреть интерес к доллару. К примеру, потребительские цены вырастут быстрее, чем того ожидает регулятор. Однако, по мнению главы ЦБ Джерома Пауэлла, этого не произойдет. Признаков разгона инфляция не демонстрирует, а высокие темпы роста средней заработной платы в одиночку не должны считаться инфляционными, считает чиновник. Вместе с тем повышение торговых тарифов и импортных цен могут скорректировать планы ФРС. Вот и новая причина для падения курса евро/доллар.

Если же Федрезерв окажется прав и большинство козырей заложены в котировках индекса USD, то идея фиксации прибыли по длинным позициям по валюте США будет продолжать сидеть в головах у трейдеров.

Ключевым событием этой торговой недели, вероятно, станут данные по инфляции в Штатах за сентябрь. Кроме того, участники рынка продолжат наблюдать за происходящим в Италии, торговыми войнами. Не исключено, что в поле зрения окажутся политические риски в США в связи с приближающимися выборами.

На данный момент главная пара Форекс – евро/доллар – замерла в диапазоне краткосрочной консолидации 1.146-1.154.