empty
 
 

11.06.202117:07 Аналитические обзоры Форекс: Рынки, похоже, пытаются отсрочить неизбежное, оставляя USD под давлением, однако уже скоро они могут изменить на этот счет свое мнение

Курс валюты на 11.06.2021 analysis

Получив высокий показатель по американской инфляции, рынки отмахнулись от него и двинулись дальше, оставляя гринбек под давлением.

По итогам вчерашних торгов индекс S&P 500 достиг нового рекорда, а Nasdaq приблизился к апрельским максимумам. В то же время доллар просел против большинства своих основных конкурентов.

Вышедшие накануне данные показали, что в мае потребительские цены в США ускорились на 5% в годовом выражении при предварительной оценке в 4,7%. Месячный показатель вырос на 0,6%, тогда как ранее ожидалось замедление до 0,4%.

Хотя данные по инфляции превзошли прогнозы, рынки, судя по всему, посчитали, что это не заставит ФРС сойти с нынешнего пути.

Многие экономисты объясняют скачок инфляции в прошлом месяце повышением цен на авиабилеты и подержанные автомобили и полагают, что, скорее всего, это временное явление, связанное с пандемией и ограниченным предложением.

«Мы считаем, что Федрезерв будет придерживаться "мягкой" денежно-кредитной политики в течение еще некоторого времени. Представители регулятора, вероятно, начнут сигнализировать о сокращении выкупа активов уже этой осенью», – сказали стратеги Wells Fargo.

Руководство ФРС утверждает, что всплеск цен будет временным, и предпочитает подождать, чтобы увидеть, как станет развиваться инфляция, прежде чем менять свой политический курс.

Курс валюты на 11.06.2021 analysis

Вполне возможно, что 5%-ый рост потребительских цен в годовом отношении вынудит ФРС пересмотреть прогнозы по инфляции на этот квартал, но в формировании политики регулятор опирается на фактические данные, а не на ожидания. Другими словами, центробанк не станет корректировать политику до тех пор, пока считает ценовое давление контролируемым.

Тем не менее, по мнению ряда экспертов, вчерашний релиз усиливает обеспокоенность в отношении «самоуспокоения» регулятора и вероятность того, что обуздать инфляцию будет куда сложнее, чем полагает центробанк. В качестве примера они приводят 1970-е годы, когда отдельные вспышки цен то на одну группу товаров, то на другую запустили спираль инфляции, которую ФРС проглядела.

Истечение срока действия программы доплат к пособиям по безработице – это еще одна причина, по которой Федрезерв занимает выжидательную позицию. Многие штаты собираются отменить эти надбавки в июне. На них приходится более 40% рабочей силы. Действие расширенных льгот по всей стране закончится в начале сентября. Ожидается, что это уменьшит нехватку рабочих рук.

До недавнего времени лучшей новостью для американских фондовых индексов являлось отставание национальной экономики от ожиданий. Однако тот факт, что восстановление в Соединенных Штатах набирает обороты, вызывает опасения, что рынок уже не может спокойно полагаться на бесконечный поток монетарного стимулирования со стороны ФРС.

В частности, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сообщил, что его точка зрения меняется в свете информации о реальном положении дел в экономике. По его словам, ситуация с нехваткой рабочей силы в стране чуть сложнее, чем кажется, несмотря на возражения Джерома Пауэлла и других руководителей ФРС, настаивающих, что до достижения цели по максимальной занятости еще далеко.

Курс валюты на 11.06.2021 analysis

По мнению Дж. Булларда, руководителям Федрезерва стоит присмотреться к показателям рынка труда, отражающим эту реальность. Например, на соотношение числа безработных и количества вакансий, которое в феврале 2020 года составляло 0,8, а сейчас находится на уровне 1,2. При первых локдаунах этот показатель достигал 5.

Пора ли ФРС вносить изменения в денежно-кредитную политику? «Похоже, этот переломный момент становится все ближе», – отметил Дж. Буллард.

Фокус внимания сейчас постепенно смещается к заседанию американского ЦБ, которое должно состояться на следующей неделе.

Большинство трейдеров считают, что, возможно, не будет значительного сдвига в риторике регулятора в сторону необходимости сокращения стимулов.

Доминирующее на рынке мнение, согласно которому более высокая инфляция в США окажется временной, пока минимизирует попытки укрепления доллара.

Рост индекса USD по-прежнему сдерживается сопротивлением в области 90,50–90,60.

Если аппетит к риску останется сильным, а ожидания от ФРС – нейтральными, гринбек вполне может продолжить снижение, а пара EUR/USD – вернуться на восходящую траекторию.

Предполагается, что при сохранении текущих тенденций евро будет укрепляться против доллара США в ближайшие месяцы, даже несмотря на то что европейская и американская экономики будут восстанавливаться разными темпами, а инфляция в еврозоне – оставаться ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%.

Однако к осени ситуация может существенно измениться, поскольку уже в августе ФРС, скорее всего, обнародует план по сворачиванию покупок облигаций. При таком сценарии потенциал дальнейшего снижения USD выглядит ограниченным.

Виктор Исаков
InstaForeks KG© 2007-2021
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.

Hozir telefon orqali gaplasha olmaysizmi?
Savolingizni bering chatda.