Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась еще на несколько десятков пунктов. Нельзя сказать, что движение вниз было сильным, да и в целом движение было не сильным. Волатильность по паре уже несколько недель подряд сохраняется на достаточно низком уровне, хотя важная макроэкономическая статистика и фундаментальные события регулярно случаются и попадают в распоряжение трейдеров. Однако, яркий тому пример – текущая неделя. Четыре дня из пяти пара практически стояла на одном месте и лишь один день(заседание ФРС) двигалась более или менее волатильно. Таким образом, изменений технического характера по сравнению с предыдущей неделей очень мало.
Главное, что мы можем отметить, практически идеальную отработку уровня 1,0609 – 38,2% по Фибоначчи. Именно этот уровень мы неоднократно называли в качестве минимального целевого. Как видим, он достигнут без особых проблем, поэтому сейчас у пары есть два пути: либо начать коррекцию, либо продолжить движение вниз. И мы считаем, что уровень 1,0609 поможет ответить на этот вопрос.
У европейской валюты по-прежнему нет никаких оснований для роста. Их не было даже несколько месяцев назад, когда евровалюта еще исправно дорожала. А сейчас, когда ЕЦБ практически открытым текстом заявляет о завершении цикла ужесточения монетарной политики, и говорить больше не о чем. Напомним, что мы практически весь 2023 год повторяли: ЕЦБ не поднимет ключевую ставку до уровней ФРС и Банка Англии. То есть ставка постоянно будет находиться ниже, а евровалюта не имеет оснований для роста, так как состояние европейской экономики даже при более низкой ставке остается слабее, чем американской. Тем не менее, многие участники рынка все же находили основания для покупок, хотя мы считаем, что это было несправедливо.
Но справедливость рано или поздно торжествует, поэтому сейчас мы наблюдаем рост доллара и не считаем, что он завершится около 6-го уровня.
Анализ COT.
В пятницу вышел новый отчет COT за 19 сентября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В последние месяцев 6-7 нетто-позиция практически не увеличивается, но евровалюта оставалась достаточно высоко. Лишь в последние два месяца наблюдается падение евро, падение нетто-позиции, которых мы ждали достаточно давно. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и имеет огромные потенциал для снижения.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Такое расположение линий сохранялось больше полугода, но в конечном итоге ситуация начала меняться. Поэтому мы по-прежнему выступаем за завершение восходящего тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 4,9 тысячи, а количество шортов – выросло на 6,1 тысячи. Соответственно, нетто-позиция упала на 11,0 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 102 тысяч, но разрыв сокращается, что не может не радовать. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение, но теперь и отчеты COT поддерживают этот вариант.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий на этой неделе было немного, а повлиявших на движение пары – практически ноль. Индекс потребительских цен в Евросоюзе вышел во второй оценке, которая отличалась от первой на 0,1%. Индексы деловой активности за сентябрь в сферах услуг и производства практически не отличались от прогнозов и предыдущих значений. Как бы там ни было, всю неделю сохранялась волатильность около 50 пунктов, а при таком ее значении абсолютно неважно, какие были новости и в чью пользу. Пара фактически стояла на одном месте.
Также состоялось больше десятка выступлений представителей монетарного комитета ЕЦБ. Приблизительно 70% комитета поддерживают вариант с завершением повышения ключевой ставки, поэтому евровалюта может спокойно продолжать свое падение.
Торговый план на неделю 25 – 29 сентября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает движение вниз. Ранее она отскочила от линии Сенкоу Спан Б и уровня 50,0% по Фибоначчи, что выступало сильным сигналом к новым продажам. Таким образом, оснований для покупок сейчас нет никаких. Теоретически цена может отскочить от уровня Фибоначчи 38,2%, но какой смысл покупать на нисходящем тренде? Сильного роста евро мы не ждем в любом случае.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас явно более перспективные. Правда, первая и ближайшая цель, о которой мы говорили долгие месяцы, уже практически достигнута – 1,0609(38,2% по Фибоначчи). Дальнейшее падение зависит от преодоления или непреодоления этого уровня. В случае преодоления мы будем ожидать падения до конца года вплоть до уровня 1,0210(23,6% по Фибоначчи). Евровалюта может рассчитывать на рост не ранее конца года, когда ФРС начнет смотреть в сторону смягчения монетарной политики.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
