В завершающем квартале года крипторынок переживает сложный период, характеризуемый снижением цен большинства ведущих активов и падением общей капитализации. Несмотря на некоторые положительные сигналы со стороны американских регулирующих органов, негативные факторы продолжают доминировать, оказывая значительное влияние на настроение инвесторов.

Статистические показатели

Биткоин. По состоянию на 21 ноября цена первой криптовалюты опустилась ниже $81 тысяч, обновив семимесячный минимум. За прошедшие полтора месяца стоимость снизилась более чем на $40 тысяч.

Другие монеты. Практически весь ТОП-10 криптовалют продемонстрировал падение. Особенно пострадали Cardano (ADA) и Solana (SOL), потерявшие за сутки 9% и 8% соответственно. Курс Ethereum упал на 7,8%, достигнув четырехмесячного минимума (около $2,7 тысячи).

Ликвидации позиций. Объем ликвидаций за последние дни превысил $1 миллиард, причем подавляющую долю составили потери тех, кто ставил на рост рынка. Биржи фиксируют массовые закрытия позиций с использованием кредитного плеча, что свидетельствует о росте риска и нестабильности среди трейдеров.

Фондовый сектор. Отток средств из криптовалютных биржевых фондов (ETF) ускоряется. Чистый отток средств из фондов, ориентированных на Bitcoin и Ethereum, составил $903 миллиона и $261 миллион соответственно, что является вторым крупнейшим суточным оттоком за всю историю наблюдений с начала 2024 года. Рыночная капитализация всей индустрии составляет порядка $2,88 трлн, сократившись еще на 2,05% по сравнению с предыдущим днем, по данным TradingView.

Индекс страха и жадности. Этот индикатор стабильно держится в области «экстремального страха» (7 пунктов из 100 в первой половине американской торговой сессии пятницы), подчеркивая высокую степень неуверенности и панику среди участников рынка.

Регуляторные изменения

Тем не менее, несмотря на общее негативное настроение, наблюдается определенная положительная тенденция в отношениях между властями США и криптоиндустрией. Американские регуляторы начинают демонстрировать признаки смягчения своей позиции относительно цифровых активов.

Например:

• Отсутствие раздела о цифровых активах в отчете Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) за 2026 год рассматривается как сигнал возможного улучшения ситуации.
• Сокращение объема принудительных действий против компаний цифрового сектора почти на треть по сравнению с предыдущим годом.
• Назначение Майкла Селига главой Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), известного своим лояльным отношением к цифровому рынку, создает дополнительные ожидания благоприятных изменений в будущем.

Однако пока неопределённость вокруг будущей монетарной политики Федеральной резервной системы США сохраняет риски дальнейшего падения курса криптовалют. Согласно CME Group, инвесторы теперь оценивают вероятность снижения ставки в декабре в 43,4%, что ниже примерно 50% неделей ранее. Вероятность паузы тоже, соответственно, снизилась до 56,6% после NFP.

Прогнозы на ближайшую перспективу

При текущих обстоятельствах наиболее вероятными остаются два сценария:

• Продолжающееся снижение цен и давления на рынки, обусловленное общим страхом перед сохранением жесткой денежно-кредитной политики.
• Возможность постепенной стабилизации рынка благодаря формированию более четких и понятных правил игры со стороны регуляторов.

В то же время, дальнейшая динамика сильно зависит от решений ФРС США и поведения крупных игроков рынка. Пока не появится ясности относительно намерений центральных банков, прежде всего ФРС, и инвестиционного климата, инвесторы будут продолжать находиться в состоянии повышенной осторожности.

Таким образом, несмотря на краткосрочные проблемы, долгосрочная судьба криптовалютного рынка всё ещё зависит от ряда факторов, включая глобальные экономические условия и готовность правительственных структур поддержать развитие отрасли.

*) см. также наш сегодняшний обзор «NASDAQ100(NDX): снижение после мощного открытия»