ساعدت الإجراءات الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التي تهدف إلى تشديد السياسة النقدية والاتفاقيات المتعلقة بحد الدين الحكومي الأمريكي على بداية قوية للعملة الأمريكية في بداية الأسبوع. وقد حدث هذا الأمر في نهاية الأسبوع الماضي، مما أعطى دفعة إضافية للدولار.
في نهاية الأسبوع الماضي، ارتفع الدولار بشكل نشط نتيجة التوقعات بمزيد من ارتفاع الفائدة الرئيسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وحل قضية حد الدين الحكومي الأمريكي في أقرب وقت ممكن. وقد حدث هذا الأمر في السبت الماضي، 27 مايو، عندما وصل الرئيس الأمريكي جو بايدن وكيفن ماكارثي، رئيس مجلس النواب في الكونغرس الأمريكي، إلى قرار نهائي بشأن حد الدين الحكومي. وبعد نشر مشروع القانون المناسب، أعلن الزعيم الأمريكي عن منع الافتراض في البلاد.
وفقًا للوثيقة ، سيتم رفع سقف الدين الحكومي الأمريكي بمقدار 4 تريليون دولار خلال العامين القادمين. تمكن الرئيس جو بايدن من التوصل إلى اتفاق ليس فقط بشأن هذا الأمر ، ولكن أيضًا بشأن بنود أخرى. وفقًا لمشروع القانون ، سيتم تجميد النفقات الحكومية لعام 2024. سبق وأن اقترح الحزب الديمقراطي الأمريكي هذا القرار ، لكن الجمهوريين كانوا ضده وأصروا على تقليصها. ومع ذلك ، يعتقد محللون من وكالة أسوشيتد برس (AP) أن هذا الاتفاق قد "لا يرضي الديمقراطيين والجمهوريين بسبب العديد من التنازلات".
لن يؤثر الاتفاق الجديد بشأن سقف الدين الحكومي الأمريكي على النفقات الدفاعية ، التي ستصل في عام 2024 إلى مستوى قياسي يبلغ 900 مليار دولار. يتضمن مشروع القانون الحالي رفع سقف الدين الحكومي حتى عام 2025. وفقًا لـ AP ، فإن "نواة" الصفقة هي اتفاق ميزانية لمدة عامين ، يفترض الحفاظ على النفقات الحكومية على مستوى مماثل مع إمكانية زيادتها في الدفاع. في عام 2025 ، ستزيد مستوى النفقات الحكومية بنسبة 1٪ ، وفقًا للوثيقة.
وفقًا لجو بايدن، فإن هذه الصفقة هي تسوية هامة، حيث تمكنوا من "منع الإفلاس الكارثي المحتمل في البلاد". وبحسب الخبراء المحللين، فإن التأخير في هذه المسألة يمكن أن يؤدي إلى تفعيل رد فعل سلبي في اقتصاد الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى ركود و "فقدان الملايين من فرص العمل".
يعتقد خبراء استراتيجيات العملات في جولدمان ساكس أنه في حال تمت الموافقة على الصفقة من قبل الكونغرس الأمريكي قبل 5 يونيو، فإن البلاد ستتجنب الإفلاس بشكل مضمون، وسيؤدي تقليل النفقات الفيدرالية إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في عام 2024 بنسبة 0.1٪ فقط.
على هذا الخلفية، اكتسب الدولار زخمًا جديدًا وأظهر نموًا واثقًا. في وقت لاحق، انخفضت العملة الأمريكية قليلاً عن ذروتها نتيجة تراجع الرغبة في المخاطرة على الأسواق. في صباح يوم الاثنين 29 مايو، ارتفع الدولار بشكل ملحوظ، حيث تساعد التضخم المستقر على دفع مزيد من ارتفاع أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الاتحادي، وقد زادت صفقة سقف الدين الحكومي تفاؤلا المستثمرين. في هذه الحالة، تم تداول زوج EUR/USD بالقرب من 1.0741، حيث تم العثور على طرق للارتفاع المقبل وتعزيز المواقف.
وفقًا لتقديرات المحللين، فإن تعزيز الدولار يعززه أيضًا توقعات السوق بالحفاظ على معدل الفائدة للمجلس الاحتياطي الاتحادي عند مستوى 5.25٪ سنويًا. يتوقع المشاركون في السوق أن يبقى المعدل على أعلى مستوى له في الـ 15 عامًا الماضية. في الأسابيع القليلة الماضية، تقريبًا توقف المتداولون والمستثمرون عن انتظار خفض سريع للمعدل الرئيسي للمجلس الاحتياطي الاتحادي. علاوة على ذلك، يضم السوق احتمالًا آخر لرفع المعدل (يقدر بنسبة 50٪)، ويسمح بخفضه مرة واحدة في نهاية عام 2023.
تشير البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي والتعليقات الأخيرة لممثلي المجلس الاحتياطي الاتحادي إلى إعادة النظر في توقعات السوق. أعطى مديرو الرقابة الأمريكية إشارات عديدة بأن دورة رفع المعدل الرئيسي لم تنته بعد. بالإضافة إلى ذلك، لا يخطط ممثلو المجلس الاحتياطي الاتحادي لخفض المعدل في العام الحالي.
أضافت البيانات الأخيرة حول التضخم في الولايات المتحدة زيتًا على النار، والتي تمثلها مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي (PCE). وفقًا لتقارير مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي، زاد هذا المؤشر في أبريل إلى 4.4٪ على أساس سنوي (مقارنة بـ 4.2٪ السابقة). تجاوز هذا المؤشر التوقعات المتوقعة التي كانت في نطاق 3.9٪.
بالإضافة إلى ذلك، زاد مؤشر أسعار PCE الأساسي السنوي إلى 4.7٪، وهو المؤشر الذي يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي لتقييم مستوى التضخم. وكان المحللون يتوقعون زيادة إلى 4.6٪. وفقًا لرأي محللي Natixis، فإن الوضع الاقتصادي الحالي يساعد على تقليل نمو الإنتاجية، وهذا "يؤدي إلى توازن تضخمي متوقف مع تضخم عالٍ". ويلاحظ في Natixis أن هذا الوضع مماثل لكل من الولايات المتحدة ودول أوروبا.
عدم زيادة إنتاجية العمل يؤدي إلى تكاليف كبيرة للعمالة. وهذا يؤدي إلى زيادة حادة في التوظيف ويزيد الضغط على سوق العمل، كما يشير Natixis. وفي النهاية، يحدث توازن تضخمي في الاقتصاد، والذي يصبح مشكلة للبنوك المركزية بسبب "تناقضات بين هدف خفض التضخم وتحفيز النشاط التجاري". وفي النهاية، لا يكون كل من البنك المركزي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي نشطين جدًا في مكافحة التضخم، كما يشير Natixis.
في هذا الوضع المعقد، يتزايد الشعور بالتفاؤل بالدولار الأمريكي، وفقًا للخبراء. ووفقًا لبيانات مؤشر الدولار (USDX)، بدأت المراكز في الشراء على الدولار الأمريكي بعد انخفاض استمر لمدة أسبوعين. وفي الأسبوع نفسه، زادت الصناديق الكبيرة مشترياتها من الدولار الأمريكي بنسبة 7٪، وتقلصت بشكل كبير مبيعات الدولار. ويساعد استمرار هذا الاتجاه على زيادة قيمة الدولار الأمريكي، كما يخلص الخبراء.
