Topik yang membimbangkan pelabur pada penghujung tahun lepas, termasuk pengetatan dasar monetari oleh bank pusat terkemuka disebabkan sifat inflasi global yang berterusan, kekal relevan pada awal tahun 2022.
Indeks S&P 500 memulakan tahun baharu dengan positif, mencatatkan semula rekod tertinggi pada 4,797 mata pada hari pertama dagangan.
Pada hari Selasa, indeks itu melebihi paras 4800 mata buat pertama kali dalam sejarah, tetapi kemudian kehilangan mata yang dicatatkan dan masuk ke wilayah negatif, yang menurun sebanyak 0.1% kepada 4794 mata pada penghujung semalam.
Pedagang menumpukan pada data tentang pengeluaran dan pekerjaan di AS, serta pada keuntungan yang semakin meningkat bagi bon kerajaan AS jangka panjang.
Sehari sebelumnya, penunjuk untuk perbendaharaan 10 tahun menghampiri 1.7%. Ini memberi tekanan kepada saham syarikat dalam sektor teknologi, kejatuhan yang mana menurunkan indeks S&P 500.
Gambaran yang sama diperhatikan dalam pasaran pertukaran asing, di mana dolar AS mengukuh dengan hadapan yang luas pada pagi hari Selasa, tetapi kehilangan momentum positifnya pada akhir sesi dagangan AS. Akibatnya, indeks USD bergerak daripada paras tertinggi dua minggu yang dicatatkan sebelum ini dalam kawasan 96.46 mata. Ini membolehkan pasangan mata wang EUR/USD meminimumkan kerugiannya. Namun begitu, ia ditutup untuk hari kedua berturut-turut di zon merah pada hari Selasa, setelah menurun hampir 0.1% berikutan keputusan dagangan semalam.
Jualan runcit di Jerman membantu pasangan mata wang utama melantun semula daripada paras terendah sejak 22 Disember, dicatatkan pada 1.1270, yang pada November tidak jatuh sebanyak 0.5% pada asas bulanan, seperti yang dijangkakan, tetapi meningkat sebanyak 0.6%. Di samping itu, pengangguran di negara ini secara tidak dijangka menurun dengan ketara pada bulan Disember (sebanyak 5.2%).
Bagi data bagi Amerika Syarikat, indeks pembuatan ISM mencapai nilai terendah dalam 11 bulan pada bulan Disember, turun kepada 58.7 mata berbanding unjuran 60.0 mata dan 61.1 mata yang dicatatkan sebulan sebelumnya. Pada masa yang sama, bilangan kekosongan jawatan terbuka dalam pasaran buruh (JOLTS) Dolar AS adalah lebih rendah berbanding nilai sebelumnya yang disemak ke atas daripada 11,091,000 kepada 10,562,000.
Pada hari Rabu, turun naik indeks pasaran luas S&P 500 antara untung dan rugi, dan pasangan EUR/USD cuba melanjutkan lantunan semula hari sebelumnya dan didagangkan di atas 1.1300. Walaupun tekanan sederhana daripada penjual terhadap dolar, pasangan mata wang utama masih mengalami kesukaran dengan pertumbuhan.
Pelabur tidak banyak memberi perhatian kepada statistik makro untuk zon euro. Menurut data akhir, pada bulan Disember, indeks pengurus pembelian komposit blok mata wang itu turun kepada 53.3 mata daripada 55.4 mata pada November pada anggaran sebelumnya sebanyak 53.4 mata.
Minit mesyuarat Fed pada Disember akan dikeluarkan pada hari ini. Berikutan mesyuarat itu, pengawal selia memutuskan untuk mempercepatkan pengurangan pembelian semula aset sebanyak separuh dan menyatakan bahawa ia boleh menaikkan kadar faedah dalam tiga langkah.
Pasaran hadapan menjangkakan kenaikan kadar pertama di Amerika Syarikat menjelang Mei dan dua lagi kenaikan menjelang akhir tahun 2022.
Indeks USD mengemas kini paras tertinggi tahunannya berhampiran 96.9 mata pada bulan November. Ini adalah bagaimana indeks bertindak balas terhadap permulaan pengurangan program QE oleh Rizab Persekutuan, menurut DBS Bank.
"Kami percaya bahawa Bank Pusat AS akan menyelesaikan sepenuhnya pengurangan program pembelian aset menjelang pertengahan 2022, selepas itu ia akan menaikkan kadar faedah dua kali pada suku keempat 2022. Dalam jangkaan acara ini, dolar akan menerima sokongan, walaupun pengukuhan dolar AS tahun ini akan menjadi kurang agresif berbanding separuh kedua 2021," kata pakar strategi bank itu.
"Berdasarkan pengalaman lalu, kami menjangkakan USD akan mengukuh semula dengan menjangkakan kenaikan kadar pertama Fed, selepas itu ia akan mula kehilangan sokongan," tambah mereka.
Penganalisis Goldman Sachs percaya bahawa pada tahun 2022 dolar akan menurun secara sederhana jika bank pusat AS memberi isyarat mengetatkan secara beransur-ansur dasar monetari.
Jika ECB tidak mengubah retoriknya dan tidak menggunakan cara yang lebih "hawkish", normalisasi dasar monetari tidak akan dapat menyokong euro, pakar Goldman menekankan.
Sejak akhir bulan November, pasangan mata wang EUR/USD telah didagangkan dalam julat 1.1180-1.1380.
Menurut ramalan ING, pasangan mata wang utama akan menembusi had bawah julat pada separuh pertama tahun ini.
"Kami masih percaya bahawa had bawah julat 1.1180–1.1380 akan ditembusi, tetapi ini boleh menunggu sehingga statistik AS yang kukuh meyakinkan pemain bahawa Fed akan menaikkan kadar tiga kali tahun ini, dan pengetatan dasar monetari di AS akan mempercepatkan," kata pakar strategi bank itu.
"Kami percaya bahawa had bawah julat semasa akan ditembusi pada awal tahun 2022, dan pada separuh kedua tahun ini, perhatian peserta pasaran akan beralih kepada satu kenaikan kadar ECB (mungkin pada Mac 2023). Oleh demikian, dalam separuh pertama 2022, pasangan mata wang EUR/USD mempunyai peluang untuk menandakan paras terendah baharu sebelum pulih menjelang akhir tahun," tambah mereka.
Sebagai ahli Majlis Tadbir ECB, Martins Kazaks, berkata hari ini, pengawal selia bersedia untuk menaikkan kadar dan mengurangkan langkah rangsangan, jika perlu.
"ECB akan bersedia untuk bertindak jika unjuran inflasi meningkat. Dalam senario ini, kenaikan kadar akan berlaku pada awal 2023," katanya.
Euro menunjukkan sedikit volatiliti sebagai tindak balas kepada ulasan "hawkish" M. Kazaks. Walau bagaimanapun, pelabur memahami bahawa ramalan untuk kenaikan kadar ECB pada awal 2023 adalah bersyarat dan kadar monetari pengawal selia masih bergantung pada data masuk.
Credit Suisse percaya bahawa tahap 1.1387 akan terus mengekang pasangan EUR/USD, yang akhirnya akan menyebabkan pasangan itu jatuh ke kawasan 1.1019-1.1002.
"Kami masih percaya bahawa pasangan mata wang EUR/USD sedang membentuk corak kesinambungan penurunan harga. Penurunan dalam sokongan arah aliran jangka pendek 1.1260 akan mengesahkan ramalan kami, di mana kami menjangkakan penurunan ke 1.1224. Kejatuhan selanjutnya akan mengesahkan pembentukan corak dan mengosongkan laluan untuk penurunan harga menguji semula sokongan utama dan minimum kitaran semasa pada 1.1186-1.1168. Akhirnya, kawasan ini akan ditembusi, yang akan menyebabkan semula aliran menurun asas ke arah matlamat terukur bahagian atas model Head dan Shoulder pada 1.1075, dan kemudian ke matlamat utama kami 1.1019-1.1002 (tahap pembetulan Fibonacci 78.6% dari aliran menaik 2020-2021 dan garis leher ke pangkal April- Mei 2020)," kata pakar bank itu.
"Sementara itu, penutupan di atas 1.1387 akan memberikan isyarat pembentukan asas jangka pendek dan akan membolehkan pasangan itu pulih kepada 1.1431-1.1440, dan kemudian ke 1.1464 (tahap pembetulan Fibonacci adalah 38.2% lebih rendah sejak akhir September), tetapi pertumbuhan harus dihentikan di sini," Credit Suisse percaya.
