Теми, які хвилювали інвесторів наприкінці минулого року, включаючи посилення монетарної політики основними центральними банками через стійкий характер глобальної інфляції, зберігають свою актуальність і на початку 2022 року.

Індекс S&P 500 розпочав новий рік на мажорній ноті, переписавши рекордний максимум на рівні 4797 пунктів вже першого дня торгів.

У вівторок індекс вперше в історії перевищив позначку 4800 пунктів, проте потім втратив набрані очки і пішов у мінус, що за підсумками вчорашнього дня знизили на 0,1%, до 4794 пунктів.

Трейдери сфокусувалися на даних з виробництва та зайнятості в США, а також на зростаючій прибутковості довгострокових американських держоблігацій.

Напередодні показник для 10-річних трежеріс наблизився до 1,7%. Це вплинуло на акції компаній технологічного сектора, падіння яких стягло вниз індекс S&P 500.

Аналогічна картина спостерігалася на валютному ринку, де грінбек зміцнився широким фронтом у першій половині дня у вівторок, проте втратив позитивний імпульс наприкінці американської сесії. Внаслідок цього індекс USD відійшов від двотижневого максимуму, зазначеного раніше в районі 96,46 пункту. Це дозволило парі EUR/USD мінімізувати свої втрати. Проте, вона закрилася другий день поспіль у червоній зоні у вівторок, знизившись за підсумками вчорашніх торгів майже на 0,1%.

Відскочити від найнижчих рівнів з 22 грудня, зафіксованих в області 1,1270, основній валютній парі допомогли роздрібні продажі в Німеччині, які у листопаді не впали на 0,5% у місячному вираженні, як передбачалося, а зросли на 0,6%. Крім того, у грудні в країні несподівано сильно знизилося безробіття (на 5,2%).

Щодо даних по Сполучених Штатах, виробничий індекс ISM досяг мінімального значення за 11 місяців у грудні, просівши до 58,7 пункту проти прогнозованих 60,0 пункту та 61,1 пункту, зазначених місяцем раніше. Водночас кількість відкритих вакансій на ринку праці (JOLTS) США виявилася нижчою, ніж переглянуте у бік підвищення попереднє значення з 11,091 млн до 10,562 млн.

У середу індекс широкого ринку S&P 500 коливається між прибутками та збитками, а пара EUR/USD намагається продовжити відскок попереднього дня та торгується вище 1,1300. Попри помірний тиск з боку продавців на долар, основна валютна пара, як і раніше, зазнає труднощів зі зростанням.

Інвестори не звернули особливої уваги на макростатистику щодо єврозони. Згідно з остаточними даними, у грудні композитний індекс менеджерів із закупівель валютного блоку опустився до 53,3 пункту з листопадових 55,4 пункту за попередньої оцінки в 53,4 пункту.

Сьогодні буде оприлюднено протокол із грудневої зустрічі ФРС. Регулятор за підсумками засідання вирішив прискорити згортання викупу активів удвічі та заявив, що може у три прийоми підвищити відсоткові ставки.

Терміновий ринок очікує першого підвищення ставки у Сполучених Штатах до травня та ще двох підвищень до кінця 2022 року.

Індекс USD оновив у листопаді річний максимум близько 96,9 пункту. Так індекс відреагував на початок згортання програми QE із боку Федрезерву, зазначають у DBS Bank.

«Ми вважаємо, що американський ЦБ повністю завершить згортання програми покупок активів до середини 2022 року, після чого двічі підвищить відсоткові ставки у четвертому кварталі 2022 року. В очікуванні цієї події долар отримуватиме підтримку, хоча зміцнення грінбека цього року буде менш агресивним, ніж у другому півріччі 2021 року», – сказали стратеги банку.

«Зважаючи на минулий досвід, ми очікуємо, що USD знову буде зміцнюватися в передчутті першого підвищення ставок ФРС, після чого почне здавати позиції», – додали вони.

Фахівці The Goldman Sachs вважають, що в 2022 році курс долара помірковано знижуватиметься, якщо американський ЦБ сигналізуватиме про поступове посилення грошово-кредитної політики.

Якщо ЄЦБ не змінить свою риторику і не розгорне її в «яструбинішому» ключі, то нормалізація монетарної політики не зможе надати підтримку євро, наголошують експерти Goldman.

З кінця листопада пара EUR/USD торгується в діапазоні 1,1180-1,1380.

Згідно з прогнозом ING, основна валютна пара проб'є нижню межу діапазону у першій половині поточного року.

«Ми все ще вважаємо, що нижня межа діапазону 1,1180–1,1380 буде пробита, проте це може почекати доти, доки сильні американські статдані не переконають гравців у тому, що ФРС підвищить ставку тричі цього року, а жорсткість монетарної політики у США пришвидшиться», – повідомили стратеги банку.

«Ми вважаємо, що нижня межа поточного діапазону буде пробита на початку 2022 року, а в другій половині року увага учасників ринку зміститься на одне підвищення ставки ЄЦБ (ймовірно, у березні 2023 року). Таким чином, у першій половині 2022 року пара EUR/USD має шанс відзначити новий мінімум перед відновленням ближче до кінця року», – додали вони.

Як заявив сьогодні член Керуючої ради ЄЦБ Мартінш Казакс, регулятор готовий підвищувати ставки та згортати заходи стимулювання, якщо це буде потрібно.

«ЄЦБ буде готовий діяти, якщо прогнози щодо інфляції підвищаться. За такого сценарію підвищення ставки стане можливим на початку 2023 року», – сказав він.

Євро продемонстрував невелику волатильність у відповідь на «яструбині» коментарі М. Казакса. Втім, інвестори розуміють, що прогнози щодо підвищення ставки ЄЦБ на початку 2023 року є умовними та монетарний курс регулятора, як і раніше, залежить від даних, що надходять.

У Credit Suisse вважають, що рівень 1,1387 продовжить стримувати EUR/USD, що зрештою зумовить падіння пари в район 1,1019-1,1002.

«Ми, як і раніше, вважаємо, що пара EUR/USD формує патерн "ведмежого" продовження. Зниження під підтримку короткострокового тренду на 1,1260 підтвердить наш прогноз, в рамках якого ми очікуємо просідання до 1,1224. Подальше падіння підтвердить формування патерну та розчистить "ведмедям" шлях для повторного тестування ключової підтримки та мінімуму поточного циклу на 1,1186-1,1168. Зрештою, ця область буде пробита, що зумовить відновлення базового "ведмежого" тренду в напрямку відміреної мети вершини моделі "голова і плечі" на 1,1075, а потім до нашої основної мети 1,1019-1,1002 (рівень корекції по Фібоначчі на 78,6% висхідного тренду 2020–2021 років та лінія шиї до заснування квітня-травня 2020 року», – зазначили фахівці банку.

«Тим часом закриття вище 1,1387 стане сигналом про формування короткострокової основи та дозволить парі відновитися до 1,1431–1,1440, і далі – до 1,1464 (рівень корекції Фібоначчі на 38,2% зниження з кінця вересня), однак тут зростання має бути зупинене», – вважають у Credit Suisse.