ينمو الطلب على العملة الأمريكية مرة أخرى ، في أعقاب قلق آخر بشأن الأزمة الاقتصادية العالمية. بعد تباطؤ المؤشرات الرئيسية في أوروبا والولايات المتحدة والصين ، جاء إنذار آخر.
لأول مرة خلال الـ 12 عامًا الماضية ، تم قلب منحنى العائد على سندات الخزانة مع استحقاق 3 أشهر و 10 سنوات: أولاً ، تزامن عائد السندات لمدة 3 أشهر مع مؤشر السندات الحكومية لمدة 10 سنوات (عند حوالي 2.455٪) ) ثم تجاوزت هذه القيمة. هذه الحقيقة أثارت قلق التجار الذين يتذكرون اتجاهات مماثلة في الفترة التي سبقت أزمة 2008. على خلفية حالة من الذعر ، أصبح السوق مهتماً بالدولار مرة أخرى - هذه المرة ، بالنظر إلى العملة كأداة للحماية. حتى هذه التوقعات المحتملة ، مثل تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لم تخيف المستثمرين ، لأن هذا القرار سيكون بمثابة إشارة لبقية البنوك المركزية في العالم ، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي. لذلك ، فإن الوضع في سوق الديون الأمريكية له تأثير أوسع ليس فقط على حركة سوق الصرف الأجنبي ولكن أيضًا على الأسهم والسلع.
وفقًا لبعض الخبراء ، فإن انعكاس منحنى العائد هو إشارة إنذار مبكر: الفجوة الزمنية بين "البرق والرعد" تتراوح من 6 إلى 10 أشهر. تجدر الإشارة إلى أن محادثات ركود وشيك خلال العام ونصف العام الماضية قد نشأت في السوق بانتظام. على سبيل المثال ، منذ عام بالضبط ، في مارس 2018 ، كان منحنى العائد في عملية التسوية (تم تضييق الفرق في المعدلات): تم تخفيض الفرق بين سندات الخزانة لعشر سنوات وسنتين إلى 0.54 ٪. استجابة لهذه الحقيقة ، انخفض زوج يورو / دولار بنحو 200 نقطة ، من 24 إلى 22 شخصية.
بعد ذلك ، بدأ الركود الاقتصادي الوشيك في ديسمبر 2018 - انخفض العائد على سندات 10 سنوات إلى أدنى مستوياته في عدة أشهر ، وانخفض العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات وسنتين إلى أدنى مستوى له في أكثر من 10 سنوات. لقد تم الحديث عن تضييق الهوة بين السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل وطويلة الأجل في وقت سابق من عام 2016 وعام 2017 ، معربًا عن مخاوف مماثلة. ثم توسع الربيع مرة أخرى ، وتحول السوق إلى عوامل أساسية أخرى. فمن ناحية ، فإن مثل هذه الرحلة إلى التاريخ الحديث تسمح اليوم بعدم الذعر. من ناحية أخرى ، ما زال ينذر بالخطر أن سوق الديون الأمريكية يعطي إشارات أكثر وأكثر تواترا.
ويشير الوضع في أسواق الأسهم في البلدان الأخرى أيضًا إلى اتجاه معين - حيث أصبحت السندات الحكومية ذات آجال الاستحقاق الطويلة أكثر تكلفة ، بينما تنخفض عائداتها. على وجه الخصوص ، انخفض العائد على السندات الألمانية لمدة 10 سنوات لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات تحت الصفر. لوحظت اتجاهات مماثلة في بلدان أخرى: انهارت ربحية الأطفال اليابانيين الذين يبلغون من العمر 10 سنوات إلى أدنى مستوياتها في عامين ، وفي أستراليا - إلى أدنى مستوياتها في خمس سنوات ، وفي نيوزيلندا ، انخفض هذا الرقم إلى أقل من اثنين بالمائة لأول مرة في التاريخ.
هذه "التحركات" يغذيها الخطاب الناعم لأعضاء البنوك المركزية في البلدان الرائدة في العالم: مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، البنك المركزي الأوروبي ، بنك كندا ، بنك اليابان ، بنك الاحتياطي الأسترالي ، بنك الاحتياطي النيوزيلندي - كل هذه صرح المنظمون أنهم إما يعلقون دورة التشديد النقدي أو يواصلون الانتظار. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك بالفعل سماع الافتراضات الحذرة حول تخفيف الظروف النقدية ، فقد تم بالفعل التعبير عن هذه النوايا بشكل واضح ومباشر.
على سبيل المثال ، أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي ، عقب اجتماع مارس ، أنه يرفض التوقعات المحايدة السابقة بشأن احتمالات أسعار الفائدة ، مشيرًا إلى أن المعدلات ستنخفض على الأرجح. انهار النيوزيلندي في جميع أنحاء السوق ، حيث اقترح العديد من الخبراء أن الجهة المنظمة ستنتقل من الأقوال إلى الأفعال في شهر مايو. يواصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أيضًا إظهار موقف الحمام. على وجه الخصوص ، قال ستيفن مور ، الذي رشح ترومب ترشيحه للمنصب في مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أمس إنه ينبغي للجهة التنظيمية الأمريكية أن "تخفض" سعر الفائدة على الفور ، وعلى الفور بمقدار 50 نقطة أساس.
وبالتالي ، هناك توتر عام في سوق الصرف الأجنبي ، والذي يرتبط بمخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي ومخاطر تكرار "عام 2008". في ظل هذه الخلفية ، فإن الطلب على الدولار أمر محدود ، ولكن نموه سيكون محدودًا ، نظرًا لتقوية موقف "الحمائم" من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. لذلك ، بالنظر إلى صفقات البيع في زوج يورو / دولار ، يجب توخي الحذر في منطقة مستوى الدعم.
الآن ، بضع كلمات عن التحليل الفني. من الناحية الفنية ، السعر متواجد أدنى من إشارة "برادا لاينز" لمؤشر شيموكو كينكو هايو وبين الخطين الأوسط والسفلي لمؤشر بولينجر باند. هذا يدل على هيمنة الاتجاه الهابط. مستوى الدعم هو الخط السفلي لمؤشر بولنجر باند وعلامة 1.1205. مستوى المقاومة هو الحد الأدنى لسحابة كومو لمؤشر إيشيموكو وسعر 1.1340.
