После удачной бычьей недели и сильного всплеска волатильности 22 марта, торговая активность на рынке криптовалют немного упала. Биткоину удалось закрепиться выше $28k и консолидироваться для дальнейших попыток движения на север.
Локальный позитив на крипто рынке сопровождается вынужденными и крайне тревожными мерами стимулирования банковской системы от ФРС. За последние два дня баланс ведомства вырос еще на $100 миллиардов, и цифра в $2 триллиона с каждой неделей становится все ближе.
Параллельно с этим процессом эмитент USDT компания Tether также "печатает" стейблкоины. За последние несколько месяцев на объемы USDT на рынке выросли на $11,5 миллиардов. В предыдущих случаях значительного прироста объемов USDT, Биткоин показывал сильный рост, однако сейчас ситуация кардинально другая.
Фундаментальные факторы
Биткоину удалось обновить локальный ценовой максимум благодаря кризису в банковской системе США и молниеносной реакции ФРС. Как мы уже сообщали ранее, ЦБ США ежемесячно извлекает около $95 миллиардов из экономики США, что эквивалентно повышению ставки на 50 базисных пунктов.
За неполный март 2023 года ФРС развернули программу количественного стимулирования для банков США, и по состоянию на 24 марта влили в рынок более $300 миллиардов при запланированных $2 триллионов. Другими словами, всего за месяц ФРС произвела действия, эквивалентные смягчению ставки на 1,5%.
Как результат мы видим наполнение рынка ликвидностью, которая в первую очередь отображается в стейблкоинах USDT. Большинство криптовалютных бирж за последние несколько дней установили рекорды по объемам торгов, что указывает на наличие крупного покупателя.
Однако важно понимать, что в среднесрочной перспективе ФРС вернется к политике количественного сокращения. Уровень ключевой ставки будет поднят, и согласно опросу BBG инвесторы уверены в дальнейшем повышении ставки, а также в нулевых перспективах перейти к фактическому ее снижению раньше 2024 года.
Время фиксировать?
Учитывая вышеизложенное, нет сомнений, что в среднесрочной перспективе пузырь, который сейчас непроизвольно надувает ФРС, лопнет. Также очевидно, что сейчас лучшее время для финальной фиксации прибыли по BTC, так как рынок постепенно обретает медвежьи настроения.
Майнеры уже всего за три дня уменьшили свои запасы на 610 BTC. Glassnode и Santiment также указывают на формирование настроений take-profit среди BTC-инвесторов. Чем дольше цена будет стоять в консолидации ниже $29k-$31k, тем больше игроков будут фиксировать прибыль.
Биткоин совершил финальный бычий рывок до $28k, импульса не хватило для частичного закрепления в широкой области проторговки $29k-$31,6k. Это негативный фактор, который будет усугубляться по мере консолидации BTC ниже $29k, так как объемы продаж в указанной области будут продолжать расти.
Как следствие вероятность полноценного пробоя BTC области $29k-$31,6k минимальна. Учитывая краткосрочную политику ФРС мы можем увидеть мощные бычьи импульсы для отработки данной области и сбора ликвидности, но этому будет мешать давление на цену из-за фиксации прибыли.
Итоги
Биткоин получил максимум дивидендов от краткосрочной политики ФРС, однако активу не удалось закрепиться внутри ключевой зоны сопротивления $29k-$31,6k. Это значительно усложнит дальнейшее восходящее движение актива, а учитывая растущие take-profit настроения, стоит рассчитывать на ложные пробои вершин внутри диапазона.
