Здравствуйте, уважаемые коллеги.
По сравнению с прошлой неделей картина межрыночных связей не претерпела существенных изменений, что видно из матрицы межрыночных связей. Разве что японская иена притормозила в своем снижении против американского доллара и выросла доходность казначейских векселей и облигаций США. В остальном движение рынков происходит в рамках существующих тенденций. На фоне предоставления помощи испанским банкам, в понедельник, рынок открылся с разрывом вверх, но уже к концу торгового дня динамика рынка вернулась на «круги своя».
Повышение доходности на рынках казначейских векселей США, сопровождаемое повышенным спросом, оказывает поддержку курсу доллара США за счет уменьшения спредов на мировых рынках краткосрочных государственных обязательств. В то же время доходность 6-ти месячных векселей Франции и Германии на текущей неделе опустилась к фактически нулевому уровню и стала ниже доходности аналогичных активов США. На «денежном рынке» Великобритании доходность биллей хоть и остается выше доходностей американского денежного рынка, но спред снизился до минимальных величин, что также оказывает поддержку американскому доллару. Что касается евро, то создается устойчивое впечатление о сбросе данной валюты китам Европейского Союза, в надежде застраховать свои финансовые активы.
На фоне псевдоположительных европейских событий начала недели притормозил в своем снижении рынок акций США. Определенный отпечаток на реакцию игроков также оказывает предстоящее заседание ФРС, которое состоится 19 – 20 июня. По итогам заседания можно будет определить приблизительное направление динамики рынка FOREX до конца текущего года. При этом товарные рынки, в том числе рынок нефти, продолжают падать вниз без намека на коррекцию. Особенно быстро снижается рынок нефти, что еще больше ускоряет падение товарных рынков. В связи с предстоящими событиями прогнозировать динамику рынка в краткосрочной перспективе не представляется возможным. Однако некоторые моменты, в особенности на валютном рынке, мне хотелось бы осветить.
Эти моменты, прежде всего, касаются возможностей коррекционного движения, которое, по моему мнению, имеет некоторую вероятность. Причем эта вероятность за последнюю неделю увеличилась. Косвенными факторами, указывающими на такую возможность, является динамика курсов австралийского доллара и новозеландского доллара. За последнее время обе валюты значительно выросли в своей стоимости относительно других валют. Причем обе валюты пересекли уровень 20-дневной скользящей средней снизу вверх, что в принципе является отменой нисходящего движения. Подобную картину мы могли наблюдать в апреле текущего года: образование диапазона, после которого нисходящее движение было продолжено.
Если аппроксимировать данный вывод на курс евро, то можно предположить большую вероятность прорыва курса выше уровня 1.26 к уровню 1.28. Такой прорыв с технической точки зрения выглядит вполне вероятным и будет проходить в рамках коррекции к фундаментальному тренду. Текущее снижение европейской валюты вполне можно считать законченным, и хотя цели снижения еще не выполнены, поведение австралийского доллара, а также медвежьи настроения в среде мелких трейдеров могут свидетельствовать о том, что на следующей неделе нас ожидает сюрприз в виде роста курса европейской валюты, а также всего валютного рынка. Означает ли это, что мы должны начать покупать евро и другие иностранные валюты против доллара США? Отнюдь. Если кто-то умеет ловить краткосрочные развороты, то не имею ничего против. Однако если вы не умеете этого делать, а я лично не умею, то и ловить падающие кинжалы - занятие опасное. Поэтому, как я не один раз рекомендовал, в данной ситуации лучшим решением будет продавать валюты против доллара США по фундаментальному тренду. А тренд этот скорее всего будет продолжен как минимум до зимы. Если конечно Бен Бернанке не скажет обратного. Осталось подождать менее недели. Однако ничего пока не указывает на то, что ФРС решится на новое количественное ослабление или другие неординарные меры по расширению своего баланса. Основные риски для американской экономики находятся за пределами США. Поэтому я предполагаю, что скорее всего данное заседание ограничится констатацией фактов и продолжением существующей политики.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
