كثر الطلب على الدولار الأمريكي مجددًا الأسبوع الماضي، مدعومًا باستئناف النمو في عائدات السندات الحكومية من الخزانة الأمريكية.
يستمر الدولار في تلقي دعم كبير. واستأنف مؤشرها، الذي يعكس ديناميكية سلة العملات الرئيسية، النمو الأسبوع الماضي بعد فترة من عدم اليقين، والتي كانت في العام السابق، حيث بلغت 93.58 نقطة. وفي الواقع، يمكننا القول إن ارتفاع الدولار في سوق الصرف الأجنبي مستمر، والذي بدأ منذ شهر بالضبط.
يستمر الدولار في تلقي دعم كبير. واستأنف مؤشرها، الذي يعكس ديناميكية سلة العملات الرئيسية، النمو الأسبوع الماضي بعد فترة من عدم اليقين، والتي كانت في العام السابق، حيث بلغت 93.58 نقطة. وفي الواقع، يمكننا القول إن ارتفاع الدولار في سوق الصرف الأجنبي مستمر، والذي بدأ منذ شهر بالضبط.
أما أسباب هذه الظاهرة، فهي تقع على السطح. السبب الأول والأكثر أهمية هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يواصل عملية رفع أسعار الفائدة، والسبب الثاني هو نمو الربحية على خلفية رفع تكلفة الاقتراض. والثالث ليس ميزة للدولار، بل هو ضعف واضح في جميع العملات الرئيسية تقريبا والتي من المرجح أن تظل تحت الضغط لبعض الوقت، وذالك يرجع إلى أن البنوك المركزية التي يتم تداول عملاتها في الفوركس مقابل الدولار على الأرجح لن تسرّع عملية رفع أسعار الفائدة أو وقف التدابير الحافزة، كما هو الحال في البنك المركزي الياباني.
وفي الأسبوع الماضي، كان على الأسواق أن تتذكر مرة أخرى هشاشة الآمال بأن ظروف السيولة ستبقى عند مستويات منخفضة كما كانت من قبل. وتعتبر الزيادة في العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات فوق المستوى الرئيسي البالغ 3.0٪ والتعزيز فوقه إشارة قوية، وفي الحقيقة أنها تشير إلى فض الظروف المالية التي حكمت الأسواق في السنوات العشر الأخيرة. وتشير ديناميكيات الأحداث هذه التي تحدث في الولايات المتحدة إلى أن العالم المالي، وكذلك الأسواق العالمية على عتبة التغييرات الهامة التي من المؤكد أن يكون لها تأثير.
لكن نظرا لأحداث الجمعة، التي أكدت مرة أخرى على افتراضنا أن البنوك المركزية في العالم لن تسرع في السير على خطى الهيئة التنظيمة الأمريكية. ومن ناحية، يرجع ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، كما هو الحال في المملكة المتحدة، ومن ناحية أخرى، التباطؤ في التضخم في منطقة اليورو واليابان وكندا.
ويوم الجمعة، أظهرت البيانات المنشورة لمؤشر أسعار المستهلكين الكندي على أساس سنوي انخفاضًا في النمو إلى 2.2٪ من 2.3٪، إلا أن القيمة الشهرية للمؤشر تمكنت من الحفاظ على زيادة بنسبة 0.3٪، ولكن انخفض مؤشر مبيعات التجزئة الأساسي بنسبة 0.2٪، بينما كان من المتوقع أن يبلغ نموه 0.5٪ في مارس مقابل الصفر.
وبتقييم الأرقام المنشورة، يمكننا أن نقول بثقة كبيرة بأن بنك كندا يمكن أن يعلق رغبته في الاستمرار في رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي أدى في الواقع إلى إضعاف العملة الكندية في اليوم الأخير من الأسبوع.
وبالنظر، على الأقل، إلى الاحتمالات قصيرة الأجل لسوق العملات، لاحظت أن احتمال استمرار نمو الدولار لا يزال مرتفعاً للغاية.
توقعات اليوم:
لا يزال زوج يورو/ دولار في اتجاه هبوطي على المدى القصير. ويجرى تداوله فوق 1.1735 في ظل التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سوف يغير سعره النقدي بشكل جذري، بالإضافة إلى احتمال كبير بأن يستمر عائد سندات الحكومة الأمريكية في النمو لدعم الدولار. وعلى هذه الخلفية، قد ينخفض الزوج إلى 1.1660 بعد الانخفاض دون مستوى 1.1735.
كسر زوج الجنية الإسترليني/ الدولار الأمريكي فترة طويلة من التعزيز، حيث شهد هبوطًا دون مستوى 1.3470، مما يفتح الطريق له ليهبط إلى 1.3300.
