تستمر الأسواق في لعب نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، قام استاندرد آند بورز 500 بتحديث أعلى مستوى قياسي له يوم الخميس حيث وصل إلى 2958.38 ودخلت عقود الذهب الآجلة في منطقة مرتفعة لمدة 18 شهرًا وعائدات كنوز 10 سنوات عادت إلى مستويات نوفمبر 2016.
أدى التغيير في اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة، وفقًا لسوق العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية فإن خفض سعر الفائدة بمقدار ضعفين قبل نهاية العام الحالي يعتبر مسألة محددة والتخفيض الثالث أمر محتمل إلى حد كبير مثل هذا التوافق في السوق لا يترك للمتداولين أي خيار لأنه يشير إلى ضعف مضمون للدولار في النصف الثاني من العام.
السؤال ليس ما إذا كان الدولار سينخفض ، فالسؤال هو فقط في عمق الانخفاض لأنه بالإضافة إلى انخفاض العائدات يمكن إضافة الذعر من الركود الذي يقترب بسرعة في أي وقت، يؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد الأمريكي يظهر "نموًا معتدلًا" ولا يزال يتوقع أن يظل سوق العمل قويًا وسيتم سحب التضخم إلى المستوى المستهدف 2%.
اليورو / دولار
انخفضت ثقة المستهلك وفقًا للمفوضية الأوروبية إلى -7.2 نقطة في يونيو وهو أسوأ قليلاً من المتوقع وكانت الثقة في المنطقة السلبية لمدة 7 أشهر على التوالي ولم تظهر أي علامات على التباطؤ، تتفق نتائج الدراسة تمامًا مع مؤشر زيو الذي تم نشره مسبقًا والذي لاحظ انخفاضًا حادًا في المعنويات في بيئة الأعمال.
النقطة المهمة هي أنه في اجتماع يوليو سيكون البنك المركزي الأوروبي مستعدًا لتخفيض توقعاته للتضخم والتي تستلزم تلقائيًا سلسلة كاملة من العواقب، يؤدي الانخفاض الحاد في أسعار النفط في نهاية شهر مايو إلى زيادة احتمالية انخفاض توقعات التضخم لعام 2020 وقد تشهد الأسواق هذا العام انخفاضًا في معدلات النمو إلى 0.6% في الخريف - في عدد من البنوك الكبيرة فتميل نورديا وميزوهو إلى هذه الأرقام.
وفقًا لذلك سيصاحب انخفاض التوقعات التضخمية تخفيف السياسة النقدية مما يعني أن البداية المخطط لها لعمليات إعادة التمويل المستهدفة على المدى الطويل 3 قد لا تكون الإجراء الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي في الأشهر المقبلة - من الممكن تمامًا تخفيض سعر الفائدة على الودائع، تركز دراسة حديثة أجراها البنك المركزي الأوروبي على تأثير أسعار الفائدة السلبية على مؤشرات الاقتصاد الكلي على عكس رأي السوق السائد على عدد من المزايا للمستثمرين الذين يضطرون إلى تقليل مقدار النقد المجاني والاستثمار في الأصول الكبيرة مما يحفز بشكل فعال الاقتصاد.
أدت انخفاض التوقعات عند سعر الفائدة الفيدرالية إلى مبيعات الدولار عبر مجموعة كاملة من سوق الصرف الأجنبي ولكن اليورو القوي للغاية يمثل أيضًا مشكلة كبيرة للبنك المركزي الأوروبي، في حين أن تهديد اقتصاد منطقة اليورو إلى الركود ضئيل لا توجد خطوات جذرية لاتخاذ البنك المركزي الأوروبي ، لذلك على المدى القصير قد يرتفع اليورو مقابل الدولار لبضعة أرقام دون أي تبعات خاصة.
تم إلغاء الهدف عند 1.1130 / 35 الذي تم تحديده كإمكانية محتملة في المراجعة السابقة - أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيف الدولار، قد يستمر اليورو في النم والهدف الأقرب هو 1.1335 / 47 حيث إن اجتياز المقاومة سيجعل الصورة الفنية لليورو تبدو أكثر صعودًا وستفتح الطريق أمام الووصول للمستوى 1.1447.
الباوند / دولار
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا سعر الفائدة دون تغيير عند 0.75% وتم اتخاذ القرار بالإجماع بما يتوافق تمامًا مع التوقعات وتم ترك برنامج إعادة شراء الأصول دون تغيير.
على الرغم من أن بنك إنجلترا قد أكد عزمه على البدء في رفع أسعار الفائدة في السنوات المقبلة لا توجد أسباب موضوعية لرؤية مثل هذه الخطوات في الأفق، من المتوقع حدوث نمو صفري في الربع الثاني وهو أمر منطقي تمامًا نظرًا لتدهور مؤشرات الاقتصاد الكلي الأساسية، انخفض حجم الطلبيات الصناعية وفقًا لما ذكره بنك سي بي آي إلى -15 نقطة في يونيو وهو ما يتوافق مع أدنى مستوياته في ثلاث سنوات تباطأ نمو مبيعات التجزئة وتراجعت توقعات التضخم أمام أعيننا وبالتالي فإن رغبات أعضاء اللجنة تبدو مثالية في الوقت الحالي.
تبقى فرص التوصل إلى اتفاق مع الاتحاد الأوروبي قبل 31 أكتوبر غير واضحة حيث دخلت البلاد في أزمة سياسية والأسواق متشككة بشكل متزايد حول احتمال الختام الناجح لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
قام الباوند بتحديث قاعه بعد أن وصل إلى 1.2504 ومع ذلك فإن انعكاس سياسة الاحتياطي الفيدرالي يوفر الفرصة لتطوير نمو تصحيحي ومن الممكن اليوم اختبار المقاومة عند 1.2760.
