Предстоящая неделя может все расставить по своим местам. Фундаментальный обзор рынка Forex.
Прошедшая торговая неделя в этот раз была немного интереснее, чем все предыдущие. Основная тема повышения ставок в Европе хоть и процветала, но видимо, все же пришло время ставить умников на место, что и наблюдалось на прошлой неделе.
Одной из главных интриг недели было заседание FOMC, по результатам которого ничего сверхъестественного не произошло, и рынки призадумались. Еще больше призадумались после слов главы ЕЦБ о том, что инфляция под контролем и преувеличена, и процентная ставка приемлемая. Сюда же он добавил, что новый европейский фонд спасения будет покупать гособлигации, что по сути, означает тот же QE2 в США.
Видимо, не все поняли сути его слов, либо просто сказывалось ожидание релиза данных по ВВП США, но евро продолжило торговаться в узком диапазоне. До тех пор, пока в четверг, участники рынка не увидели заявления президента Франции Н. Саркози, на которых курс евро достиг отметки 1,3759.
Тот очень грамотно распинался на тему того, что евро в обиду не дадут, евро стабильная валюта и ее будут защищать до конца. Тоже мне защитники. Каждое выделение средств проблемной стране продвигается со скрипом и недовольствами и максимальной оттяжкой времени. Это пока еще Испании не требуется помощь, а то может и текст подобных заявлений немного поменяется. В тот же день Олли Рен сказал, что Евросоюз не повысит гарантии для стран-должников, размер которых сейчас равен 440 млрд евро, все же не договорились, зато кругом все кричат, будем защищать до конца. Смешно.
Тем не менее, евро снова отступило, видимо, рынки больше интересовали данные по ВВП США. Данных дождались, пока правда они предварительные, но в целом неплохие, если не вдаваться в подробности того, каким образом получен такой прирост.
Согласно первой оценке, представленной в пятницу Министерством торговли США, ВВП в 4-м квартале вырос на 3,2% годовых с учетом коррекции на инфляцию. Данные оказались ниже прогнозов, на чем доллар по началу стал сдавать позиции, самое интересное, что временно, буквально чуть позже, котировки вернулись обратно. Видимо все же участники рынка поняли, что не все так плохо.
Дальше стало интереснее. Сначала курс евро начал падать после заявлений чиновника ЕС Кристиан Лагард, которые сводились к тому, что ставку повышать нет смысла, и повышать ее не будут. Еще один удар по евро, ведь именно на этих ожиданиях евро и продолжает свой рост.
Ну а дальше как в сказке, на помощь технической картине на графиках, участники рынка снова начали старую, добрую песню – “risk aversion”, виной тому стала ситуация в Египте, где творятся массовые беспорядки и был введен комендантский час на всей территории страны, и отчасти стали вспоминать долговые проблемы Еврозоны. На всех этих факторах, евровалюта растеряла все свои недельные достижения за несколько часов. Вот текст одного самого известного новостного истоника.
“ЛОНДОН, 28 января. /Dow Jones/. Как и старые добрые новогодние обещания, оптимизм на финансовых рынках начала года быстро забывается.
>Январь сменяется февралем, и рынками снова движут страхи: страх того, что волнения в Тунисе и Египте перекинутся на производителей нефти региона; страх того, что рост цен на сырье и продукты питания выходит из-под контроля; страх того, что кто-нибудь из должников еврозоны все же объявит о дефолте; страх того, что Китай повысит ставки и притормозит экономический рост; и страх того, что рейтинговые агентства станут более агрессивно понижать рейтинги стран-должников.
>Это сильно отличается от пьянящих дней начала месяца, когда уверенность в восстановлении мировой экономики росла, а настроения больше зависели от инфляции и ожиданий повышения ставок.
>К инвесторам вернулось желание рисковать, и они были заняты поисками более высоких доходов. Вплоть до среды индекс Dow Jones Industrial Average поднимался к новому максимуму за два с половиной года.
>Но сейчас склонность к риску совершенно определенно ушла с рынков.
>Похоже, все началось, что трудно себе вообразить, с Туниса – страны, больше ассоциирующейся с дешевыми турами, нежели с беспорядками из-за дороговизны продуктов питания. Этим беспорядкам удалось не только свергнуть правительство страны, но и передать эстафету Египту и создать политическую напряженность во всем регионе.
>Валюты-убежища снова стали пользоваться популярностью с возвращением опасений из-за долгов еврозоны.
>В то же время есть опасения по поводу того, что план помощи Ирландии может развалиться после всеобщих выборов в этой стране в конце следующего месяца. Политик, который скорее всего станет новым министром финансов, призвал к сокращению процентов, которые Ирландии придется заплатить ЕС.
>Позитивному отношению к евро и более рискованным рынкам в целом не способствовало также предупреждение ведущих экономистов, собравшихся на этой неделе на Всемирный экономический форум в Давосе, о том, что должникам еврозоны все же, возможно, придется в скором времени начать процесс реструктуризации задолженности.
>Неудивительно, что спекуляции вокруг того, что Европейский центральный банк начнет заниматься проблемой инфляционного давления в ключевых странах еврозоны и повысит ставки, похоже, стихли, лишив евро еще одного помогавшего ему источника оптимизма.
>Уверенность в восстановлении мировой экономики за последние недели может и окрепла. Но разговоры о том, что Китай снова повысит ставки примерно в начале нового года по лунному календарю на следующей неделе, напомнили инвесторам о том, насколько же хрупким остается восстановление”.
Примерно то же самое можно было видеть и в других новостных лентах. Как быстро улетучивается весь оптимизм, особенно когда он надуманный. Стоило только где-то чему-то случиться, и все снова вспомнили про проблемы ЕС. Как будто раньше не было их. Будем надеяться, что с этого момента в рынки наконец-то вернется здравый смысл.
Тем более, на предстоящей неделе, можно сказать, финал эпопеи с процентными ставками. В четверг ЕЦБ огласит свое решение, и будет оно только одно – ставку не повысят! Не могу предположить, будет ли какая-то сильная реакция на момент оглашения решения, но реакция на пресс-конференцию Трише будет точно. Вот здесь, все будет зависеть от его слов, предполагаю, что не в пользу евро.
Предстоящая неделя вообще вся обещает быть интересной и волатильной, и есть очень большая вероятность того, что именно она задаст направление рынкам на февраль месяц. Слишком много важных событий. Понедельник и вторник можно назвать самыми спокойными днями.
Все начнется со среды, с данных по рынку труда США от ADP. Все помнят, что было после ADP в январе?
В четверг, важным событием станет выход данных по розничным продажам в ЕС и оглашение решения ЕЦБ по учетной ставке. После чего, пресс-конференция главы ЕЦБ Трише и данные по количеству заявок на пособия по безработице в США.
В пятницу, важнейшее событие недели - количество новых рабочих мест вне с.х. сектора в США. Результат этих данных может ответить на много вопросов, в том числе и относительно справедливости прошлых данных.
Учитывая вышеперечисленные события и их важность, в фундаментальном плане очень сложно сказать, каким будет итог предстоящей недели. Статистика имеет свойство преподносить сюрпризы, а значит и риски очень высоки. Поэтому, будьте максимально осторожны в своих решениях, а новичкам лучше вообще воздержаться от торгов в эти дни.
[email protected]
