empty
 
 

Аналітичні огляди Форекс: На тлі зростання споживчих цін у Японії азіатський регіон зазнає вимивання коштів
time 04.10.2022 16:31
time Актуальність до, 07.10.2022 12:58

Сьогодні вийшли дані про суттєвий приріст рівня купівельних витрат у Японії. Це стало черговим ударом у регіоні, де весь місяць трейдери активно продавали азійські акції та валюти. У вересні постраждав увесь регіон, за винятком окремих акцій Китаю, оскільки інвесторів відлякувало підвищення процентних ставок у США, зміцнення долара та слабкіші перспективи зростання в регіоні.

На тлі зростання споживчих цін у Японії азійський регіон зазнає вимивання коштів

На тлі зростання споживчих цін у Японії азійський регіон зазнає вимивання коштів

Так, сукупні дані фондових бірж Південної Кореї, Індії, Тайваню, Філіппін, В'єтнаму, Індонезії та Таїланду показали, що іноземці продали акцій на суму 8,83 мільярда доларів минулого місяця - це їхній перший щомісячний розпродаж з червня. Обсяг продажів іноземної валюти з азійських фондових ринків країн, що розвиваються, перевищив відтік 2008 р.

Загалом за перші три квартали року регіональні акції зіткнулися із загальним відпливом у розмірі 69,7 млрд доларів США. Другий за величиною в цьому тисячолітті різкий стрибок відтоку в розмірі 47,63 млрд доларів США спостерігався тільки в 2008 році, коли вибухнула світова фінансова криза.

Нагадаємо, що минулого місяця Федеральна резервна система США підвищила базову процентну ставку на 75 базисних пунктів, і це стало третім великим підвищенням ставок поспіль. Ринки очікують, що центральний банк США продовжить підвищувати відсоткові ставки, щоб приборкати інфляційний тиск, що зростає.

У цей час азійський регіон бореться зі зростаючим інфляційним тиском, підвищенням відсоткових ставок і уповільненням економічного зростання, тому агресивне підвищення ставок у США завдало більше збитків валютам регіону та його експортним ринкам.

Goldman Sachs вже скоротив прогноз зростання прибутку на акцію у 2022 та 2023 роках у регіоні на 2 процентні пункти та 3 процентні пункти відповідно наприкінці минулого місяця, пославшись на негативний вплив зростання ставок, зміцнення долара та уповільнення зростання прибутку.

Відтік капіталу з Південної Кореї та Тайваню, що залежать від високих технологій, минулого місяця підскочив до тримісячного максимуму в 1,8 млрд доларів і 5,3 млрд доларів відповідно.

Індія та Таїланд стали свідками відтоку на суму 903 млн доларів і 653 млн доларів відповідно після того, як у попередні два місяці в кожній з них спостерігався приплив.

Іноземці також були нетто-продавцями акцій на ринках Філіппін та В'єтнаму минулого місяця. З іншого боку, індонезійські акції отримали невелику притоку у розмірі 209 мільйонів доларів.

Повноводний відтік інвестицій, ймовірно, збільшиться після новини про зростання базових споживчих цін у столиці Японії.

Зокрема, показник зріс на 2,8% у вересні порівняно з минулим роком, перевищивши цільовий показник центрального банку на 2% четвертий місяць поспіль і продемонструвавши найбільше зростання з того часу. 2014 року.

Ці дані зміцнили очікування аналітиків, що загальнонаціональна базова споживча інфляція наблизиться до 3% протягом найближчих місяців, і можуть поставити під сумнів думку Банку Японії про те, що нещодавнє підвищення цін, спричинене зростанням витрат, виявиться тимчасовим.

Токійський базовий індекс споживчих цін (ІСЦ), який включає нафтопродукти, але не включає ціни на свіжі продукти, збігся із середнім ринковим прогнозом та у серпні зріс на 2,6%. У червні 2014 року він зріс на 2,8%.

Ціни зросли на широкий спектр товарів та послуг, від рахунків за електрику та шоколад до рахунків за суші та готелів, як показали дані у вівторок, що вказують на те, що все більше фірм перекладають зростаючі витрати на сировину на домогосподарства.

Не забуватимемо, що ці дані є одним із ключових факторів, які Банк Японії ретельно вивчатиме, коли він представить свіжі квартальні прогнози зростання та інфляції на своєму наступному засіданні, що визначає політику, яке відбудеться 27-28 жовтня. Загальнонаціональні дані щодо індексу споживчих цін за вересень будуть опубліковані 21 жовтня.

Нагадаю, що керуючий Банком Японії Харухіко Курода пообіцяв дотримуватися надм'якої політики, попри недавнє зростання інфляції, яке, на його думку, зумовлене тимчасовими факторами, а не сильним споживанням. Його дії можуть мати приховані причини, які ми вже неодноразово обговорювали.

Але ознаки розширення зростання цін все ж таки спонукали деяких політиків Банку Японії минулого місяця попередити, що інфляція може перевершити очікування, наголосивши, що Курода все більше стикається з проблемою виправдання наднизьких відсоткових ставок.

Голубина позиція Банку Японії, яка виділяє його серед хвилі підвищення ставок центральними банками для боротьби з інфляцією, що зростає, підштовхнула єну до 24-річного мінімуму і підняла вартість імпорту і без того дорогого палива і сировини.

Оскільки інфляція підірвала популярність валюти-притулку, прем'єр-міністр Фуміо Кішида у вівторок пообіцяв скласти пакет видатків, щоб пом'якшити удар від зростання вартості життя. Нинішній оптимістичний підхід Банку Японії до інфляції може зазнати додаткового тиску, якщо зростання цін продовжить завдавати шкоди рейтингам схвалення Кишиди.

Крім того, аналітики сумніваються, чи зможе уряд продовжувати компенсувати збитки від вищої інфляції бюджетними видатками. Адже, якщо ще один великий пакет витрат підвищить попит, Японія імпортуватиме більше товарів з-за кордону. Це, своєю чергою, прискорить падіння єни.

Падіння наголошує на поворотному моменті в програмі кількісного пом'якшення Куроди, розгорнутій у 2013 році, яка була спрямована на те, щоб підняти інфляцію до його цільового рівня в 2% за допомогою інтенсивного друкування грошей.

У той час, як Банк Японії має намір підтримувати відсоткові ставки на наднизькому рівні, темпи друкування грошей сповільнюються, що є ознакою того, що центральний банк поступово згортає радикальну програму стимулювання Куроди та дає сигнал ринкам.

Так, грошова база Японії, або кількість готівки, що циркулює в економіці, впала на 3,3% у вересні порівняно з минулим роком, що стало першим зниженням у річному обчисленні з квітня 2012 року, як показали дані у вівторок.

Водночас, це само по собі здатне утримати єну від подальшого падіння без підняття відсоткових ставок. Це може бути чимось на кшталт компромісу між Банком Японії та Міністерством фінансів. Так що поки Курода займає місце голови Банку, слід остерігатися ставок на яструбиний розворот.

Читати аналітичні статті автора, у тому числі:

Азійський ринок у червоній зоні
Інфляція поклала на лопатки ФРС... але не Банк Японії. Фактор-Х єни, який ніхто не враховує
USD, JPY, EUR: факти, які ви могли прогаяти у своєму прогнозі
Будьте обережні: позитивні новини Китаю недовговічні
Ринки Британії зростають, проте економісти виражають скептицизм
GBP росте? Це не на довго

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2022
Заробити на рекомендації аналітика прямо зараз
Поповнити торговий рахунок
Відкрити торговий рахунок в ІнстаФорекс

З аналітикою від компанії ІнстаФорекс Ви завжди будете знати про ринкові тренди! Увійдіть в ІнстаФорекс і отримаєте доступ до ще більшої кількості безкоштовних сервісів для прибуткової торгівлі.

  • Девайси в подарунок
    Стати учасником розіграшу мобільних девайсів при поповненні рахунку від $500
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Ferrari за депозит
    Поповніть рахунок від 1 000 $ 
    і беріть участь у розіграші легендарного Ferrari
    F8 Tributo
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Щасливий депозит
    Поповнюйте рахунок від 3 000 $ і беріть участь у розіграші 1 000 $
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Бонус ІнстаФорекс 100%
    Прекрасний шанс збільшити перший депозит на 100%
    ОТРИМАТИ БОНУС
  • Бонус на кожне поповнення ІнстаФорекс 55%
    Оформіть заявку та збільшуйте кожен депозит на 55%
    ОТРИМАТИ БОНУС
  • Бонус на кожне поповнення ІнстаФорекс 30%
    Реальна можливість збільшити кожен депозит на 30%
    ОТРИМАТИ БОНУС

GBP/USD. Фунт на межі. В який бік хитне маятник

Стрибок фунта в середині тижня говорить про те, що його ще рано списувати з рахунків і він може показати потужне ралі до кінця року. Технічні аналітики виступають за подальше зростання

Анна Зотова 10:45 2022-12-09 UTC+2

EUR/USD. ФРС створить фон для більш тривалого падіння долара у 2023 році

Мінімуми для євро, схоже, залишаються позаду. Які перспективи відкриває для європейської валюти наступного року? У році, що минає, в фундаментальній картині EUR/USD домінувала енергетична криза , що сприяло найсильнішому обвалу

Анна Зотова 14:13 2022-12-08 UTC+2

Фондова Європа падає, перейнявши негатив у бірж США та Азії

У середу провідні біржові індикатори Західної Європи демонструють зниження слідом за американськими та азійськими фондовими показниками. Так, до моменту написання матеріалу зведений індекс ключових європейських компаній STOXX Europe 600 впав

Фунт. Між небом і землею

Подальше відновлення фунта під питанням. Ведмеді на фондовому ринку починають огризатися. Є причини вважати, що вони знову повернуться і займуть свою нішу. Для фунта це означає не тільки паузу

Анна Зотова 08:02 2022-12-08 UTC+2

Долар ще повоює? Прогноз по USD/JPY на 2023 рік

У листопаді пара USD/JPY пережила гучне падіння, що змусило багатьох засумніватися в її бичачому потенціалі. Однак поточне зростання долара переконує інвесторів у зворотному. Отже, чого чекати від мажору

Фондова Європа знизилася в очікуванні рішучих кроків від світових центробанків

У вівторок провідні біржові індикатори Західної Європи закрилися падінням на тлі неспокійного очікування інвесторами на підвищення процентних ставок світовими центробанками. При цьому максимальне зниження продемонстрували цінні папери технологічного та сектору

Долар: на короткій дистанції – перемога, на довгій – ризик провалу

Американській валюті вдалося утримати завойовані позиції, отримавши підтримку від позитивної макростатистики із США. Європейська валюта, навпаки, «відступила», поступившись своєму супернику по парі EUR/USD. Проте експерти побоюються, що гра вдовгу послабить

Прощальне ралі USD/JPY: долар тисне на газ, але паливо закінчується

Економічні дані США знову вдихнули життя в долар, який останнім часом виглядав лебедем, що вмирає. Однак багато аналітиків вважають, що цього імпульсу зростання вистачить ненадовго. На старті тижня американська валюта

Фондова Європа продовжує падати

У понеділок провідні біржові індикатори Західної Європи демонструють зниження на тлі публікації слабкої статистики країнами регіону. Так, на момент написання матеріалу зведений показник ключових європейських компаній STOXX Europe 600 впав

Сюрприз. Долар рвонув угору сходами, що ведуть вниз

Перспективи менш агресивного посилення та повідомлення від охорони здоров'я Китаю відлякали інвесторів від долара. Валюта США залишається слабкою, проте говорити з упевненістю про початок ведмежого тренду зарано. Оптимізм на ринках

Анна Зотова 07:47 2022-12-06 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.