العائد علي سندات الخزانة لفترة 10 عاما ، والسندات الإيطالية وفائدة اليوان الصيني ، كل هذه العوامل الأساسية تلعب اليوم "الكمان الأول" في تحديد ناقل الحركة لزوج العملة اليورو / دولار. وفي المقابل ، تعتمد هذه العوامل على عملية التفاوض بين روما وبروكسل ، فضلاً عن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين. وسيتم قريبا إضافة ظرف آخر إلى هذه "الباقة" ، وهي الانتخابات المحلية في ألمانيا ، حيث يمكن أن يفوز التجمع الأوروبي الراديكالي.

الدولار اندكس يوم أمس أبطأ نموه ، وتوقف عند مستوي 95.82 نقطة. ورد فعل الدولار على حركة الخزانة ، التي بدأت ربحيتها أيضًا في الانخفاض تدريجيًا ، على الرغم من أنها في الوقت الحالي لا تزال تتجاوز حاجز 3٪. استفادت العملة الأوروبية أيضًا من فترة الراحة ، حيث إن عائد الأوراق المالية الإيطالية ابتعد عن المستويات المرتفعة. على الرغم من أن مسألة الميزانية لم يتم حلها بعد ، فإن هذا الارتداد يمكن اعتباره مؤقتًا. كما تم دعم اليورو بشكل غير مباشر من خلال شائعات حول بركست. معلومات أخرى من الصحفيين الأمريكيين تزيد من احتمال التوصل إلى اتفاق. وفقًا للبيانات الأولية ، ستظهر نسخة مسودة من الاتفاقية المستقبلية الاثنين المقبل.

وبالنظر إلى قائمة العوامل الأساسية المذكورة أعلاه ، يمكن استنتاج أن صعود زوج عملات اليورو / دولار غير مؤكد ، وأنه لا يزال من المبكر الحديث عن انعكاس الترند. ومرة أخرى ، حذر ترامب من أنه لن يتجاهل تصرفات الصين إذا قررت بكين الانتقام. في هذه الحالة ، قد تفرض واشنطن رسوماً إضافية تبلغ 267 مليار دولار.

وبعبارة أخرى ، ما زال النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين يتفاقم وقد يشتعل بقوة جديدة في أي لحظة. وتشير التصرفات التي قام بها بنك الشعب الصيني ، وكذلك الرنمينبي ، إلى أن بكين تشعر بالآثار السلبية لحرب تجارية ، لكنها تفضل استخدام إجراءات الحماية للمفاوضات. من المرجح أن الصينيون اتخذوا موقفاً ينتظرون قبل الانتخابات إلى الكونغرس الأمريكي ، وبعد ذلك يمكن أن تتغير الحالة السياسية في البلاد بشكل كبير ، مما يؤثر على موقف البيت الأبيض. لكن في وقت "هنا والآن" ، لا يظهر الطرفان رغبة في الاتفاق. لذلك ، الطلب على الدولار كنوع من "جزيرة الأمن".

بالإضافة إلى ذلك ، لا يمكن الحديث عن أي استعادة لسعر زوج اليورو - دولار طالما أن هناك مشكلة في الميزانية الإيطالية. وهذا السؤال لا يزال في طي النسيان ، في حين أن الخطاب الرسمي في بروكسل وروما أصبح أكثر صعوبة. حرفيا ، اليوم ، قال رئيس وزارة الشؤون الداخلية لإيطاليا وأحد قادة الحزب الحاكم "ليغا نورد" ماتيو سالفيني إن الإيطاليين لن يتعثروا من عجز الميزانية المعلن ولن يتنازلوا بشأن مسألة المعاش الإصلاح والضرائب. في المقابل ، تستعد المفوضية الأوروبية لأول مرة في تاريخ الاتحاد الأوروبي لرفض الميزانية الوطنية للدولة العضو في التحالف. إذا لم تقدم الأطراف تنازلات ، فعندئذ في أكتوبر / تشرين الأول ونوفمبر / تشرين الثاني ، ستكون العملة الأوروبية تحت ضغط دائم من هذه المشكلة.

وفقا لبعض الخبراء ، فإن الإيطاليين في نهاية المطاف سيخفضون عجز الميزانية بعد أن تعيد المفوضية الأوروبية الوثيقة المرفوضة إليهم. من المحتمل أن يقوم السياسيون الشعبانيون أنفسهم ببناء هذا السيناريو. في هذه الحالة ، يمكن تحويل مسؤولية عدم الوفاء بوعود الانتخابات إلى بروكسل ، ويمكن تبرير تخفيض عجز الموازنة من خلال عقوبات محتملة من المفوضية الأوروبية. مثل هذه الألعاب السياسية خطيرة للغاية ، حيث أن انتشار عائدات السندات الحكومية الإيطالية مقارنة بالسندات الألمانية المماثلة قد تجاوز بالفعل 300 نقطة أساس ، ووفقا لبعض التقديرات ، سيبلغ 400 نقطة أساس. مثل هذا الخلل سوف يسبب تأثير الدومينو في الأسواق ، مما قد يؤدي إلى أزمة واسعة النطاق.

وتهدد الخلفية الأساسية القاتمة نوايا البنك المركزي الأوروبي في اتباع مسار تطبيع السياسة النقدية. وإذا بدأ ممثلو المنظم الأوروبي في الحديث عن امتداد محتمل للتيسير الكمي ، فإن اليورو سيهبط بشكل كبير في السعر في السوق بأكمله ، بما في ذلك المقترن مع الدولار. وحتى الآن ، يرجع الانخفاض في الزوج فقط إلى ارتفاع الدولار ومخاوف السوق حول آفاق تطور المشكلة الإيطالية. وإذا بدأت الافتراضات الأسوأ من التجار تتحقق ، حتى إن الإضعاف الافتراضي للعملة الأمريكية لن يساعد المضاربين على الارتفاع لليورو / الدولار الأمريكي ، فسوف يسود الاتجاه الهبوطي للزوج.

ومع ذلك ، هناك أخبار جيدة للزوج للمشترين. وعلى الرغم من انخفاض الأسعار يوم أمس ، تمكنوا من الحفاظ على اليورو فوق 1.1440. أي فوق خط الأساس لمؤشر بي بي على الرسم البياني اليومي. في حين أن السعر فوق هذا المستوى المستهدف للسعر ، هناك فرصة لمزيد من الصعود التصحيحي لمستويات 1.1545 و 1.1575 (الحدود الدنيا والعليا لسحابة الكومو، على التوالي). ولكن يبدو أن استرداد مزيد من الأسعار غير مرجح في الوقت الحالي. وإلى أن توافق روما وبروكسل ، ستكون أي حركة صاعدة مؤقتة وغير موثوقة.