Поки в Штатах розмірковують, чи буде рецесія чи ні, євро впав до 20-річного дна по відношенню до американського долара. Енергетична криза може спровокувати спад у єврозоні набагато швидше, ніж у США, а відключення Росією газу загрожує тим, що члени валютного блоку переберуться між собою. Ризики розпаду спільноти зростають як на дріжджах, а разом з ними сама ідея існування єдиної європейської валюти зазнає серйозних сумнівів.

Коли ціни на блакитне паливо у Старому світі злітають на 700% з початку 2021 року, починаєш розуміти, що воно є не лише зброєю геополітичної боротьби, а й аналогом нафти у 1970-х. Поточні події нерідко порівнюються з тими, що мали місце півстоліття тому. Тоді головним драйвером прискорення інфляції було чорне золото, зараз - газ. Залежність від нього країн єврозони є настільки великою, що під загрозою руйнування опинилася вся економіка валютного блоку.

Частка газу у загальному споживанні енергії

Своя сорочка ближче до тіла, і якщо Німеччина починає розробляти екстрений план порятунку, то що робитимуть слабші країни? Пересваряться через доступ до запасів, погрожуючи виходом зі складу єврозони, що змушує відчувати страх через майбутню спільноту та регіональну валюту.

Про те, що рецесія здатна прийти до Європи раніше, ніж у США, говорять слова міністра економіки Німеччини Роберта Хабека. На його думку, між порятунком газового гіганта Uniper SE, який веде переговори з урядом про пакет допомоги в €9 млрд, і Lehman Brothers, що спровокував економічну кризу 2007-2008, чимало спільного. Економіка може впасти як картковий будиночок, і це, безумовно, вагомий аргумент на користь продажу EURUSD.

Динаміка цін на газ у Європі

Ще одним приводом позбавитися євро є вкрай неповороткий центробанк. Тоді як ФРС вже підвищила ставки на 150 б.п. і має намір додати до них ще 75 б. у липні ЄЦБ починає дуже повільно. З 25 б.п. При цьому підвищені ризики спаду в економіці єврозони та фрагментації боргового ринку змушують деривати знижувати очікування майбутнього значення ставки за депозитами. Цього року прогнозується її зростання на 140 б.п. у порівнянні зі 190 б.п., що мали місце три тижні тому. Європейські витрати на позики до кінця 2022 складуть 1%, американські – 3,5%. Чим не основа для продажу EURUSD?

Нині питання паритету в основній валютній парі – це час. Згідно з моделлю ціноутворення опціонів Bloomberg, шанси, що євро коштуватиме один долар США до кінця року, підскочили з 46% до 60% всього за добу.

Технічно сумніватися в силі низхідного тренду EURUSD не доводиться. Нездатність пари зачепитися за півот-рівень 1,03 на денному графіку - ознака слабкості «биків». Рекомендація продавати євро проти американського долара на будь-яких відкатах. Як цільовий орієнтир низхідного руху слід використовувати озвучений у моїх попередніх матеріалах рівень 1,02. Його досягнення відчинить двері для руху в напрямку паритету.