في يوم الجمعة، انقطعت الاتجاه الصاعد للدولار الأمريكي، مما جعل زوج EUR/USD يتوقف عن الانخفاض ويتمكن من العثور على قاعدة تحت أقدامه.

في الأسبوع الماضي، تابع المشاركون في السوق عن كثب عناوين الأخبار المتعلقة بحد الدين في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى تعليقات ممثلي البنوك المركزية على الجانبين من المحيط الأطلسي.

أفسدت موجة الارتياح مزاج الدولار

تقدم الدولار الأمريكي بثقة على منافسيه الرئيسيين، حيث جعلت المأزق في المفاوضات بين الجمهوريين والديمقراطيين بشأن رفع سقف الدين الحكومي الأمريكي والتهديد المرتبط به بالافتراض يجعل المستثمرين يشعرون بالقلق ويتجهون نحو الأصول الآمنة.

ومع ذلك، خفضت الحركات التي ظهرت على هذا الجبهة قليلاً من حدة التوتر، مما خفض الطلب على USD.

في يوم الخميس، أعلن الرئيس الأمريكي جو بايدن أن المحادثات مع الجمهوريين في الكونغرس حول كيفية تجنب الافتراض عن السداد تجري بنجاح.

في المقابل، قال زعيم الأغلبية الجمهورية في مجلس النواب كيفن ماكارثي إن المفاوضين حققوا تقدمًا معينًا.

نتيجة لذلك، اضطر الدولار إلى الدفاع عن نفسه.

في النصف الأول من يوم الجمعة، تعرض الدولار للضغط وانخفض إلى أدنى مستوياته المحلية في منطقة أقل من 103.90.

"خلال الـ 24 ساعة الماضية، ظهرت بعض النصوص الإيجابية في المحادثات حول سقف الدين الحكومي. وعلى السوق النقدي، وجد ذلك تعبيرًا في سلوك الدولار الدفاعي مقابل العملات الأكثر مخاطرة"، وفقًا لاستراتيجيي CIBC Capital Markets.

نظرًا لأن الدولار فقد الزخم الإيجابي، ارتفع اليورو قليلاً وبدأ في النمو في اتجاه 1.0750 دولار.

"الأمريكي" ارتد من الحد الأدنى اليومي، وزوج اليورو/الدولار انعكس للانخفاض بعد صدور بيانات اقتصادية في بداية التداول في نيويورك، التي جعلت المتداولين يشككون في ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيوقف حملته لرفع أسعار الفائدة.

ارتفع مؤشر الأسعار الأساسي للنفقات الشخصية للأمريكيين في أبريل بنسبة 0.4% شهريًا بعد ارتفاع بنسبة 0.3% في مارس. في الحساب السنوي، ارتفع المؤشر بنسبة 4.7% بعد زيادة بنسبة 4.6% في الشهر السابق.

وفي تعليقها على هذه البيانات، صرحت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر أن المصرف المركزي الأمريكي سيحتاج إلى تشديد السياسة قليلاً.

وفي الوقت نفسه، لفتت إلى أنه من المبكر جدًا الحديث عن رفع أسعار الفائدة في يونيو.

أدت بيانات Core PCE لشهر أبريل إلى إعادة تقييم توقعات المتداولين بشأن حركة أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الاتحادي.

وقد تضمنت أسعار السوق الآجلة احتمالية تقريباً 60% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع FOMC لشهر يونيو. وكانت الفرصة لحدوث ذلك تقريباً 40% قبل نشر هذه البيانات.

ومع ذلك، فقد كانت هناك بعض الأخبار المشجعة لمسؤولي الاحتياطي الاتحادي في يوم الجمعة.

ووفقًا للتقدير النهائي، فقد انخفضت توقعات التضخم لدى المستهلكين في الولايات المتحدة خلال الأشهر الـ 12 القادمة إلى 4.2% في شهر مايو بعد ارتفاعها إلى 4.5% في وقت سابق من هذا الشهر، وفقًا لاستطلاع أجراه جامعة ميشيغان. وعلى المدى البعيد لخمس سنوات، انخفض المؤشر إلى 3.1% مقارنة بـ 3.2% في بداية شهر مايو.

"إذا تم حل مسألة الحد الأقصى للدين الأمريكي دون أي ضرر خاص للمزاج، ولم تنشأ مشاكل مصرفية مرة أخرى، فإن مجموعة واسعة من البيانات في الوقت الحالي يمكن أن تكون موضوعًا لمناقشات مثيرة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل"، وفقًا لخبراء JPMorgan.

وفقًا للخبراء، ستكون البيانات الخاصة بسوق العمل والتضخم في الولايات المتحدة في شهر مايو ذات أهمية حاسمة.

في الساعات الأولى من جلسة التداول الأمريكية يوم الجمعة، حقق الدولار أعلى مستوياته في شهرين عند 104.40. ومع ذلك، تراجع الدولار لاحقًا وأنهى آخر يوم تداول للأسبوع الماضي بالقرب من 104.20، حيث لم يتم حتى الآن تحديد رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الشهر المقبل.

بالإضافة إلى ذلك، ساعد التقدم الواضح في المحادثات بين رئيس البيت الأبيض جو بايدن وزعيم الجمهوريين في الكونغرس كيفين ماكارثي على تخفيف قلق المستثمرين بشأن الافتراض على الدين الأمريكي، مما حد من ارتفاع الدولار الأمريكي.

مع تحسن المزاج الاستثماري المخاطري، لاحظت مؤشرات وول ستريت ارتفاعًا حادًا يوم الجمعة.

على وجه الخصوص، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3٪ في اليوم، مسجلاً 4205.45 نقطة. انتهى المؤشر من الجلسة عند أعلى مستوياته منذ أغسطس من العام الماضي.

في هذا السياق، استعاد اليورو توازنه وتمكن من الارتفاع إلى 1.0720 دولارًا من الحد الأدنى لعدة أسابيع الذي بلغ حوالي 1.0700 دولارًا.

ومع ذلك، فقدت زوج EUR/USD ما يقرب من 90 نقطة خلال الأسبوع الماضي.

يحلم اليورو بالعودة إلى النمو ولكنه لا يزال ضعيفًا

في الآونة الأخيرة، يتعرض اليورو لضغوط بسبب عدم اليقين بشأن ما يعتزم البنك المركزي الأوروبي القيام به في الأشهر القادمة.

رفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة بمقدار 375 نقطة أساس منذ يوليو من العام الماضي، والآن تتحول المناقشات في مجلس الإدارة إلى ما يجب أن ينتهي به تشديد المعركة لإعادة الانكماش في منطقة اليورو إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.

تتوقع HSBC أن يصل معدل الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي إلى ذروته عند 4٪.

"تم قطع جزء كبير من الرحلة ، ولكن لا أعرف ما هي النقطة النهائية التي سيتم الوصول إليها" ، وفقًا لـ لويس دي جيندوس ، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي.

صرح رئيس بنك ألمانيا المركزي يواخيم ناغل بأن البنك المركزي الأوروبي سيشهد عدة زيادات في المستقبل ، في حين صرح زميله الهولندي كلااس كنوت بأنه يتطلب زيادتان على الأقل.

قال ممثل فرنسا فرانسوا فيليروا دي غالو إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يصل إلى أعلى معدلات الفائدة بحلول نهاية سبتمبر أو خلال الاجتماعات الثلاثة التالية.

في الوقت الحالي ، يتوقع السوق المالية زيادة في معدلات الفائدة في منطقة اليورو بمقدار حوالي 65 نقطة أساس في الأشهر القادمة. يعني هذا أن الزيادة في يونيو ويوليو محسوبة بالكامل في الأسعار ، ولكن المستثمرين اختلفوا في آرائهم بشأن خطوة سبتمبر.

"من المرجح أن يصوت البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة في الاجتماعين القادمين، على الرغم من أن التضخم في منطقة اليورو يظهر علامات على الضعف، مما يجب أن يدعم اليورو"، يعتقد اقتصاديون في بنك MUFG.

"المخاطر الرئيسية لهذا التوقع تأتي من الولايات المتحدة، وإذا أظهرت النشاط الاقتصادي في البلاد علامات محدودة على تباطؤ مستقبلي، فهناك خطر على مزيد من الانخفاض في سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي"، لاحظوا.

"ولكننا نعتقد ما زلنا أن النمو في ألمانيا ومنطقة اليورو سيظهر بعض التعافي المعتدل، الذي سيتناقض مع تباطؤ النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة، التي ستنزلق في الركود بحلول نهاية العام"، صرحوا في بنك MUFG.

"نحن نخشى أن يكون النتيجة المحتملة هي تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة بشكل مفرط، وهذا بالتزامن مع معايير الإقراض الأكثر صرامة التي ستحد من إمكانية الوصول إلى الائتمان، سيؤدي إلى جعل الاقتصاد ينزف ويصبح ركودًا مؤلمًا"، وفقًا لخبراء ING.

يقولون إن هناك خطرًا على مزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في أسعار الفائدة في المستقبل.

تشير عقود الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى انخفاضها بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية العام.

يعتقد محللو Commerzbank أن زوج اليورو/الدولار سيتعزز في الأشهر القادمة، حيث ستكون سياسة البنك المركزي الأوروبي في المستقبل القريب أكثر "صقرية" وبالتالي أكثر جاذبية من وجهة نظر سوق العملات من سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

"في البداية، سيتم تحقيق هذا الميزة الواضحة بسبب أن البنك المركزي الأوروبي، على الأرجح، سيستمر في رفع أسعار الفائدة، في حين أن الاحتمالات تشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يفعل ذلك، وفي وقت لاحق، سيتم تحقيق هذا بسبب أن البنك المركزي الأوروبي سيتمسك بأعلى مستوى لأسعار الفائدة، في حين أن الاحتمالات تشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض الأسعار"، وأوضحوا.

ومن ناحية أخرى، يشك موريس أوبستفيلد، الاقتصادي الرئيسي السابق لصندوق النقد الدولي، في أن البنك المركزي الأوروبي سيستمر في تشديد السياسة إذا حدث انكماش في الولايات المتحدة.

وفقًا لرأيه، في هذه الحالة، من المرجح أن يتقلص الاستيراد الأمريكي، مما يحرم أوروبا من مصدر هام للنمو.

من المحتمل أن يجعل الهبوط الحاد في الولايات المتحدة الأمريكية الأمور أكثر تعقيدًا للأوروبيين، ويجعل البنك المركزي الأوروبي يتحرك بحذر، حتى في ظل الضغوط السياسية للسيطرة على التضخم"، يعتقد أوبستفيلد.

"في المدى المتوسط، لا يعتبر البنك المركزي الأوروبي أكثر "صقرية" من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. لذلك، فإن ارتفاع اليورو الذي نتوقعه في المدى القصير من غير المرجح أن يكون مستقرًا. نشتبه في أن تغيير اتجاه سعر صرف اليورو / الدولار الأمريكي قد يحدث حوالي نهاية العام"، وفقًا لـ Commerzbank.

وفقًا لتوقعات البنك، سيتم تداول زوج EUR / USD في سبتمبر عند مستوى 1.1200، وفي ديسمبر بالقرب من 1.1400. وفي مارس 2024، يجب أن يعود الزوج إلى مستوى 1.1200.

في بداية الأسبوع الجديد، تظهر الزوج الرئيسي للعملات توجهًا تحويليًا، حيث يحتفظ الدولار بإنجازاته الأخيرة، على الرغم من الأخبار الجيدة التي جاءت في عطلة نهاية الأسبوع من الولايات المتحدة الأمريكية."

أعلن رئيس البيت الأبيض جو بايدن يوم السبت عن توصله إلى اتفاق مبدئي مع رئيس مجلس النواب كيفين ماكارثي بشأن سقف الدين العام.

"توصلنا، أنا والسيد ماكارثي، إلى اتفاق مبدئي بشأن الميزانية"، صرح جو بايدن.

وفقًا لـ CNN، يتضمن الاتفاق زيادة سقف الدين العام لمدة عامين مقابل تقييد النفقات في الميزانية الفيدرالية. وعلى وجه الخصوص، يحد الاتفاق النفقات غير الدفاعية لعام 2024 بما يقرب من مستوى العام المالي الحالي ويزيد منها بنسبة 1٪ في العام المالي 2025.

وفقًا لتقديرات وزارة الخزانة الأمريكية، كانت الولايات المتحدة تواجه خطر عدم القدرة على الوفاء بالتزاماتها بالفعل في بداية يونيو بدون موافقة الكونغرس على الاقتراض الإضافي.

تعتبر الدولار تقليديًا أكثر الأصول موثوقية، وبالتالي فإن تخفيف مخاطر الافتراض يحد من الطلب على العملة الأمريكية.

أفادت لجنة النظام في مجلس النواب بأنها ستعقد اجتماعًا يوم الثلاثاء في النصف الثاني من اليوم لمناقشة مشروع قانون سقف الدين الذي يجب أن يتم اعتماده من قبل الكونغرس قبل 5 يونيو.

ومع ذلك، يظل الدولار الأمريكي قويًا يوم الاثنين، مما يشير إلى حذر المتداولين بشأن الاتفاق الذي تم التوصل إليه في عطلة نهاية الأسبوع بين جو بايدن وكيفن ماكارثي.

"من الواضح أن هناك حاجة لا تزال إلى إنهاء هذه الصفقة الدينية، ونعتقد أن ذلك سيتم قبل التاريخ الجديد X"، وفقًا لاستراتيجيي National Australia Bank.

في يوم الاثنين، يتمسك مؤشر الدولار الأمريكي في "الجانبية"، متماسكًا بالقرب من ذروة شهرين تم تحقيقها في نهاية الأسبوع الماضي عند مستوى 104.40.

سيؤدي تجاوز هذا المستوى إلى اختبار المتوسط المتحرك لمدة 200 يومًا، الذي يمر حاليًا عند 105.70. ثم يمكن أن يدخل الحد الأقصى لعام 2023 عند 105.90 في اللعبة.

وفي الوقت نفسه، تتذبذب زوج اليورو / الدولار الأمريكي ضمن نطاق 30 نقطة.

مستوى 1.0750 (المتوسط المتحرك لمدة 21 يومًا) هو الحاجز الأولي. إذا بدأ زوج اليورو / الدولار في استخدام هذا المستوى كدعم ، فسيتمكن من الارتفاع إلى 1.0790 و 1.0830.

من ناحية أخرى ، يتم تحديد الدعم الأقرب عند 1.0700. يمكن أن يؤدي الإغلاق أدناه إلى انخفاض الزوج إلى 1.0650 و 1.0600.