انتهى ارتفاع الدولار مقابل الين لعدة أيام. أغلق زوج USD/JPY في السلبية لليوم الثاني على التوالي، وذهب أمس إلى الانحناء العميق. دعونا نفهم لماذا انخفضت الأسعار بشكل حاد وما هي آفاقها الآن.
تحدثوا عن الين الفقير
في الأسبوع الماضي، ارتفع الدولار مقابل منافسيه الرئيسيين إلى أعلى مستوياته. كان الوقود الرئيسي للدولار الأخضر هو الخطر المتزايد للإفلاس في الولايات المتحدة والركود العالمي.
ومع ذلك، كان لدى USD محرك نمو مختلف تمامًا في زوجه مع الين. لعب التباين النقدي بين أمريكا واليابان دورًا رئيسيًا هنا. يتوقع المستثمرون الآن أن يزداد هذا التباين في المستقبل القريب.
تشير التصريحات الأخيرة لأعضاء مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى أن مكافحة التضخم المستمرة لا تزال تعد أحد الأولويات الرئيسية للبنك المركزي الأمريكي. لذلك، لا يستبعد بعض المسؤولين إجراء جولة جديدة من التشديد.
أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية التي كانت أفضل من التوقعات، كما تعززت ثقة السوق في قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الصارم.
في الوقت نفسه، لا يشك العديد من المتداولين في أن بنك اليابان سيستمر في طريقه، ولا يتوقعون أي تغييرات جذرية في اجتماع BOJ في يونيو.
أثارت المخاوف من أن الفارق بين أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة، والتي تبلغ حاليًا 5.35٪، قد يزيد بشكل أكبر، ضغطًا قويًا على الين.
في يوم الاثنين 29 مايو، انخفض سعر JPY مقابل الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له خلال 6 أشهر عند 140.93.
أصبح الانخفاض الحاد في قيمة الين محور النقاش في الاجتماع الطارئ لبنك اليابان ووزارة المالية ووكالة الخدمات المالية أمس.
خلال المحادثة، صرح الدبلوماسي العملة الرئيسي لليابان ماساتو كاندا بأن المسؤولين الرسميين سيتابعون بعناية تطورات السوق النقدي وسيتفاعلون بالطريقة المناسبة إذا لزم الأمر.
حذر من إمكانية التدخل من قبل السلطات اليابانية أثر بسرعة. بعد كلمات م. كاندا، ارتفع زوج USD/JPY بشكل حاد.
في نهاية تداولات الأمس، انخفض الزوج بأكثر من 0.4٪ وأغلق عند مستوى 139.85.
يعتقد العديد من المحللين أن السلطات اليابانية تعمل على التفوق، ويشير البعض إلى العلامة 150 كخط أحمر محتمل.
- يدرك حكومة اليابان تمامًا أن عدم التوافق في التوقعات بشأن سياسة الأموال والائتمان المستقبلية لـ BOJ والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيستمر في دفع زوج USD/JPY للارتفاع. لذلك تم الضغط على المضاربين في العملات الآن لعدم السماح بمزيد من انخفاض الين، - وفقًا لتصريحات الخبير بارت فاكاباياشي.
بحسب الخبير، في المستقبل القريب، قد نشهد تكرارًا للسيناريو العام الماضي. بمجرد أن تهدأ المخاوف بشأن التدخل، سيبدأ المتداولون في العملات في القيام بمراهنات نشطة على تعزيز الدولار مقابل العملة اليابانية، مما سيؤدي على الأرجح إلى تحذير جديد من السلطات اليابانية.
يتوقع المحللون أنه خلال الأسابيع القليلة القادمة التي تفصلنا عن اجتماعات FOMC و BOJ، ستكون حركة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مشابهة للمشي في دائرة مغلقة.
آفاق زوج الدولار-الين القريبة
في المدى القصير، يظل خطر الإفلاس والركود العالمي هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على قيمة العملة الأمريكية.
سيتابع المستثمرون بعناية التقدم في اتفاق زيادة حد الدين الحكومي الأمريكي. إذا وافق الكونغرس الأمريكي خلال الأيام القليلة القادمة على صفقة يمكن أن تنقذ أمريكا من الإفلاس والعالم بأسره من الأزمة الاقتصادية، فسيؤثر ذلك على موقف الدولار كأصل ملجأ.
ومع ذلك، فإن العودة إلى أجواء المخاطرة ليست هي المخاطرة الوحيدة التي تواجه الدولار الأمريكي حاليًا. فأكبر تهديد لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو البيانات القادمة عن الوظائف في الولايات المتحدة الأمريكية.
سيتم نشر الإحصائيات الأولى اليوم. من المتوقع أن يظهر إصدار وزارة العمل تراجعًا في عدد الوظائف الشاغرة في سوق العمل JOLTS (من 9.59 مليون إلى 9.37).
بعد ذلك، سيتم تركيز اهتمام المتداولين على بيانات ADP التي ستصدر غدًا، وتقرير NonFarm Payrolls الذي يعتبر المؤشر الرئيسي للتوظيف في الولايات المتحدة خارج قطاع الزراعة والذي سيصدر يوم الجمعة.
في كلا الحالتين، يتوقع المحللون بشكل متشائم للغاية. وفقًا للتوقعات، أضافت الاقتصاد الأمريكي في مايو عددًا أقل بكثير من فرص العمل مقارنة بالشهر السابق.
إذا رأى المتداولون فعلاً علامات على تباطؤ سوق العمل الأمريكي في ظل تشديد طويل الأمد، فقد يؤدي ذلك إلى تقويض مزاجهم الصقوري.
في هذه الحالة، سيعود السيناريو الحمائي مرة أخرى، مما يعني ليس فقط توقفًا في يونيو، ولكن أيضًا مزيدًا من الخفض في معدلات الفائدة في الولايات المتحدة. وهذا عامل غير موات للدولار الأمريكي.
واحدة من الرياح المعاكسة الأخرى للدولار هي تزايد التكهنات حول احتمال استسلام بنك اليابان. يذكر أن رئيس BOJ كادزو أويدا صرح أمس بوجود مشاكل في التضخم في البلاد، مما أدى إلى تعزيز التوقعات الصقرية بشأن سياسة الرقيب الياباني.
هذا الأسبوع، عادت المحادثات حول إمكانية تصحيح YCC في اجتماع بنك اليابان المقبل. إذا حصل هذا الرأي على انتشار أوسع في المستقبل القريب، فسيكون عائقًا كبيرًا أمام زوج USD/JPY في طريقه إلى الانتعاش.
من الناحية الفنية، لا يزال لدى زوج الدولار-الين فرصة للعودة إلى الارتفاع. يشير إلى ذلك مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي بدأ بالفعل في الخروج من حالة الشراء الزائد.
ومع ذلك، سيكون الدعم الأول للزوج عند مستوى 139.00. سيؤدي اختراق هذا المستوى إلى كشف الحد الأقصى لـ 18 مايو 138.74. وسيفتح اختراق هذا العلامة السريعة الطريق أمام الدببة إلى الرقم الدائري 138.00.
وعلى العكس، إذا عاد المشترون إلى منطقة 140.00، فقد يكون ذلك بداية لموجة صعود جديدة. في هذه الحالة، سيقوم الثيران قريبًا برفع السعر إلى أعلى مستوى منذ بداية العام عند 140.93 قبل أن يتحدوا الحاجز عند 141.00.
