Євро поступово втрачає позиції щодо долара, як і британський фунт. Але виною всьому звичайна технічна корекція, яка часто відбувається після сплеску волатильності. А поки трейдери готуються до нового нарощування довгих позицій у ризикових активах, чому сприяє більш обережна позиція Федеральної резервної системи щодо майбутньої грошово-кредитної політики, американські банки продовжують активно користуватися і ще більше посилили свою залежність від нової програми кредитування Федеральної резервної системи, створеної після краху Silicon Valley Bank цього місяця.
Згідно з останніми даними, установи вже позичили понад 53,7 мільярда доларів у рамках програми термінового фінансування банків, що набагато більше, ніж 11,9 мільярда доларів, позичених минулого тижня.
Як зазначають банківські фахівці, наразі кредитні організації зазнають нереалізованих збитків від вкладень в облігації через зростання процентної ставки. Ця проблема призвела до краху SVB, який був змушений продати активи зі збитками майже у 2 мільярди доларів на початку цього місяця. Очевидно, що чим вищі відсоткові ставки в США, тим нижчий попит на облігації, що і призводить до збитків за відкритими позиціями.
Багато хто розраховував, що цього тижня Федеральна резервна система проявить солідарність і пригальмує з темпами посилення грошово-кредитної політики, але цього не сталося. Комітет твердо стояв на своєму, давши зрозуміти, що необхідно підвищить ставки ще більше – все це заради того, щоб повернути інфляцію до цільового рівня.
Тим часом нова програма банківського фінансування, яку було запроваджено 12 березня, щоб зменшити навантаження на банки та інші установи, продовжує набирати популярність. І якщо ще тижнем раніше банки з обережністю до неї ставилися, то тепер, розсмакувавши нові кредитні умови у вигляді річної позики, забезпеченої скарбничими облігаціями або іншими надійними активами, попит на додаткове фінансування значно збільшився.
Підскочила й інша категорія кредитів, наданих переважно закритим банкам для погашення зобов'язань перед вкладниками та виплат за іншими статтями витрат. Ці запозичення зросли до 179,8 млрд доларів з 142,8 млрд доларів минулого тижня.
Тим часом використання банками дисконтного вікна, яке є традиційним способом запозичення коштів у ФРС, цього тижня скоротилося. Обсяг запозичень там впав до 110,2 млрд доларів з 152,8 млрд доларів минулого тижня. Дисконтне вікно пропонує ринкову вартість, а не номінальну вартість цінних паперів і надає кредити на 90 днів порівняно з річним терміном відповідно до BTFP.
Як сильно впливає це на позиції долара на валютному ринку, сказати складно, але точно розмиває його щодо низки ризикових активів.
Щодо технічної картини EURUSD, то у биків залишаються всі шанси на продовження зростання і чергове оновлення березневих максимумів. Для цього потрібно втриматися вище підтримки 1.0800, що дозволить попрямувати та вибиратися за межі 1.0840. Уже від цього рівня можна забратися на 1.0880 з перспективою оновлення 1.0930. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0800 я очікую будь-яких дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0760 або відкривати довгі позиції від 1.0725.
Щодо технічної картини GBPUSD, то бики готові й надалі штурмувати місячні максимуми, адже Банк Англії зберіг свою яструбину позицію щодо процентних ставок з метою повернення інфляції до цільового рівня. Для збереження ініціативи покупцям необхідно залишатися вище 1.2230, а також прориватися вище 1.2290 і 1.2330. Лише прорив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2390, після чого можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору, в район 1.2450. Якщо ведмеді заберуть контроль над 1.2220, то пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2180 з перспективою виходу на 1.2120.
